腾讯加码AI惹短线担忧，美银看好长期价值释放
腾讯宣布大幅增加AI投资，引发市场对短期盈利的担忧，但美银美林认为，这是腾讯AI重估的必经之路，耐心将带来回报。 日前腾讯在最新的财报电话会上宣布，计划2026年将混元及新AI产品投资至少翻倍。这一从减少回购转向增加AI投资的表态迅速引发市场波动，腾讯股价盘中下挫，过去五天公司股价已累计跌超8%。 然而，据追风交易台消息，美银美林在最新发布的研报中重申了对腾讯的“买入”评级，并强调“耐心是一种美德”。 AI重估路径清晰：模型、云、智能体 美银美林指出，腾讯的AI重估路径已经非常清晰。在接下来的6个月内，混
美银证券维持腾讯“买入”评级 目标价780港元
美银证券发布研报称，重申腾讯控股（00700）“买入”评级，考虑到腾讯的AI投资上升，将2026及27年non-IFRS净利润预测下调4%及3%，维持目标价780港元。 报告中称，腾讯第四季业绩为全年盈测减低风险，并预期其将迎来清晰的估值重估路径，包括未来6个月内推出混元3.0及更多大型语言模型升级、未来6至12个月资本开支及云端收入加速，以及未来9至18个月推出微信智能体。 该行指，腾讯管理层透露，2026年AI相关投资将超过360亿元人民币，相较2025年则为180亿元人民币，增加AI投资或令2026
美银证券重申中远海控"跑输大市"评级 目标价13.5港元
美银证券发布研报称，维持中远海控(15.380, -0.45, -2.84%)（01919）“跑输大市”评级，目标价由原来基于0.65倍市账率上调至0.75倍；目标价仍维持于13.5港元不变。美银证券轻微调整中远海控2026至2028年每股盈利预测，上调幅度少于1%，以反映2025年下半年业绩。另对2026年净利润的预测为170亿元人民币。 报告中称，中远海控2025年下半年业绩略逊预期，第四季实现运价及终端利润表现较弱，但股东回报策略未变，公司宣派末期息，派息比率为50%。该行表示，霍尔木兹海峡为前景增
美银证券维持招金矿业买入评级 目标价44港元
美银证券发布研报称，看好金价前景，重申招金矿业（01818）“买入”评级，目标价为44港元。2025财年业绩表现强劲，收入达180亿元人民币（下同），同比增长56%，税后净利润36亿元，同比增149%，远高于该行预期。期内，国内金价介乎每克794至812元人民币，带动业绩表现，黄金总产量达27.2吨，同比增长3%，其中矿产金产量19.8吨，同比增长8%，冶炼金产量7.4吨。 该行指，公司国内综合成本为每克223元，同比降3.6%，反映成本控制成效显著，而海外业务成本则为每盎司2119美元。毛利同比增长67
美银证券：看好光大环境股息增长潜力 上调目标价至6.8港元
美银证券发布研报称，光大环境（00257）2025年净利润为39亿港元，较该行预期高6%。末期息同比增加3港仙至每股12港仙，较该行预测高出20%。该行重申“买入”评级，因预期2026至2028年的自由现金流将维持约90亿港元高水平，低资本开支将成为新常态，扣除融资成本后，自由现金流收益率达20%。该行预测2026年股息收益率达6%，具吸引力；将目标价由6.2港元升至6.8港元。 另外，在每股盈利增长及强劲自由现金流支持下，该行预期股息将持续上升，管理层亦重申对股东回报的承诺。而建议发行A股上市可能带来估