8月12日光大期货金融市场日报

股指： （王东灜，从业资格号：F03087149；交易咨询资格号：Z0019537） 前一交易日，A股市场呈现震荡下行态势，Wind全A指数收跌0.71%，全市场成交额达2.34万亿元。主要指数方面，中证1000下跌0.46%，中证500下挫0.79%，沪深300回落0.81%，上证50跌幅达1.27%。伴随前期快速调整，科技领域累积的杠杆风险有所消化，预计后续科技题材将面临集中度提升，高位震荡格局或将延续。美联储利率决议维持联邦基金利率目标区间于3.5%至3.75%不变，并未对后续政策走向作出清晰表态，

世界杯投注热潮助推，Kalshi两月内年化营收翻倍突破40亿美元

知情人士表示，受益于世界杯相关投注业务的强劲推动，美国预测交易平台Kalshi在今年7月的年化营收已突破40亿美元大关，较约两个月前的20余亿美元实现翻倍增长。据知情人士介绍，营收的快速攀升将带动该平台估值再度飙升。Kalshi目前正处于新一轮融资谈判的关键阶段，期望实现400亿美元的投后估值，这一数字接近其今年5月披露的融资轮估值的两倍。不过，潜在风险亦不容忽视：Kalshi为抢占投注用户已投入庞大营销资金，且其主要市场可能面临新增税费成本。消息人士透露，Kalshi今年6月的运营支出高达3亿美元，其中

AI鉴伪赛道，千亿市场的博弈

AI鉴定师，正享受着技术爆发带来的红利。仅仅五载，AI便在内容生产速度上赶超了全人类。网络研究机构Graphite自2020年初起便致力于追踪AI生成内容，他们对54400个URL进行了抽样调查，并采用Pangram、Copyleaks和GPTZero三款工具进行检测。若一篇文章中真人原创比例低于50%，即判定为AI生成。研究数据显示，2025年第四季度，AI生成内容占比高达50.9%，而这一数据在2020年初几乎为零。实际上，AI内容爆发始于2022年11月ChatGPT发布，仅用三年时间便实现了从微不

AI量化投资实战进阶指南

提及AI量化投资，人们往往联想到大模型、深度神经网络、实时数据流以及自适应算法等高科技词汇。AI量化与传统量化的区别，宛如自动驾驶与老式导航。前者依赖车载AI实时感知路况并动态调整路线，后者则遵循既定地图与限速行驶。AI量化将行情、文本及基本面等多元数据输入大模型，结合最新资讯进行综合研判，从而生成投资建议。相比之下，传统量化主要挖掘大量因子，难以处理复杂文本，需依赖专家进行参数调整、因子挖掘、回测与优化。随着我国金融市场的成熟及AI时代的来临，未来十年资本市场在国民经济中的占比将持续攀升。各行各业都将面

AI狂热退潮：当九成企业沦为“表演者”

当聚光灯聚焦于“AI”，多数人憧憬未来，少数人却担忧成本。当聚光灯聚焦于“AI”二字，多数人看到的是前景，少数人看到的是账单。2026年6月，智谱AI的市值曾飙升至1.3万亿港元，但其2025年营收仅为7.24亿元，净亏损高达31.82亿元。同年上市的MiniMax，市值从巅峰4100亿港元暴跌至684亿港元，缩水超过80%。斯坦福大学发布的《2026年AI指数报告》揭示了一个残酷的现实：全球范围内，95%的企业AI投资回报率为零。一方面是估值飙升、融资不断、发布会接踵而至；另一方面是亏损扩大、公司倒闭、

美债市场回暖 三年期国债拍卖获强劲认购

纽约外汇市场：美元在CPI数据出炉前保持平稳 日元小幅波动

在7月通胀数据发布前油价出现起伏，美元周二大体维持稳定。日元在微幅涨跌之间徘徊，纽约下午交易时段大致持平。 美元即期汇率指数波动有限。 美银分析师Alex Cohen、Stephen Juneau与Meghan Swiber等指出："在市场试图解读美联储最新政策反应机制之时，周三即将公布的CPI数据或将成为决定美元走向的核心因素"。 "总体而言，当前市场持仓状况及对美联储政策的定价水平显示，美元的下行风险可能更为突出"。他们指出，若通胀数据表现疲弱，市场或将排除9月加息预期，进而对美元形成压制。 美元兑日

美国预测伊朗冲突引发的石油供应中断将持续到2027年末

美方当前判断，因美伊战事而导致的日均约60万桶原油供给受阻情形将延续至明年底，原因是冲突仍在妨碍石油经霍尔木兹海峡这一关键航道运输。 据美国能源信息署（EIA）发布的《短期能源展望》测算，今年第二季度经霍尔木兹海峡运输的石油日均为490万桶。而2025年第四季度，在美以尚未对伊朗发起打击之前，这一数字为日均2160万桶。 上述数据表明，签署所谓的谅解备忘录以及短暂停火，并未显著缓解此次供应中断对市场的影响；该中断在全球能源市场史上的严重程度亦十分罕见。伊朗与阿曼目前仍未就重新开放霍尔木兹海峡达成一致，不过

