AI热潮何时退潮？未来百年展望
许多人都在询问人工智能的热潮何时会消退？这就需要剖析AI的内在逻辑和本质。AI技术，一方面涵盖软硬件，如计算芯片、模型以及液冷服务器、CPO等配套设备，另一方面则是应用领域，包括云基础、机器人、智能眼镜等。而核心在于实际落地，最关键的是两个方面：一是服务于企业、政府和军事，二是面向消费者。目前真正实现的，主要是应用厂商对计算能力的需求，无论AI芯片、存储还是CPO，都源于此。我们此前分析过，当前的AI还像个“弱智”，之所以这么说，是因为我研究的人类四大模型中，现在的AI只具备线性模型。那么线性模型能做什么
中信证券：今年AI主导行情与互联网泡沫不同，加息对AI周期股估值冲击有限
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 策略聚焦|"加息"涨科技？ 来源：中信证券(26.560, -0.81, -2.96%)研究文|裘翔 张铭楷 陈峰 高玉森 陈泽平 今年以来由AI推动的市场行情，本质上是由大规模基础设施投资拉动的"瓶颈交易"，更接近2006至2007年间由投资和重资产公司主导的牛市形态，而非互联网泡沫时期的行情，加息难以对"AI类周期股"的估值构成实质性冲击，除非加息切实作用于AI的终端需求、商业化预期以及资本开支增速。全球范围内的加息节奏首先冲击
AI热潮下红利策略真失效？中美底层逻辑大不同
导语 当前市场资金高度聚集于AI产业链，致使银行、煤炭、交运等传统高股息板块持续走弱，“红利资产”甚至一度被贴上“老旧资产”的标签。红利策略是否真的失效？本文结合中美市场数据，从周期、行业、配置框架拆解红利投资新逻辑，理清现阶段红利的布局价值。 一、红利短期低迷：A股是周期轮动，美股是结构淘汰 （一）A股红利：阶段性失宠，输时间不输利润 2026年5月银行板块大幅下跌，显著跑输沪深300，资金持续从红利板块出逃，涌向通信、电子、AI成长赛道。 行情分化并非红利企业基本面恶化，而是市场定价逻辑切换：资金从看
AI浪潮面临大考！甲骨文重挫12%，华尔街重估科技股
原创｜北美市场观察过去24小时内，美股市场释放出数个值得全体投资者留意的重要信号。科技股在经历连续回调后迎来短暂回升，但市场对AI产业链的看法已然转变；与此同时，中东局势与能源价格持续牵动市场情绪，大型科技巨头的资本开支问题也开始受到更多聚焦。对于持有美股的华人投资者而言，当前已进入需更加注重风险防控的阶段。在连续数日下跌后，美股芯片板块出现一定程度的修复。英特尔盘中涨幅显著，英伟达、美光等公司亦有所回升，带动费城半导体指数反弹。然而，从整体视角看，投资机构对AI概念股的估值仍持审慎态度。近期市场正重新审
高盛称AI驱动行情过热但未至泡沫顶峰
高盛(1012.02, -19.99, -1.94%)最新研究报告显示，当前由人工智能推动的美股上涨行情虽呈现过热迹象，市场做多情绪明显升温，但多项狂热指标仍未攀升至互联网泡沫及2021年市场巅峰期的历史极端水平。自3月下旬起，标普500指数已累计上扬13%，创数十年来最强劲涨势之一。在近期回撤前，该基准指数两个月内攀升15%，这一表现在1980年以来的历史回报率中位列前1%。此轮涨势与人工智能概念股及动量交易策略的火爆密切相关，引发市场对行情可能正逼近不可持续狂热区间的担忧。高盛策略师本·斯奈德及其团队
AI科技行情还能持续吗？
严肃活泼丨独领风骚丨投资必备今日市场走势主要受美股科技股大幅下挫的情绪传导影响，整个亚太地区股市纷纷跟跌。 A股在这种情况下想要独善其身确实非常困难。 当日杀跌的主力集中在前期累计涨幅较大的科技板块。本轮AI行情回调的导火索是美国非农就业数据远超预期，瞬间点燃了市场对加息的担忧。 但坦率地讲，这件事本身并非重大风险。 昨日分析过，就业数据的构成来看，主要是世界杯活动带来大量游客、酒店需求激增，以及政府部门临时增招安保人员，大量临时性就业推高了整体数据。等7月份活动结束后，这些数据大概率会回落。 一旦加息预
AI板块深度回调解析
上周五，AI板块引领大盘大幅下挫，而老牌股票却显得相对坚挺。市场普遍将跌幅归咎于非农数据，但我认为这早已在预料之中，毕竟此前经济数据向好，且川普已向美联储沃什透露，经济增长已超越通胀，并多次暗示应降息而非加息。真正的下跌诱因是高句丽财长关于收紧流动性的表态。鉴于AI行情的火爆，市场对此视而不见。早在黑色星期五前一天的周四，我就凭直觉发出了预警《AI热潮何时退去》。以下是我的部分分析：作为本轮AI行情的龙头及泡沫制造者，三星和SK海力士背后的高句丽财长敏锐察觉到了市场的杠杆风险，呼吁采取措施遏制“羊群效应”
美股波动属于结构性调整，A股七月业绩窗口科技或迎新机遇
