AI 算力重塑存储格局，产业链有望开启上升通道
近来，伴随 AI 服务器需求的迅猛爆发，存储芯片成为市场焦点，涨价浪潮蔓延至整个产业链。究竟为何存储行业会步入强劲的上行周期？这其中又潜藏着哪些投资机会？多因素叠加，存储高景气延续当下，需求呈指数级攀升、供给刚性受限以及库存处于历史低位，这三大要素共同作用，促使存储全产业链迎来价值重估。需求侧：AI 重构存储逻辑，拓展长期增量空间Gartner 指出，单台 AI 服务器的 DRAM 用量是传统服务器的 8 至 10 倍，NAND 闪存用量更是超过 3 倍，每台新增的 AI 服务器都在以几何级数消耗存储产能
AI不是职场杀手,是一面照见真实的镜子
硅谷前沿洞察黄仁勋称智能体已至，MIT却披露95%企业AI投资打了水漂，你在忧虑被 AI 替代。但真实发生的故事，比"替代"更让人难堪。它正像一面镜子，把每家企业、每个人，从内到外照得一清二楚。将最近两个月美国硅谷的几件大事串联起来，你会看到它们在传达同一句话：AI不是一个替代者，它是一台你躲不掉的"造影"CT。2024年下半年我们入股一家AI企业，结果亏损近两年。与一位前阿里巴巴技术大咖聊AI创业时，他说了一句让人猛然清醒的话："很多老板神化了AI，以为AI+上去
AI制药一二级市场的估值鸿沟
今年关注AI制药领域的人士，会注意到一组耐人寻味的数字：18.39 VS 150-200——这是两家AI制药公司在不同市场获得的估值，单位为亿美元。这背后折射出两套截然有别的定价逻辑。在一级市场，Isomorphic Labs斩获21亿美元融资，创下全球AI制药单笔融资新高，将其估值推升至约150亿至200亿美元区间。而在二级市场，Recursion的当前市值仅为18.39亿美元。仅一步之遥，估值却相差一个量级。这其中的逻辑是什么？未来是否会趋于收敛？起源于AI算法、成长于药物研发落地、又将回归AI应用拓
AI推理浪潮下，香港数据中心价值重估在即？
研究时间：2026年5月 数据截止：2026年5月（含FY2025全年及FY2026中期业绩） 声明：本备忘录基于公开资料整理，仅作产业参考，不构成任何投资建议。2023年，受AI训练需求推动，北美IDC巨头（如Equinix、Digital Realty）估值逻辑重构——市场愿为“AI基建核心”给予30至40倍市盈率。至2026年，类似逻辑正蔓延至香港IDC领域。然而，两地市场底层架构是否具备可比性，尚无定论。我们尝试从一个关键问题切入：AI推理需求的激增，是否会引发香港互联基础设施的价值重估？新意网（
AI浪潮下，老牌巨头逆袭的五大核心逻辑
作者：陈志俊 谭相宜2026年的全球资本市场，正经历一场令人瞩目的价值重估大戏。英伟达斥资32亿美元认股权证，押注一家拥有175年历史的老牌玻璃厂商——康宁。消息公布后，康宁股价单日飙升18%，年内累计涨幅突破300%。日本卫浴巨头TOTO，因半导体静电吸盘订单激增，股价创下五年新高。其陶瓷业务利润率逼近40%，竟远超卖马桶的主业。而曾被视为“胶片时代遗民”的富士胶片，凭借AI医疗影像系统REiLI，已在诊断领域与西门子、GE三分天下。故事并未结束。信越化学，这家从化肥起家的百年化工企业，掌控着全球AI芯
AI收入首破五成：百度估值体系迎DAA时代
从2025年第三季度的39%到第四季度的43%，再到如今的52%，百度的AI业务已连续在多个季度内加速攀升。“一季度，百度AI业务收入占比首次超过百度一般性业务收入的一半，这表明AI已成为百度的核心驱动力。”百度创始人李彦宏表示，“在企业需求激增和我们多年来建立的差异化全栈AI能力的推动下，AI云收入增长势头强劲。百度AI应用持续在企业和个人中扩大影响力，进一步验证了百度AI创新的商业潜力。与此同时，萝卜快跑在全无人驾驶出行单量上保持三位数增长，并持续推进国际化扩张。我们认为AI将在未来几个季度为百度带来
华尔街深挖 AI 产业链：聚焦被低估的隐形冠军
伴随人工智能领域的竞争白热化，资本市场聚光灯多对准英伟达等芯片霸主。不过，分析人士强调，AI 产业链深处那些提供基础硬件与服务的环节，实则潜伏着被市场忽视的投资良机。这些鲜少登上头版的“幕后”企业，凭借其在关键节点的独特地位，正从 AI 巨额资本开支中持续分羹。算力基石：电子代工与存储双雄以电子制造服务商 Sanmina 为例，该企业借由成功整合 ZT Systems，完成了向 AI 数据中心基建领域的战略跨越。其 2026 财年二季报显示，营收同比飙升 102.3% 至 40.1 亿美元，显著优于市场预
AI 将重塑哪些行业？先测“护城河”深浅
人工智能究竟会淘汰哪些工种？实际上，任何技术的演进与推广，对各行各业的影响都并非均匀分布，AI 亦是如此。具体的替代进程，往往取决于不同领域“护城河的深浅程度”。在《AI 文明史·前史》一书中，张笑宇构建了一套分析模型，为全行业重新丈量了护城河，实施了一次全局性的价值重估。该模型具体划分为浅护城河、深护城河、价值重估以及不可替代领域四个维度。所谓的浅护城河，通俗讲就是那些看似具备专业门槛，但核心任务实为标准化智力劳动的范畴。这些领域的技能，AI 掌握速度最快，替代成本最低，冲击也最为直接。例如基础代码编写