芝加哥联储主席称通胀为美国经济头号挑战

下载新浪财经APP，掌握全球最新汇率动态 芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比指出，"美国经济当下最严峻的课题"在于通胀问题。 相关数据表明"就业市场维持平稳状态，但表现并不理想，"古尔斯比在Wired于周二上传至YouTube的节目中说道。 古尔斯比强调："只要消费者支出保持活力，我认为美国经济便能持续稳健"。 责任编辑：丁文武 新浪财经声明：本文转载自合作媒体，新浪财经发布此文旨在传播更多资讯，文章内容仅作参考，不构成任何投资建议。 郑重声明：1.依照《证券法》要求，严禁编造、传播虚假信息或误导性信息，不得

美股逆势创新高 谨慎心态或预示更大上行潜力

美股市场正运行于历史峰值附近，但地缘政治风险、通胀压力以及美联储内部的分歧，正持续压制着投资者的风险偏好。然而，这种审慎氛围或许正是本轮行情得以延续的关键支撑。被动型投资工具的新增资金流入速度正在放缓。一项又一项的情绪调查数据显示，看空者的人数始终高于看多者。而当前的股票配置水平，也未能充分体现企业盈利的强劲增长态势。整体来看，这反映出理性情绪正在投资者群体中占据主导。标普500指数自三月底以来已累计上涨22%，这种心态无疑是一种健康的信号。加之经济与企业基本面依然稳健，投资者的审慎态度暗示着未来仍有充足

预测市场秋季热潮将至 Polymarket密集人事调整与营销重整备战

核心要点 预测合约交易平台 Polymarket 正在通过引入核心管理层人才、调整市场推广战略，为即将到来的秋季交易高峰期蓄势待发。 Polymarket 招揽电动滑板车公司 Bird 创始人特拉维斯・范德赞登出任首席增长官一职；范德赞登此前曾供职于优步(78.84, 0.81, 1.04%)与来福车。 范德赞登对外发布声明称："Polymarket 首席执行官谢恩・科普兰是预测赛道的先驱者，该领域蕴含庞大的商业潜力。当前正是加入的最佳节点，我们将构建高管阵容，带领平台进入全新发展阶段，并确保长期合规与稳

AI如何重塑消费决策与消费者主权

本文作者陈玉宇，系北京大学光华管理学院教授、北京大学经济政策研究所所长当下关于人工智能经济意义的探讨，大多聚焦于供给端：AI能否助力新药研发、设计新型材料、生成更多代码、提升劳动者的产出效率。这一视角自然不可或缺，却遗漏了市场经济中同样关键的另一端：生产出的产品最终由谁来消费、购买何种商品、向何处购买，以及这些消费选择是否切实改善了购买者的福利水平。这一端有一个历久弥新的概念：消费者主权。市场经济的核心规范性叙事之一，便是生产者最终应让位于消费者的抉择——消费者借助自身的购买决策，向经济体系传递什么值得生

美7月二手房销量跌至三月最低，高房价与高利率抑制楼市

美国7月二手房销售跌至三个月以来的最低水平，高昂的房价以及抵押贷款利率持续对房地产市场产生抑制作用。 根据美国全国地产经纪商协会（NAR）周二发布的报告，7月二手房销量下滑1.7%，折合成年率为406万套。这一数据与彭博调查经济学家预期的中位数相符。 销售数据的疲软反映出当前房地产市场依然处于低迷状态。今年内，居高不下的房价以及不断攀升的借贷成本，致使众多潜在购房者选择持币观望。自2022年底起，二手房销量便在接近400万套的年化水平附近徘徊，静待能够推动市场持续复苏的契机。 “尽管过去数月抵押贷款利率持

聊聊AI大泡沫这件事

一、AI泡沫争议今日东方财富热搜榜再次引爆AI泡沫话题，老黄亲自出面强势反驳！咱们来围观一下究竟发生了什么？黄仁勋正面硬刚外界质疑：5000亿美元融资并非所谓的"循环交易"！而是用于引导外部资金投入AI基础设施建设，英伟达AI工厂正蜕变为"投资级资产"。今日网络上两大阵营争论得异常激烈。一派认为：当前AI领域疯狂烧钱融资，纯粹是泡沫，崩盘只是时间问题；另一派则称：英伟达掌门人黄仁勋亲自下场澄清：你们的判断有误，AI产业正在扎实落地。映射到A股市场就是：一部分投资者恐慌性抛售AI股票，另一部分则趁机低位吸纳

口服减重新战场：礼来Foundayo率先登陆英国挑战诺和诺德

核心要点 礼来口服减重产品 Foundayo 拿下欧洲首张通行证，正式进入英国市场，与诺和诺德的口服 Wegovy 展开直接较量。 这是欧洲地区获批的第二款 GLP-1 类减重口服药物，距诺和诺德在欧洲推出口服 Wegovy 仅两个月时间。 英国药品和健康产品管理局于周一发布公告，orforglipron（商品名为 Foundayo）获准凭处方用于体重管理及 2 型糖尿病的临床治疗。 同其他新药一致，该产品仍须经英国国家卫生与临床优化研究所（NICE）开展成本效益评估后，方可纳入英国国民保健体系（NHS）