兴证策略：如何看待美股黑色星期五？如何影响A股？ 一、如何看待美股黑色星期五？调整的本质是什么？ 6月5日美股上演"黑色星期五"，科技股遭遇大面积调整。背后的触发原因，一是美股AI芯片龙头博通业绩不及预期，二是美国强劲的非农数据推升流动性紧缩预期。 由于近年来，无论是宏观还是产业层面，都是海外变化更大，随着外部因素对A股行情节奏、结构的影响加深，市场也愈发关注此次美股调整对A股的传导。 此次美股的调整，看似是宏观和产业逻辑出现的变化，但本质上还是资金行为，影响偏情绪、偏结构。此前集中的交易结构，放大了利空
人工智能行情是否终结？
周五美股出现罕见大幅下挫表面因素包括：1.就业数据不佳，加息担忧加剧2.博通业绩未达预期3.英伟达削减算力服务器存储需求4.韩国市场去杠杆化迹象5.日本欧洲加息预期升温市场下跌总能找到各种借口实际上就业数据参考价值已大不如前，美国数据往往服务于特定目标，博通业绩只是轻微下滑，个位数级别的调整，存储需求下降源于供应紧张...根本原因在于，全球市场都曾遭遇不同程度的金融动荡和股市重挫，而股市暴跌通常源于涨幅过快，获利盘积累过多，稍有波动便引发抛售潮，历史教训屡见不鲜股市本质是心理博弈，越是疯狂上涨，越容易激发
AI热潮要退场了？
美股昨夜经历了自2025年4月关税冲突后最惨重的一次下跌，纳斯达克跌幅达4.18%，标普500下挫2.64%，道琼斯指数回落1.35%。其中半导体板块尤为惨烈，费城半导体指数暴跌超过10%。这波跌势并非孤例，黄金、白银、加密货币同样全线飘绿。黄金跌幅3.35%，吐回年内全部涨幅；白银更是暴跌8.08%。简言之，风险资产在跌，避险资产也在跌。综合分析后，主要有三重因素。首要因素当属昨夜发布的美国非农就业报告。市场预期新增8万人，实际数据却高达17.2万，是预测的两倍多，前两月数据还合计上调了9.3万。这意味
AI牛市仍在进行中！判断科技股是否到顶,关键盯紧这个指标
近期全球科技股经历显著回调，中美韩三地以半导体、芯片、人工智能为核心的板块集体回落，震荡幅度较为剧烈。这波回调彻底引发市场热议，AI驱动的科技牛市是否已至顶部、涨势是否就此结束，成为资本市场讨论的焦点，也让众多投资者陷入焦虑与观望情绪中。实际上，业内早已形成核心共识，判断本轮AI牛市是否落幕，不必纠结于短期股价波动，关键要看市场主要买家的动向。这轮AI行情并非散户主导，核心支撑力量是全球顶尖科技巨头，也是业内公认的"史上最强买家"，其投入规模决定行情持续周期。全球AI产业链利润分配逻辑十分清晰，英伟达、台
国投证券林荣雄：趋势即抱团，AI 第二顶定乾坤
炒股请关注金麒麟分析师研报，专业权威，及时全面，助您发掘潜力主题机会！ 6月3日，当前AI科技走势大致处于何种阶段？卖点如何把握？下半年AI产业趋势中，哪些细分领域最值得关注？新浪证券对话国投证券策略研究首席分析师林荣雄，为投资者解析AI科技下半场的扩散路径>>视频直播 针对当前市场对AI行情分歧加剧的讨论，国投证券林荣雄系统阐述了其团队长期观察产业赛道总结出的核心判断框架：产业趋势龙头股的最终结束形态，通常不是尖顶，而是“M顶”或“双顶”结构；真正具备操作意义的，是第二个顶部，切勿将精力浪费
科技股热潮的转折时刻
当前市场资金高度集中于AI领域，但机构投资者却在悄然减仓，敏锐的资本往往能提前撤离。如今市场主要围绕AI讲各种故事，这种泡沫逐步扩散的局面，需要预留充足的安全边际。未来，大批AI相关存储企业和人形机器人企业即将上市，当这批具备实力的企业完成上市后，风险便会逐步显现。而眼下的黄金和石油分别处于缓慢下行和缓慢走高的态势，目前缺乏整体性的机会。前期，我们已对上述两者进行了多次推演和论证。目前市场缺少足够的投资机会，如今仅剩部分传统板块和老牌股票存在估值洼地。众多资深投资者仍被光伏、消费和传统基建深度套牢，难以动
AI行情分化时刻：识别虚实，区分纯概念与真成长
当前市场环境下，核心任务不是争论AI的价值，而是要区分两类企业：部分个股已实现数倍甚至十倍涨幅。当前市场已从"寻找机会"转向"验证预期、甄别真伪、回归理性"的阶段。历史规律显示，此类行情最终会分化为两种类型。---一、纯概念炒作，技术尚未产生实际商业价值这类公司风险最高。它们通常拥有宏大叙事：量子计算氢能源固态电池太空经济AI芯片AI服务器AI光模块AI液冷AI应用机器人自动驾驶但核心问题在于：故事很宏大，收入很微薄。概念很热门，订单不确定。股价已大幅上涨，但利润还未真正实现。这类公司在行情上涨期，会被市
AI热潮下的市场预警：专家预测明年或现大幅回调
当前市场态势让人联想到1997-1998年的情景——一位资深科技分析师为AI热潮的潜在风险敲响了警钟。5月11日，曾在互联网泡沫时期声名鹊起的芯片专家、Niles Investment Management创始人Dan Niles在接受《大师投资者播客》专访时指出：尽管AI热潮尚未结束，但预计到2027年初可能出现显著回调，建议投资者提前布局。同时，摩根大通对56位全球投资者的调研结果显示：54%的人预计美股将在今明两年内出现超过30%的跌幅，其中45%的人认为这一情况将发生在2027年——这与Dan N