估值修复在即：中天科技(600522)受益AI与新能源双轮驱动
作为国内被低估的科技龙头，中天科技（600522）正面临基本面拐点与估值提升的双重利好。受益于AI算力浪潮对数据中心互联的强劲需求，以及海上风电、特高压建设迈入“十五五”新周期，这家全球光电海缆领军企业正蓄势待发，开启增长新篇章。2026年一季度财报显示，中天科技业绩表现抢眼。期内营收达131.42亿元，同比激增34.71%；归母净利润录得9.19亿元，同比增长46.42%，体现了量价齐升与内生增长的强劲态势。增长动力源于两方面：一是AI数据中心及无人机应用拉动高带宽光纤消耗；二是电信市场回暖带动光通信行
透视：中国核心资产重估的新浪潮
文|《财经》副主编 陆玲 自2024年9月起，以A股和港股为龙头的中国资产迎来了一波历史性的价值攀升行情。创业板指与科创综指涨幅均超过150%，领跑全球主要指数；宁德时代(437.000, -14.64, -3.24%)成为A股首家市值突破2万亿元的民营科技企业，中际旭创(886.000, 8.53, 0.97%)跨入万亿元市值阵营，寒武纪(1182.530, -70.15, -5.60%)凭借首份盈利年报重返A股股价榜首。这并非“全面普涨”的牛市，而是一次以“双创”为驱动、以科技为核心的结构性价值重估。
底气源自何处：A股科技板块成全球投资新锚
本报记者毛艺融 在各国投资者热衷于配置科技股的当下，A股科技企业凭借产业升级的坚实基础、改革带来的制度红利以及自主可控的核心优势，在全球资本眼中展现出了兼具高成长性与避险特质的“新锚点”地位。 这正是A股科技股的核心价值体现：它不仅真实记录了中国科技产业从追赶、并跑到领跑的跨越历程，更体现了国际资本对中国经济转型成果、产业链安全以及长期增长潜力的广泛认可。这种源自价值的底气，为中国科技创新和资本市场的长远发展提供了强大动力。 吸引力来源： 政策红利与产业升级共振 A股科技板块的核心吸引力，首先源自政策红利
2026 AI算力链紧抓稀缺主线：国产替代与景气扩散同向发力
2026 年以来，全球 AI 大模型持续迭代，Agent 形态应用快速涌现，进而把算力需求推向指数级增长。由此形成的 AI 算力产业链，已成为资本市场关注的关键主线。现阶段该产业链 PEG 中位数仅 0.96 倍，明显低于历史牛市中枢主线（约 2-3 倍）对应的估值高点区间，核心资产仍未进入泡沫阶段。当前行情主要沿着“缺货涨价、新需求重估、产能挤占”三条路径并行演进，并从龙头向全产业链扩散。紧扣紧缺主线，布局国产替代与景气扩散带来的机会。本报告立足光芯片产业链的供需结构，结合硅光芯片产业调研，同时吸收头部
AI算力巨头遇上物联领军：海康威视价值重估新篇章
CONTENTS · 本文导读SECTION ONE · INDUSTRY OVERVIEW展望2026年的A股市场，若要聚焦一条至关重要的产业主线，那无疑是AI算力。从年初DeepSeek V3引领的国产模型浪潮，到四月底DeepSeek V4开源带来的算力国产化价值重塑，再到英伟达股价屡创新高引发的全球算力共振——AI算力板块已然从单纯的“概念炒作”蜕变为“业绩兑现”的硬科技核心驱动力。📈 板块当前热度速览(2026年4月) • 全球H100租赁价格在五个月内攀升40%，Blackwell系列租金涨幅
AI进驻直播间：重塑人力价值与生产力新纪元
一个“五一”假期，数百万国人选择“宅”在家中，跟随直播镜头跨省“云旅游”，顺手将各地好物收入囊中。这幕轻松的消费新图景背后，一场更深层的变革正在发生：人机协同正以前所未有的速度重塑直播电商行业，岗位结构、能力需求与生产方式正在被系统性改写。以直播电商重镇杭州为例，2016年至2025年间，杭州直播电商成交额从不足百亿元跃升至4000亿元，十年增长超40倍。规模跃升的同时，行业内在逻辑正从“流量红利”转向“效率竞争”——人工智能开始全面渗透选品、场控、客服、复盘等全流程环节。有企业实践表明，“一个主播+一个
红杉峰会之后：AI驱动的计算变革正在重塑专业服务
【编者按：一场重新衡量人类劳动价值的硅谷聚会】2026年4月底，一场关乎未来科技与商业走向的思想碰撞在硅谷落下帷幕——这就是由红杉资本（Sequoia Capital）举办的年度重磅峰会 Sequoia Ascent 2026。作为全球一流的投资机构，红杉既扮演着科技周期的“捕手”，也往往成为行业叙事的“定调者”。而今年的 Ascent 峰会格外与众不同：它不再沉迷于大模型参数的竞逐，也不执着于遥远空泛的科幻设想，而是把视线更聚焦在AI如何真正落地执行，以及对人类专业能力进行重新评估。这场闭门集会汇聚了全