科技巨头财报不佳，股市承压
近期，科技巨头的财报表现不佳导致股市承压。微软和元宇宙平台的股价分别下跌了35%和34%，创下了2025年4月以来的新低。标普500指数虽然有所回升，但仍比当时的水平低32%。22V Research策略师杰夫·雅各布森指出，这轮抛售主要是个股结构性行情，而非市场整体暴跌。雅虎财经数据显示，七巨头全部个股较52周高点的跌幅均达到了两位数。七巨头集体下挫的主要原因有高油价重燃通胀、高利率压制科技估值以及AI基建资本开支激增引发的担忧。此外，资金也从成长股转向了避险板块，如能源、国防和本土制造等。BTIG技术
西部证券看好中国宏桥现金流前景 维持买入评级
西部证券发布研究报告指出，中国宏桥(35.68, 1.18, 3.42%)（01378）在2025年的收入和利润均实现同比增长，若计入金融工具公允价值变动，预计归母净利润将超过260亿元，超出市场预期。随着资本支出的减少，该行认为公司未来的经营性净现金流将更加充裕。预计2026-2028年EPS分别为3.24、3.50、3.78元，对应PE为9、9、8倍，维持“买入”评级。 西部证券的主要观点如下： 事件：公司公布了2025年年度报告，营收达到1623.54亿元，同比增长3.96%；归母净利润为226.3
双重AI压力夹击，微软恐创2008年以来最弱单季
专题：聚焦美股2025年第四季度财报 微软(365.97, -5.07, -1.37%)公司（MSFT）正身处搅动科技行业的两大不利趋势交汇点，其股票或将创下二十年前全球金融危机以来最差的单季表现。 一方面，这家软件巨头正大幅加码资本开支，而华尔街愈发关注其人工智能基础设施领域的投入何时能在营收增长上带来更显著的回报。另一方面，投资者纷纷抛售软件类股票，因担忧安特罗匹克（Anthropic）、开放人工智能（OpenAI）等人工智能初创企业开发的智能体，可能替代微软等公司的现有产品。 骏利亨德森投资公司（持
中国移动持续押注AI：2026年资本开支下调，算力网络投资显著提升
中国移动(93.870, 0.02, 0.02%)公布2025年全年业绩，营运收入人民币10502亿元，同比增长0.9%。股东应占利润为人民币1371亿元，同比下降0.9%，但同口径同比增长2.0%。 2025年12月31日止年度末期股息每股2.52港元，连同已派发的中期股息，2025年全年股息合计每股5.27港元，同比增长3.5%，2025年全年派息率为75%。 中国移动执行董事兼董事长陈忠岳回答新浪财经提问时表示，当前信息通信行业最重要的变量是AI，2025年公司算力服务、智能服务两大新兴板块业务收入
快手财报后股价重挫超13% 机构密集下修目标价
3月26日消息，受2025年第四季度及全年财报影响，快手股价大幅下跌，盘中一度跌超13%，创下近11个月来最大单日跌幅（2025年4月7日跌幅达18.95%）。截至发稿，公司股价报46.58港元，跌幅超12%，成交额逾40亿港元。 核心业绩增速放缓，增长预期承压 财报显示，快手 2025 年全年营收1427.76 亿元，同比增长12.5%；经调整净利润 206.47 亿元，同比增长16.5%。其中，2025 年第四季度营收395.68 亿元，同比增长11.8%；经调整净利润54.63亿元，同比增长16.2
快手预估2026年资本开支约260亿元 持续投入AI算力及基建
新浪科技讯 3月25日晚间消息，在2025年第四季度业绩电话会上，快手首席财务官金秉表示，预计2026年集团整体资本支出投入将达到约260亿元人民币，较2025年新增的110亿投入将主要用于可灵大模型及其他基础大模型的算力支撑，也包括离线数据存储处理等常规的服务器采购支出以及数据、算力中心建设工程投入。 金秉表示，2026年，尽管资本支出明显增加，公司仍以继续保持全年集团层面健康稳健的自由现金流为目标。 责任编辑：宋雅芳 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内
