算力租金断崖式下跌，AI机房 profitability 亮红灯：华尔街警告，次贷危机式陷阱已现
配文只有一句反问:"Did the AI bubble just pop?"「AI泡沫刚刚破裂了吗?」这条帖子几天内滚到了24万次查看,1500多个赞,331次转发,115条回复。评论区吵成了两派，一派说“时机太巧了,账单终于到期”,另一派说“你拿的是过时芯片的数据,前沿产能早订满了”。两边都有理有据。这恰恰是这件事最值得细看的地方。@FinanceLancelot的原帖开门见山:"AI compute prices are completely collapsing. This
AI涨价链为何重挫？天风7月7日内部纪要白话解读
天风电新7月7日发了一篇观点纪要，讲AI涨价链，写给机构客户看的，全是黑话。我把它翻译成大白话，按原文三段来。第一段讲：这些股票为什么跌。所谓AI涨价链，指的是因为AI服务器需求爆发而涨价的那批上游材料和元器件——电子布、CCL覆铜板、铜箔、MLCC电容、钽电容这些。最近这批股票大跌，就是7月2日以来那波。天风认为主要原因是市场开始讲一个新故事：材料涨价太狠，会把下游需求吓退，也就是涨价反噬需求；次要原因是担心有些品种大家一扩产就过剩了。然后他们搬出新能源周期的历史经验，这是全文的核心方法论：因为担心需求
日企游戏开发暗藏AI：七成厂商怕遭玩家排斥而秘而不宣
海外游戏媒体 Automaton 披露日本创意产业 AI 应用调研结果，调查涉及游戏开发、美术设计、影视制作等创意方向，数据表明近六成日本企业已将 AI 纳入日常开发流程，其中超过七成公司故意掩盖 AI 参与创作的事实，尽管 Steam 已推行强制披露机制，游戏企业仍然存在诸多规避公开的操作。此次调查由日本企业 Amana 主导，共访谈 400 名创意产业人员，涵盖众多游戏团队从业者。统计发现 59% 的受访企业已将 AI 常态化运用于素材绘制、文案撰写、代码编写等重复性事务。AI 技术可缩减美术、程序等
AI成本革命：ASIC芯片崭露头角
上次讨论AI成本降低，提到了两个要点。AI自身在变得更加经济，AI正推动全行业成本下降。最后抛出一个观点：涨价只是信号，降本才是最终目标。果然，验证来得比预期更快。OpenAI最近公布了一项数据。o4-mini的推理开支，相较前代直接减少了10倍。10倍意味着什么？以往你执行一次推理花费10元，现在只需1元。以往运行100万次花100万，如今仅需10万。这不是微调级别的改进。而是彻底改变了竞争规则。你自然会问：如何实现的？两条路径。一条路径是软件。多Token预测加上底层深度优化，服务器效率被推至极限。好
净利狂飙600倍！江波龙成王之路揭秘
【重磅】全球“半导体牛市”利好频出！别再错过，立即开户跟进>> 公司本周五发布公告，预计2026年上半年净利润将同比激增600倍至744倍，从去年同期不足1500万元的水平，一举飙升至最高超百亿元。 在二级市场表现上，若从2022年10月创下的上市后低点46.52元/股算起，至2026年7月1日的高点749.88元/股，江波龙累计涨幅已超过1500%。 01 江波龙究竟是何方神圣？ 江波龙并非传统意义上的“存储制造巨头”，缺乏三星、长江存储那样的晶圆制造产能，但它是全球排名第二、国内第一的独立
二线锂电厂商密集减持股票背后的资金困局
来源：锂电派 7月3日，国轩高科(27.050, 0.32, 1.20%)与亿纬锂能(61.160, -0.11, -0.18%)（维权）两大主流电池企业同天公布资产处置方案，不约而同地选择通过转让或减持所投资的上市公司股份来回收资金。两家企业均表示此乃优化资产配置、补充运营发展所需资金之举。在这看似默契举动的背后，反映的是整个二线电池企业在快速扩张产能过程中日益加剧的资金紧张状况。 国轩高科：8.29亿入袋，时机选择或存遗憾 国轩高科公告披露，其全资子公司合肥国轩在2026年上半年已通过集中竞价交易方式
迈入Frontier AI阶段，企业遴选安全厂商需厘清六大核心要点
首先，应了解安全厂商究竟采用了哪些AI模型，以及这些模型是否持续保持最新能力。企业不仅需要知道产品是否接入GPT、Claude、Gemini等先进模型，更要关注厂商是否具备根据不同业务场景灵活切换模型、多模型协同以及持续升级模型的能力。如果底层模型长期停留在较旧版本，其漏洞分析、威胁研判和代码理解能力将很快落后于攻击者。其次，应重点询问AI在产品中的应用深度，而不仅仅是是否增加了聊天机器人或智能问答功能。真正具有价值的Frontier AI，应能够参与漏洞发现、攻击路径分析、风险优先级排序、补丁建议、配置
稳住！AI底层逻辑未变
