华泰期货观察：铜价下行阶段下游采购需求出现回升
来源：华泰期货 作者： 师橙 市场动态与关键数据 期货走势： 2026-08-19，沪铜(78500, -860.00, -1.08%)主力合约开盘报107630元/吨，收盘报106850元/吨，较前一交易日收盘-1.00%，昨日夜盘沪铜主力合约开盘107，020元/吨，收盘107，230元/吨，较昨日午后收盘上涨0.23%。 现货动态： 据SMM消息，昨日SMM 1#电解铜现货对沪铜2609合约升水310‑480元/吨，均价395元/吨，环比下降20元/吨。沪铜2609早盘低开后探底回升，收盘10690
华泰期货：有色板块共振，镍不锈钢震荡下行
来源：华泰期货 作者： 师橙 镍品种 市场分析 2026年8月19日沪镍主力合约开盘报129030元/吨，收盘收于127850元/吨，较前一日收盘价下跌0.36%，当日成交量增加至150735手，持仓量减少4831手至118724手。 走势研判：目前镍价处于政策与基本面的拉锯阶段。政策面上，印尼政策博弈加剧，宽松预期升温，并传出出口监管范围扩大的信号。普拉博沃透露，印尼将设立战略矿产交易所，于2027年1月1日运行，旨在掌握出口商品定价权。印尼镍矿商协会建议RKAB配额维持2.7亿湿吨并增加3000万吨缓
市场观察：豆一远月合约多空博弈持续升温
中粮期货研究中心 前言 近期豆一(4521, -21.00, -0.46%)博弈焦点集中在远月A2611合约，行情受新季供给预期、资金情绪以及国储拍卖多重因素共同影响，期现联动存在一定修复空间，但内部结构性矛盾尚未完全消解。盘面或存在阶段性情绪冲高的可能性，不过伴随持仓成本抬升、交割库仓单持续累积，市场也在逐步积累阶段性调整压力。中长期受种植面积回落、种植成本上行，叠加国储底价上调与拍卖高溢价影响，或对现货及远月合约形成底部支撑。 后续仍需观察产区天气演变、期现联动能否持续、储备投放节奏、交割仓单去库情况
华泰期货：美长期国债收益率走低 贵金属明显回升
来源：华泰期货 作者： 师橙 市场分析 美国财政部公开宣称，针对长期国债的流动性回购操作规模将"最少翻倍扩大"，由原先的20亿美元提升至40亿美元，回购标的覆盖10年期至30年期国债。该消息公布后，美国长期国债收益率出现明显回落。而近段时间以来美国长期国债收益率持续攀升，8月17日美国30年期国债收益率触及5.31%，刷新自2007年6月以来的最高水平。地缘层面，美国总统特朗普于8月19日声称，或许会在"某一时刻"重新开启与伊朗的对话，但前提是伊朗必须完全放弃核武器。特朗普18日曾在社交平台发文表示，当前
光大期货8月20日软商品市场分析日报
白糖(6128, -19.00, -0.31%)： （张笑金，从业资格号：F0306200；交易咨询资格号：Z0000082） 天气因素持续加剧远期供给忧虑，原糖期货价格继续走高，并刷新近一年新高。有关印度未来可能启动进口的消息为市场打开了想象空间，加之厄尔尼诺现象在冬季可能进一步增强，或对巴西下个榨季的产量构成不利影响，原糖期价持续攀升。短期需关注巴西最新压榨数据的公布情况，中期核心变量则集中在北半球产量预估及印度进口政策走向。国内市场方面，昨日现货报价走高，部分企业进行二次调价，市场成交有所回暖。期货
光大期货8月20日农产品每日观察
蛋白粕： （侯雪玲，从业资格号：F3048706；交易咨询资格号：Z0013637） 周三，CBOT大豆(4521, -21.00, -0.46%)收涨，产区实地巡查结果加重了市场对美国中西部单产良莠不齐的忧虑。与此同时，美豆压榨需求刷新历史纪录亦为行情提供支撑。田间巡查进入第二天，调研员指出印第安纳及内布拉斯加地区大豆结荚数不及基准水平，首日调查结果显示堪萨斯、俄亥俄、南达科他等地大豆结荚数低于上年同期及近三年均值，市场对单产的担忧情绪持续升温。国内方面，豆类品种跟随外盘走高，现货同步上行。市场报价走高
光大期货：8月20日能化品种日报
原油(607, -8.60, -1.40%)：（钟美燕，从业资格号：F3045334；交易咨询资格号：Z0002410）周二油价重心小幅上移，其中WTI 9月合约收盘上涨0.89美元至85.83美元/桶，涨幅1.05%。布伦特10月合约收盘上涨0.6美元至91.62美元/桶，涨幅0.66%。SC2610以581.2元/桶收盘，下跌4.1元/桶，跌幅0.7%。阿联酋外交部19日凌晨发布声明，鉴于地区局势持续升级损害了地区与国际和平与安全，阿联酋决定暂停与伊朗的一切贸易、商业往来及金融交易，恢复时间另行通知。
光大期货8月20日发布矿钢煤焦市场分析报告
螺纹钢(3487, -54.00, -1.52%)： （邱跃成，从业资格号：F3046854；交易咨询资格号：Z0016941） 上一交易日螺纹期货盘面呈现窄幅震荡走势，截至日盘收盘螺纹2610合约报3017元/吨，较前一交易日结算价下滑6元/吨，跌幅达0.2%，持仓量缩减4.5万手。现货市场行情整体保持平稳，整体成交略有下滑，唐山迁安地区普方坯报价维持2950元/吨，杭州市场中天螺纹资源报价保持3040元/吨，国内建材市场成交总量约9万吨。根据国家统计局公布的数据，2026年7月，国内钢筋产量为1322
