里昂维持蒙牛增持评级 目标价21.1港元不变
里昂发布研究报告表示，中国原料奶价格已触及低点，行业中产能过剩问题正在逐步缓解。报告预测，在配方奶粉、深加工乳制品产能陆续释放以及液态奶需求趋于稳定的背景下，2026年下半年原料奶价格有望实现回升。该机构认为，原料奶价格的企稳将对具备强大上游资源掌控能力的领军乳业企业形成利好。蒙牛乳业（02319）液态奶业务占比相对较高，盈利回升潜力较大，加之当前估值处于较低水平，预计将成为主要受益方。里昂维持蒙牛"高确信跑赢大市"评级，目标价21.1港元不变；同时鉴于伊利股份（600887.SH）业务布局多元且分红优厚
原奶周期转折显现 蒙牛获券商上调至增持
招商证券(14.19, 0.07, 0.50%)国际在研报中指出，中国乳制品产业链上游原乳价格已进入触底后的关键拐点，这意味着上游以及整个乳制品行业或将开启一轮跨年式的估值再评估。该行首选上游标的为优然牧业(3.87, 0.06, 1.57%)（09858），其特色生鲜乳占比超过20%，有望支撑更高的均价。通过持续优化牛群结构、提升单产，预计每公斤奶成本仍存在0.1—0.2元的下降空间。随着奶价回升，生质资产公允价值将获得提升，同时淘牛损失也有望减少。在中性假设下（奶价上涨2%、成本保持不变），经生物资产
蒙牛逆势突围：鲜奶奶酪奶粉与冰品齐增 毛利率刷新纪录
3月25日，蒙牛披露2025年业绩，报告期内实现营业收入822.45亿元，实现归母净利润15.5亿元。 在乳制品行业进入深度调整、消费疲弱的大环境下，蒙牛乳业通过结构化调整及提质增效等举措，实现了经营的回暖，同时也为公司在行业复苏期快速增长打下了基础。 从经营层面来看，鲜奶、奶粉、奶酪等品类全年实现双位数增长。从财务层面来看，去年毛利率达39.9%，经营活动现金流达到87.5亿元，自由现金流达到63亿元，三项指标均创下历史新高。 蒙牛抓住细分领域增长机遇 鲜奶、奶酪、奶粉及国内冰淇淋等业务双位数增长 20
蒙牛年利润猛增近14倍 盘中股价最高上涨近6%
3月26日，港股蒙牛乳业（02319.HK）股价大幅高开，受公司最新发布的2025年度财报利好带动，股价盘中一度涨近6%；截至发稿，蒙牛股价有所回落，报16.45港元，较前一交易日收盘价15.9港元上涨0.55港元，涨幅3.46%，换手率0.55%，成交量2118万股，成交额达3.5亿港元，总市值攀升至638.08亿港元。 蒙牛股价表现 昨日盘后蒙牛发布了2025年度财报，数据显示，公司全年经营状况实现显著改善，盈利能力大幅提升。2025年蒙牛乳业公司权益股东应占利润同比上升1378.9%至人民币15.4
蒙牛乳业盘初走高逾4% 年度净利激增近14倍
蒙牛乳业(16.37, 0.47, 2.96%)（02319）早盘涨超4%，截至发稿，股价上涨3.90%，现报16.52港元，成交额2.21亿港元。 蒙牛乳业公布2025年业绩，实现收入人民币822.449亿元，毛利率同比提升0.3个百分点至39.9%。公司权益股东应占利润同比上升1378.9%至人民币15.454亿元。经营业务所产生的现金净流入为人民币87.505亿元，同比增加5.0%，创历史新高。 此外，集团制定2025–2027三年股东回报计划：目标未来三年每股分红稳定提升，同时保持2024、202