当前市场恐慌主要集中在两点，一是三大云服务商对上游供应链掌控力减弱，下游需求萎缩。致使连续提价后，云服务商净利润承压，现金流趋紧。二是彭博社传闻，北美市场已出现落后模型难以为继、算力需求骤减的情况，矛头直指Meta的LLaMA。据称Meta已中止模型训练，改向GPU租赁转型为云服务商。更有甚者渲染，若后续Gemini也掉队，将演变为众多CSP簇拥OpenAI与Anthropic两驾马车独领风骚的格局。上述两则消息，经研判，恐均属过度解读。先说供应链价格把控，实则成熟制程产品均在降价；能涨价的都是最新最难、
AI视频模型深度解析：中国短视频生态的隐形护城河
幻影视界今日带来人工智能AI领域的最新行业研报：《AI视频模型行业深度：中国短视频生态构筑隐性壁垒》，该报告由广发证券整理发布。本份报告总页数为26页。完整PDF版电子文档的获取途径请参考文章末尾。AI视频模型产业的发展历程回顾。自2022年起，智谱、Google及Runway相继发表论文，探讨利用U-Net卷积网络构建视频模型。2024年，Sora提出DiT架构，标志着视频模型技术的重大转折，Google Veo与可灵Kling迅速跟进；预计2026年将开启全模态生成时代，竞争焦点转向训练与工程效率，中
Digital Realty斥资35亿收购黑石数据中心 股价盘前跌5%
核心要点 总部位于美国奥斯汀的全球数据中心企业Digital Realty周一披露，本次收购标的为北弗吉尼亚地区总估值 78 亿美元的数据中心资产，交易对价包含 12 亿美元现金外加价值 23 亿美元的公司股票，预计这笔交易将于本周二正式完成。 本次收购中，Digital Realty将拿下黑石持有的两处位于弗吉尼亚州马纳萨斯市、装机容量均为 96 兆瓦的数据中心 80% 股权，以及一处坐落于弗吉尼亚州斯特林市、同样为 96 兆瓦装机容量的数据中心 50% 股权。 公告发布后，该公司盘前最新股价跌幅达 5
透视美股AI见顶的八大预警，全藏在产业链账本中
大家，有个疑问我琢磨了许久——当前大盘累积了这么大涨幅，究竟何时算到头？何种迹象显现，我们应当思量离场？我不觉得技术面分析能给出结论。K线充其量是事后的印证，它只会说“已经见顶”，却从不提前预警“即将见顶”。于是我转变了思考角度：既然本轮牛市由AI产业链所推动，那么拐点势必也会率先在AI产业链中显露。依循这个思路，我梳理了八个能够持续监测的信号。这不是预言，而是观察体系——让数据帮你盯盘。这是整个系统最关键的一个核心。AI产业链分为三层：最底层是基础设施层，包含算力芯片、数据中心、光模块等；中间是模型层，
AI财富迁移：谁掌控瓶颈，谁就握有定价权
过去两年，AI领域最耀眼的明星无疑是英伟达：市值跃居全球第一，从1万亿美元飙升至4.6万亿美元，超越苹果与微软，创下现代企业最快增长纪录；经营性现金流突破千亿美元，股东分红达历史峰值。但若细察市场动向，你会发现资金已悄然撤离首位赢家，转而寻找下一个、下下个机会。真正决定财富流向的，从来不是谁最耀眼，而是谁卡住了产业链的下一个咽喉。一、财富为何不断迁移？财富不会无中生有，只会顺着瓶颈流动。先厘清一个核心逻辑：利润 = 稀缺资源的定价权谁最稀缺，谁就分走最多利润。2023年，云厂商为构建AI数据中心，疯狂采购
从财务视角审视AI热潮
周末几个投资交流群仍在热议 AI。周末群里争论最激烈的，依然是泾渭分明的两派。乐观派援引英伟达股价创新高、云服务商追加订单、HBM 存储器供应紧张等数据；悲观派则紧盯资本支出规模和资金回收周期，认为这场盛宴总要有人来结账。“泡沫”二字太过沉重，一旦抛出就容易引发对立。不如看看账本：谁先收款，谁先付款，谁最终能靠现金流实现盈利。公开数据显示，几个数字已足够惊人。四大云服务商 2026 年资本支出预计约 7,250 亿美元，2025 年约为 4,100 亿美元。另一统计口径下，五大云服务商的 2026 年资本
烧钱2万亿的AI为何还亏着
你每天用ChatGPT、Claude、deepseek、豆包等工具，可能觉得AI已经渗透到生活的方方面面了。但你有没有想过，支撑这些服务的基建投入，已经砸了2万亿美元，而钱还没赚回来？我看了Exponential View昨天刚发布的《AI经济状态报告》，这份报告的信息量极大，但我觉得最值得聊的，不是AI有多火、增速有多快，而是报告里那个让人坐不住的核心矛盾：钱砸了2万亿，但还没赚回来。2万亿是怎么来的超大规模云厂商，就是微软、亚马逊、谷歌、Meta、Oracle这几家，再加上CoreWeave、Nebi
联想称已稳控内存供应应对涨价压力
6月25日，在联想集团投资者日上，针对近期市场高度关注的内存及其他关键零部件涨价问题，联想集团执行副总裁、智能设备业务集团（IDG）总裁Luca回应称，当前内存市场的变化“前所未有”，对行业而言首先是挑战，但联想处在相对较好的位置。 “对联想来说，我们已经锁定了充足供应。所以摆在我们面前的问题不是有没有供应。”Luca表示，公司无法完全免受成本上涨影响，因此涨价仍然构成挑战。 不过，他同时强调，联想业务地域分布足够多元化，且具备较强的供应能力和定价能力。这意味着同样的成本压力，对不同企业的影响并不相同。他