光大期货：8月20日工业金属市场日报
铜： （展大鹏，从业资格号：F3013795；交易咨询资格号：Z0013582） 隔夜国内外铜价呈现震荡偏强走势，国内精炼铜现货进口亏损幅度略有扩大，Comex-LME铜价差扩大至280美元/吨上下。宏观面上，美联储7月会议纪要指出，经济环比表现略显疲软，通常预期存在偏上行风险，多数官员倾向维持当前利率不变，但不少于三名官员支持加息25个基点。美国财政部公布数据显示联邦政府债务总额已超过40万亿美元，在长端国债收益率持续走高背景下，财政部宣布将扩大政府债务回购规模，此消息推动美债收益率显著下行，缓解了市场
香港离岸人民币市场开启资产配置与风险对冲新纪元
8月3日，港交所正式上线以人民币计价、现金交割的五年期中国国债期货合约。此举标志着香港离岸人民币市场在现券交易、债券融资之外，增添了标准化的利率风险管理工具。此前，香港离岸人民币市场主要承担结算、存款与债券发行等基础职能。随着"债券通""互换通"等机制持续优化，境外机构进入中国债券市场的渠道日益畅通。截至当前，境外投资者持有中国债券规模已突破3.2万亿元，其中国债占比逾六成。资金流入、债券买入，但一个现实难题接踵而至：如何管控利率波动带来的风险？这正是五年期人民币国债期货的价值所在。对国际投资者来说，持有
华泰期货：美伊地缘紧张升级 贵金属夜盘承压下行
来源：华泰期货 作者： 师橙 市场分析 地缘政治格局发生新变化：美国总统特朗普公开声明，当前与伊朗之间不存在任何形式的谈判或沟通，后续也没有此类安排。美国对伊朗实施的海上封锁行动仍维持全面且有效的状态。伊朗议长卡利巴夫强调，除非美国解除对伊朗资产的冻结、撤销石油相关制裁、终止各条战线的军事施压与行动，并落实谅解备忘录中的其他条款，否则霍尔木兹海峡将继续保持封闭状态。另外，阿联酋外交部发表声明指出，鉴于区域安全形势趋紧，该国已暂停与伊朗的全部经贸活动，同时再次表达对协商协作及全球金融秩序稳定的支持态度。地缘
华泰期货：苹果高位回调，红枣持仓增加震荡运行
来源：华泰期货 作者： 白旭宇 苹果(6987, 33.00, 0.47%)观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘苹果2610合约7868元/吨，较前一日变动-17元/吨，幅度-0.22%。现货方面，山东栖霞80# 一二级晚富士价格3.25元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP10-1368，较前一日变动+17；陕西洛川70# 以上半商品晚富士价格3.40元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP10-1068，较前一日变动+17。 近期市场资讯，新季苹果来看，山东产区毕郭市场鲁
华泰期货：气候因素持续发酵，海内外糖市行情背道而行
来源：华泰期货 作者： 李馨 棉花(14690, -40.00, -0.27%)市场观点 市场动态与关键数据 期货方面，昨日收盘棉花2701合约16830元/吨，较前一日变动+100元/吨，涨幅+0.60%。现货方面，3128B棉新疆到厂价17850元/吨，较前一日变动+65元/吨，现货基差CF01+1020，较前一日变动-35；3128B棉全国均价17969元/吨，较前一日变动+60元/吨，现货基差CF01+1139，较前一日变动-40。 近期市场资讯，据海关统计数据，2026年7月我国棉花进口量9万吨
华泰期货：利多因素持续，燃料油市场结构维持偏强格局
出处：华泰期货 撰写人： 康远宁 行情研判 上海期货交易所燃料油(3495, -7.00, -0.20%)主力合约日盘收盘上扬5.08%，收报4098元/吨；上海国际能源交易中心低硫燃料油主力合约日盘上涨3.98%，报4993元/吨。 鉴于中东地缘局势未见显著突破，霍尔木兹海峡船只通行量持续处于偏低水平，波斯湾地区出口受限状况仍未缓解。相比原油(607, -8.60, -1.40%)端而言，当前成品油市场供需矛盾更为突出。除中东供应端遭遇瓶颈外，俄罗斯因遭受乌克兰无人机袭击，炼油装置大规模停产检修，成品油
华泰期货：气候因素发酵，油脂市场震荡偏强
时间： 2026-08-19 07：43：01 来源：华泰期货 作者： 白旭宇 油脂分析 市场研判 期货市场上，昨日棕榈(7878, 112.00, 1.44%)油2701合约收盘报价9946.00元/吨，环比上行+108元，涨幅+1.10%；昨日豆油(7630, 36.00, 0.47%)2609合约收盘价8694.00元/吨，环比上扬+133.00元，涨幅+1.55%；昨日菜油(8340, 2.00, 0.02%)2609合约收盘价10504.00元/吨，环比回落-28.00元，跌幅-0.27%。现货