AI 算力账本难以为继
让我们重新审视整体账目。美国在 AI 算力上的资本投入从去年 5000 亿跃升至今年 8000 亿，增幅超过六成。即便持乐观态度，2029 年算力规模预计也仅达 1.5 万亿。这意味着后续资本开支的年增长率需大幅下调至 20% 上下。然而我觉得这仍显保守……但再维持 50% 的增速恐难实现。因此，今年将是 AI 基础设施产业链在资本市场的巅峰之年。但站在美国视角，资金源头何在？多家模型厂商急于 IPO，传统巨头将经营性现金流全部投入，小型厂商亦开始斥资建设数据中心，或继续依赖高息私募信贷融资。这一预期或许
云南白药：深化战略并购，强化标的筛选与协同效应
证券日报网 6 月 4 日消息，云南白药(48.600, -0.55, -1.12%)在回应投资者调研时指出，企业将坚定不移地贯彻战略性投资与并购方针，不断精进对并购目标的专业评估及甄选水平。公司将着重挑选那些在品牌定位、产品布局、渠道体系以及核心竞争实力上与自身高度契合的项目，汇聚优质资源以实现战略并购的重大进展，从而有效增强业务发展的内生动力。
AI战场验证！下半年投资核心方向已明确
先给大家说明一下：受相关政策影响，后续涉及敏感政治话题的内容，本号将尽量减少讨论。我们将重点聚焦投资领域，毕竟一直支持我们的读者，总要有所收获，真正守住财富、把握时代机遇。当然，宏观环境始终是投资的关键参照，很多底层逻辑我会用更委婉的方式阐述，点到即止，请大家细细体会，能领悟多少全凭个人造化。近期全网最热门的话题，无疑是那套名为"棱镜"的AI系统。当众人还在争论AI是否为泡沫、何时会崩盘时，远在千里之外的战场已用最残酷的方式给出了答案。乌克兰的作战模式彻底改变：不再是传统意义上的坦克对攻、步兵冲锋，而是无
惠灵顿斥资 19 亿美元全资控股哈特福德基金
6 月 3 日，惠灵顿管理公司正式宣告，已与哈特福德金融服务集团签署最终协定，将以约 19 亿美元的净现值全资收购其下属的哈特福德基金。这一举措意味着双方延续四十多年的战略协作关系，将从投资顾问角色正式升级为完全控股模式。 依据协议细节，哈特福德将在交割之际收取 3 亿美元现金，并在未来七年内依据合并业务产生的税后现金流获取额外支付。倘若五年后现金流折现总额触及 21 亿美元，支付责任将提前终结。该笔交易预期在 2027 年第一季度落地，目前仍待监管机构及基金持有人的审批。 作为美国财富管理领域的顶尖投资
认知革命信号：AI替代浪潮已至
【AI先知信号解读】美国AI替代失业潮：这不是结构性调整，是认知劳动的价格重置本质：底层趋势变化这并非2008年金融危机式的失业潮，也非全球化产业转移可比，这是人类历史上首次大规模认知劳动被替代。客服、基础编程、法律文书、初阶数据分析——这些岗位的共同特征是"规则清晰、可被量化"。此前机器替代的是蓝领体力劳动，这次刀锋指向的是中产白领。真正可怕的并非失业数字，而是价格发现机制正在重置：当一个人的认知产出与一个AI系统的认知产出成本相差10-100倍时，薪酬体系必然崩塌。阶梯定位：九大阶梯中
关于日本市场布局 奇瑞澄清：仅为投资方
【TechWeb 5月11日动静】据《日本经济新闻》本日报道，奇瑞汽车与日本汽车用品巨头澳德巴克斯（AUTOBACS SEVEN）等携手创建合伙企业，打算在日本市场发售中国制作的纯电动汽车，估计2027年起连续推出产物。 与此同时，江苏悦达汽车集团、动力电池企业国轩高科、日本涂装装备企业阿耐思特岩田也将到场合作，各方配合在新加坡建立了合伙公司。 报道指出合伙公司将通过旗下的开辟销售公司EMT（备注：位于日本横滨）推出自家电车品牌，作为来源于日本的品牌进行发售。EMT还有本田、马自达等车企配景的技能人员到场
