AI的盛与困
那么，这些钱从哪里来？如此高的成本和资本开支还能持续多久？如果哪天大模型公司和主要大厂削减开支了，AI上游的公司会如何？老朋友应该记得，之前文章提过的美光公司，就是卖铲人之一。持续的内存价格上涨、让苹果开始提价，因为成本的上升终将影响大模型公司、云厂商和整机终端厂商的利润；除非这些公司可以借助大模型形成AI领域的爆款现象级应用、智能体并形成大规模的商业变现，产生高额的盈利和收入。那么，目前AI下游应用情况到底如何呢？坦白说，基本没有现象级的AI应用或智能体，如之前火爆的AI智能体龙虾，目前基本已经销声匿迹
AI产业链上游数据引发关注
国家统计局最新数据已发布高技术制造业利润同比增长达44.7%整个电子行业利润涨幅高达103.9%更为惊人的是电子专用材料制造利润增速飙升至665.4%远超光电子器件制造的53.8%以及半导体的40.6%电子电路则为19.7%机构资金始终聚焦于景气度最高的赛道正如我此前所判断的当前AI领域最关键的环节仍是上游原材料供给远不能满足需求部分细分领域本轮涨价或许才拉开序幕这也将为众多企业带来重大机遇尤其是切入核心产业链公司的契机例如苹果因存储芯片缺货已开始对接长鑫从当前形势看，资金最核心的流向仍是被存储环节截获其
AI产业链上游材料深度解析：CPO与PCB中谁是最强硬瓶颈
此前，市场对AI产业链的聚焦点多半落在GPU、服务器及云厂商资本支出上。然而，若将目光进一步向产业链上游延伸，便会察觉到真正主导产业进程的，往往非终端需求的强弱，而是核心材料与关键器件的充足度、扩产速度及认证壁垒的高低。正因如此，近期一批AI上游材料企业的股价显著走强。不论是CPO产业链中的InP衬底、激光器、TFLN调制器、磁光晶体、微透镜耦合，抑或PCB产业链中的HVLP铜箔、Low-Dk电子布、Q布、树脂体系、球形硅微粉，实质上都在回应同一个核心议题：当AI系统持续向超高速、高密度及低功耗演进时，何
震荡行情下：AI上游产业链仍是核心主线
整体走势：市场全天呈现#震荡#回调态势，三大指数悉数收跌。个股呈现普跌格局，#沪深京三市超3800只个股飘绿，今日成交额达2.64万亿。截至收盘#沪指跌0.42%，深成指跌2.06%，创业板指跌2.7%。行业板块：工业气体、#保险、银行、旅游等板块#逆势上扬，#煤炭、电力、PCB、CPO等板块#则显著回调。热门概念：工业气体概念强势走强，和远气体、杭氧股份等多只个股#封住涨停，中船特气涨超17%创历史新高。旅游等#消费类股表现亮眼，大连圣亚、天府文旅、惠泉啤酒等涨停。银行、保险板块上扬，#中国人寿、厦门银
AI上游业绩超预期，黄金跌破4400，后市怎么走？
昨晚美股三大指数涨跌互现，现货黄金跌破4400美元关口纳斯达克综合指数收涨0.07%，收报26,674.73点；标普500指数收涨0.02%，收报7,520.36点；道琼斯工业指数收涨0.36%，收报50,644.28点费城半导体指数昨晚收跌1.36%，收报12,702.19点，在连续刷新历史高位后出现小幅回调黄金现货今早持续走弱，跌幅超过1%，已跌至4400美元下方；布伦特原油今早重新反弹，继续冲高1、美伊双方互相否认，一言不合即开战今天先聊聊地缘风险方面的最新动态，这对美股和黄金都有影响最近美伊谈判又