美银维持中海油田服务买入看法 目标价下调至12港元
美银证券发布研报称，重申中海油(28.5, -0.94, -3.19%)田服务（02883）“买入”评级，目标价由12.6港元降至12港元，考虑到中海油服约10%收入来自中东业务，以及燃料成本上升可能影响利润，该行将公司今年盈利预测下调8%。 中海油服2025年全年纯利为38亿元人民币（下同），年度同比增长21%，但单计第四季纯利为6.32亿元，季度同比跌49%、年度同比跌9%，低于预期，主要由于年底录得1.64亿元撇销。全年计，该公司录得1.91亿元减值，其中5，100万元来自钻井平台，1.34亿元来自
大摩：海底捞短线承压或成布局良机 目标价21.5港元
摩根士丹利发布研报称，海底捞(14.22, -1.77, -11.07%)（06862）2025年收入同比升1%至428亿元人民币（下同），净利润为40.5亿元，符合该行及市场预期。大摩认为，最令人惊讶的是派息比率由2024年的95%下调至2025年的86%，相信是由于公司计划加大资本开支，拟投资于自动化、效率提升及开设新品牌门店。该行将关注业绩会上管理层对2026年同店生产力的展望、网络扩张计划及利润率指引；预期股价短期或受压是趁低吸纳机会，因公司正投资于未来增长。维持“增持”评级，目标价21.5港元。
中银国际维持中国电信“买入”看法 目标价下调至7.85港元
中银国际发布研报称，重申中国电信(4.91, 0.02, 0.41%)（00728）“买入”评级，目标价由原先9.84港元下调至7.85港元。该行继续将该公司作为中国电信营运商中的首选股，认为其受惠于盈利可见性改善及稳健的股东回报承诺，因此估值具吸引力。 公司去年盈利同比增长0.5%，略低于预期，其中服务收入仅同比增长0.7%；去年资本开支降5.4%，投资结构更倾向基础设施。虽然公司面对增值税上调带来的影响，管理层仍对今年透过Token、智算中心及云安全业务驱动收入与盈利增长保持信心。 责任编辑：史丽君
大摩下调五矿资源目标价至9.8港元 维持“增持”看法
摩根士丹利发布研报称，已根据五矿资源(7.46, 0.34, 4.78%)（01208）管理层的指引，更新该公司旗下的矿产及成本，将其2026财年的资本开支预测上调至16亿美元，又将铜价按市价调整，以反映年初至今的铜价升势。该行调升五矿资源2026及27年的每股盈测7%及1%，惟受2026年庞大资本开支受拖累，将公司目标价由10港元下调至9.8港元，相当于预测今年市账率2.8倍，续予“增持”评级。 责任编辑：史丽君 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供
美银证券维持中石化买入评级 第四季业绩符合预期
美银证券发布研报称，中国石油(12.340, 0.10, 0.82%)化工股份（00386）2025年净利润同比跌34%至325亿元人民币，意味第四季净利润为4.11亿元人民币，同比跌89%，按季跌95%，符合预期。第四季表现疲弱主要由于存货损失及年终减值增加。该行维持中石化“买入”评级，予H股目标价6港元，中石化（600028.SH）A股目标价7.6元人民币。 管理层指引2026年资本开支为1，316亿元，当中上游、炼油、营销及化工分别占55%、13%、7%及21%。上游资本开支同比增2%，下游则同比减
联通高层解读2025年业绩：稳健、充满活力地发展
【通信产业网讯】（记者 崔亮亮）2026年3月19日，中国联通(4.500, -0.19, -4.05%)在三大运营商中率先发布了2025年业绩报告，交出了一份“稳中求进”“以进促稳”的答卷。报告显示，中国联通在“守正”中“行稳”。营业收入3922亿元，利润总额253亿元，扣非净利润同比增长14.7%，净资产收益率5.39%，自由现金流373 亿元、同比增长24.7%。 中国联通在“守正”中“行稳”，在“创新”中“致远”。 中国联通在“创新”中“致远”。抢抓新一轮科技和产业创新机遇，落实“人工智能+”行动