AI硬科技牛市开启
一、行情总览：全球AI牛市已全面启动自2026年4月起，全球AI科技股迎来史诗级集体爆发，这是由产业刚需与稀缺产能共同驱动的产业革命，而非单纯情绪炒作。二、核心市场表现- 美股：英伟达市值达5.2万亿美元创新高；英特尔本轮涨幅超200%，AMD、谷歌等同步走强。- 韩股：三星、SK海力士凭HBM4垄断地位，股价连创新高。- A股：光通信、光芯片及上游稀缺物料开启主升浪。三、上涨底层逻辑：算力军备竞赛+资本开支狂飙1.巨头资本开支爆发：2026年北美四大云服务商资本开支预期超7000亿美元；字节跳动AI基建
AI投资助手 Claude Code 升级：打造个性化研究工作站
AI投资研究系统Claude code进化版 这一版的 AI 投资研究系统，相比第一版，已经不是简单的「Claude Code + 数据源 + 脚本工具」了，而是进一步升级成了一套更接近真实投研工作流的个人研究系统。 最大的变化，是加入了几套核心投资 Skills：价值投资七步框架、巴菲特护城河体系、老唐估值法、德鲁肯米勒宏观配置框架等。也就是说，Claude 不再只是凭模型记忆泛泛分析，而是会先加载结构化的投资方法论，再结合 MCP 数据源和 Python 量化引擎，去完成单股深度分析、估值低估提醒、多
AI领域风云变幻：短剧平台新设投资方，大模型技术加速升级，监管政策持续收紧
近段时间AI领域的热门动态，阿马已经为大家梳理了一遍。热度相当非凡——若用一个字来形容就是："狂"——参与者狂、技术狂、监管态势狂。阿马不跟你绕弯子，直接为你呈现一张"短剧+大模型+监管+应用"四维热点图谱，一清二楚，阿马依次为你解读。重要事件：红果短剧创作服务平台与抖音集团短剧版权中心组成"短剧创作者中心"，增设"投资出品方"角色，规定漫剧需备案登记、提交版权资料；抖音集团同时注资5亿元支持真人短剧内容创新。三项值得深入探讨的改变——漫剧告
大摩揭示：中美人工智能竞争的中国路径与独特优势
导语当全球还在持续探讨"算力规模决定AI霸权"之际，一条截然不同的道路，已在中国悄然铺就。最新摩根士丹利研究报告表明：中国人工智能发展并非简单借助于低成本优势或算力替代策略，而是在算法效率、工程实践与商业模式上走出了一条"性价比革命"的特色道路。01AI竞赛的认知偏差市场过去存在三大普遍观点：美国领先于算力投入中国依赖廉价能源资源大模型最终将"趋同化、低收益"但报告提出了截然不同的结论：真正的核心竞争力，并非算力本身，而是"单位算力产生的智能密度"换言之，不是谁投入更多资金，而是谁运用得更为"高效"。中国
险资调研路线图曝光 这些领域受关注
每经记者|袁园每经编辑|黄博文 作为A股市场“耐心资本”的重要代表，险资的配置动向一直备受市场关注。第一季度是保险资金布局全年的关键窗口期，险资机构（包括保险公司和保险资管公司）的调研动向历来被视为透视年度投资风向的重要指标。 3月23日，《每日经济新闻》记者据同花顺(307.090, -9.01, -2.85%)iFinD数据梳理后发现，今年年初至今，险资机构合计调研A股上市公司超1900次。从调研领域来看，险资主要关注工业机械、电子元件、电子设备和仪器、汽车零配件与设备、集成电路、西药及金融等行业。