AI盈利模式承压：按量计费揭示增长补贴真相
微软近期宣布，其GitHub Copilot服务将于2026年6月起调整为按用量计费，这一举措揭示了生成式AI行业长期以来依赖“补贴换增长”策略的虚假繁荣。知名科技评论家Ed Zitron指出，AI订阅模式自诞生之初便存在误导性，其目的在于隐藏生成式AI的高昂实际运营成本以吸引用户。随着微软、Anthropic等公司纷纷转向按量计费模式，用户将不得不面对显著增加的费用，这可能导致整个AI行业的泡沫破裂。与此同时，甲骨文公司CEO拉里·埃里森的财富前景似乎与萨姆·阿尔特曼能否在四年内筹集到8520亿美元紧密
人工智能板块必崩？我的判断就在此刻
人工智能板块会崩盘吗？我认为答案是肯定的，且就在当下20260504接下来的内容，将以对话的形式呈现，特此说明！2026年4月20日@所有人当前股市呈现出两种极端态势，大家必须留意：第一，目前市场上超过1500只个股，即全市场约三分之一的上市公司，其股价已低于2024年9月30日的水平。这是网友统计的数据，虽未核实，但据我数据库估算，误差不大。若你是编程高手，可以自行验证。而大盘指数却在4000点附近横盘了3-4个月，大家是赚了指数却亏了钱，这背后的原因值得深思。我的观点是：指数是牛市，个股却是熊市。第二
美军联手AI巨头，本质是技术泡沫
不得不说，有些人耳根子太软，美军神话的“思想钢印”早已深深烙印。一听到美军要跟顶尖AI公司联手，大家就慌了神，仿佛天塌下来，各种高深莫测的推演随之而来。真搞不懂，经历了去年的九三阅兵和此次伊朗冲突后，依然看不清美军“纸老虎”真面目的人，实在令人惋惜。不妨来聊聊这背后的来龙去脉。五角大楼5月1日发布声明，宣布已与包括SpaceX、OpenAI、谷歌、英伟达、Reflection、微软及亚马逊云服务在内的7家人工智能企业签署协议。声明中提到，这些协议将加速美军的转型，目标是将其打造为一支“人工智能主导”的作战
李大霄：坐拥3800亿现金却迟迟不出手——巴菲特的智慧，你领悟了吗？
专题：巴菲特2026年股东大会即将召开 大家好，伯克希尔股东大会正如火如荼地进行中。 巴菲特这位“永远的导师”，他的访谈非常有意思，让我们受益匪浅。 首先，他已至95岁高龄。在他长达60年的投资岁月中，真正大赚特赚的年份其实只有5年。他还提到，从未见过赌性如此之重的人群。这番话其实是一个严厉的警示，但既然出自他口，想必没人会对他产生敌意——因为他陈述的是客观事实。 巴菲特的智慧体现在哪里？他表示，我不喜欢用那种方式与人交流。因为担忧事件本身，意义不大。对潜在风险保持警惕固然必要，但沉溺于焦虑之中毫无益处，
AI泡沫：技术革命的宿命
泡沫实为革命的外衣 科技领域始终遵循着某种命中注定的循环法则。回溯过往，马云推广互联网之初，质疑之音汹涌澎湃，资本方屈指可数。然而岁月更迭，随着网络覆盖遍及家家户户，在繁荣景象之中，泡沫亦随之涌现。这绝非巧合，而是事物演进的必然规律。 当下的AI，正处于相似的历史关口。我们无需过分忧虑"AI是否将走向泡沫化"，因为泡沫往往是技术变革最喧闹的序曲。正如昔日的互联网，狂热过后留下的不是废墟残垣，而是重构世界的根基。 当我们参透这一规律便会明白：泡沫是否存在已不再关键。关键在于，在这场从"怀疑"到"疯狂"再到"
AI下半场靠检验定输赢，“零人公司”压缩打工路
各位极客朋友晚上好！今晚科技圈简直热闹得像“脑洞和落地一起跑、复盘和狂欢同频闪”：有人拿上世纪的老数据喂AI，有人直接预测以后不用上班了，还有人出来给正燃的AI泡沫泼冷水……废话先到这儿，咱们马上开吃硬菜！👇这次的实验也许是今年最让人改观的一例。由GPT系列核心缔造者Alec Radford带头的项目，做出了名为 Talkie-1930-13B 的模型，规模130亿参数，训练材料只取1931年1月1日之前的英文文本（书籍、报纸、科学期刊等）。然后呢？在现代计算机概念几乎为零的前提下，它只看了示例，就能靠上
AI算力与金融营销：泡沫下的双向奔赴
当算力被资本塑造成“必涨神话”，金融营销则为其注入了源源不断的“信仰资金”。这两股看似无关的热潮，实则共享着同一套叙事逻辑。四月的资本市场呈现出极端的割裂景象：一方面，光模块、AI芯片在“市梦率”的驱动下狂欢；另一方面，央行等八部门雷霆万钧地整治金融网络营销乱象。这并非巧合，AI算力的资本泡沫与金融营销的流量狂欢，本质上是一场相互促进的共谋——算力提供了诱人的故事素材，而营销则负责将这个故事兜售给每一位散户。AI算力的基本面是真实的，但资本市场的定价已明显“脱轨”。1. 真实的“算力通胀”国家数据局公布的
AI泡沫风险与破裂时间
所谓泡沫，是指人工智能赛道因过度投入而带来的估值虚高风险。当前市场对此看法并不一致：一部分经济学家认为泡沫已出现阶段性破裂，另一种观点则更强调泡沫集中在资本市场而不在产业本身，并且关于何时破裂的判断多落在 2028 年前后。AI 泡沫常被拿来对照 21 世纪初的互联网泡沫，其典型表现包括资产估值明显超过内在价值、企业之间通过循环交易抬升估值、以及基础设施层面的投资过热。与 1998-2000 年的互联网泡沫相比，当前 AI 领域又有两点不同：一方面仍有真实需求支撑，另一方面估值相对更为克制。凯投宏观首席市
AI格局：当心过慧易夭
人工智能的锋芒与考验《红楼梦》中，警幻仙姑曾用"聪明反被聪明误"来评点王熙凤，又感叹黛玉"心较比干多一窍，病如西子胜三分"。中国古人还总结出一种看似通透、实则隐忧的处世法则：木长得太旺，林间终会招来折风；堆得过高于岸，水势终会冲湍；个人本领若凌驾于众，旁人就容易不服。这句"过慧易夭"的古训，放到今天狂飙突进的人工智能浪潮里，竟像在替未来作冷静的注脚，让人不由得心生寒意。我们正处在一个微妙的历史拐点。大模型的迭代以月计算，多模态AI正逐步触碰人类认知的边界，具
OpenAI内部矛盾引发AI泡沫担忧，科技巨头财报将揭示AI变现能力
本文为主要内容，关于阿联酋退出欧佩克的影响分析，我将另发至公众号副条，欢迎关注。引发昨日美科技股下滑并重燃AI泡沫论的导火索，源于OpenAI的Sam Altman与其CFO之间出现的意见不合及摩擦。事实上，Sam与其CFO的意见分歧并非一日之寒。昨日《华尔街日报》披露，OpenAI近期未能达成新增用户和营收目标，这使得其CFO对公司支付未来计算合同的能力产生疑虑，并对IPO时机感到担忧。此消息无疑打击了市场的风险偏好。从需求端来看，关键在于token消耗量的增长。Sam与其CFO在公司扩张步伐上，一直存
AI泡沫预警
AI泡沫终会消散，万事都有周转的规律。AI泡沫终会消散，万事都有周转的规律：资本热潮过后，迎来冷静的回归从 2023 年大模型被称作“元年”，点燃全球科技关注，到 2024 年 AI 概念股接连暴涨、创业公司估值随之攀升，再到如今热度退去、资金撤离、同类项目陆续出局，AI 产业正用一轮轮变化验证资本市场最朴素的规律：万物皆周期。没有任何赛道能永远停留在繁荣里，AI 泡沫终将走向破裂的结局。一、失序的 AI 热席：泡沫缘何被吹起？近两年里，AI 无疑是资本市场最醒目的浪潮。上层是科技巨头投入千亿资金布局大模
AI发展的后发优势
AI产业链整体加价、加速扩产，核心原因是超额资本开支所带来的新增需求。以前大家1000亿美元就能做完的事，可能只要500亿美元也够用；到以后，同样的事情或许500亿美元仍能完成，甚至规模还会被重新定价。因此，如果市场竞争正处在“水深火热”的阶段，最终各自现金流都被拖垮，那么又会出现什么结果呢？有人拿着资金来“收场”会怎样。这种情况我认为很常见，所以我对当下的竞争打法并不看好，主张先把力用在关键处，等顺势而为的窗口到来。科网泡沫最狂热的时期，往往要等到后续泡沫破裂，才会有公司成长为巨头。难道泡沫期不去参与就
Vol.23 清醒用AI：别把自己变成“工具奴隶”
本期由彭博《商业周刊》【总之】带来。节目主理人：王芳Freda王芳曾任捷豹路虎中国以及奇瑞捷豹路虎联合的市场销售与服务机构市场部执行副总裁；随后担任阿斯顿·马丁中国区总裁、奔驰中国市场营销总监。【第二十三期】现已上线喜马拉雅、小宇宙、Apple播客与Spotify等平台，欢迎收听！当AI逐渐成为企业标配，但投入与实际价值仍难匹配，关键问题究竟在哪里？本期播客中，主播Freda与《AI万金油》译者王勇博士展开对谈，梳理AI应用最核心的认知偏差，揭开“AI包治百病”的泡沫。点击即可收听完整节目音频在Spoti
OpenAI估值8520亿：泡沫还是新工业？
资本从不停止押注未来，只是结果分胜负：有人赢在预判，有人只能成为“分母”。OpenAI对外宣布已完成1220亿美元私募融资，亚马逊、英伟达、软银共同领投，其中亚马逊单独出资500亿美元。此次融资直接刷新了商业史私募纪录，投后估值随之抬升至8520亿美元。01 投资人究竟看重什么？亚马逊关注的并非AI聊天本身，而是云服务带来的新增空间；英伟达押注的是算力需求会持续扩张；软银则把筹码押在AGI落地后可能带来的全产业重塑路径。三家各有侧重，却在同一张牌桌上完成协同。顶级资本的布局，从来不只是赌中某一家企业，而是
AI热潮推升美股创新高，IPO前景引关注
人工智能（AI）热潮再度兴起，助推美国股市攀至历史新高！Anthropic和OpenAI的首次公开募股（IPO）预计将创下空前纪录！原油价格每桶100美元的现实似乎已被忽视！AI领域弥漫着狂热的气息。Anthropic与OpenAI的IPO预计将创下历史之最。许多投资者乃至央行官员都表达了担忧：股市估值已脱离了原油每桶100美元的现实水平。标普500指数不断刷新纪录，这让不少投资者和央行官员忧心忡忡：股市价格已与其脱钩，不再反映原油每桶100美元的实际情况。然而，如果股市存在潜在风险，其原因并非仅仅是海湾