中信证券研报：科技赛道拥挤加剧 消费板块配置价值凸显
来源：智通财经网 中信证券(25.14, -0.58, -2.25%)发布研究报告指出，当前科技赛道拥挤度升至历史高位、"反内卷"政策从供给端改革向需求端刺激演进、低利率环境正式到来——三重因素叠加之下，市场面临的不再是"消费vs科技"的简单二选一，而是需要构建哑铃型配置组合的必要再平衡。本轮消费回暖的显著特点预计是"供给端先行出清、需求侧随后复苏"，整体呈现温和、分化、依赖个股alpha的态势。继续维持短期关注拐点、长期重视结构的判断：短期内供给逻辑仍将主导，包括库存去化、竞争格局优化等推动龙头企业率先
AI浪潮推动下，外资连续八周抢购日本股票
截至5月23日，海外资金已连续第八周增持日本股市，主要得益于国际油价回调以及人工智能领域股票在旺盛需求预期推动下的大幅攀升。日本财务省周四披露的数据显示，在截至5月23日的一周内，海外机构净买入日本股票1.08万亿日元（约合67.7亿美元），环比前一周的9484亿日元增长约14%。科技行业成为吸金热门板块，此前英伟达预计其核心AI芯片将面临爆发式需求增长。人工智能投资巨头软银集团股价上周飙升17.62%，芯片设计企业Socionext涨幅达12.26%。年初至今，海外投资者已向日本证券市场注入近11.7万
AI行情何时落幕仍是未知数
今早延续昨日态势，上涨个股少于下跌个股，防御性品种方面资金青睐煤炭与电力，可惜电力仓位未能守住。白酒板块再度走弱。想要推升指数，还是得靠科技股发力。MLCC领域的风华高科依旧封死涨停板。我做空的科技方向和做多的科技方向都回调了一个百分点左右。这可如何是好？午间海峡局势再度紧张，纳斯达克指数期货大幅下挫。从当前局势观察，短线游资仍在AI板块中博弈，我们也可以适当参与，但从长期角度而言，AI就是巨大的泡沫，因此做空头寸必须保留。长线布局中最稳健的选择依然是红利类资产。最悲催的是什么？就是所谓的“要命3000”
中信证券：矿端风波再起 铝板块配置良机凸显
几内亚当局拟于6月敲定铝土矿调控方案，供给端约束风险上升，有望助推铝土矿及氧化铝价格止跌回升，利好拥有高自给率的高韧性铝企。国内电解铝去库加速，海外供应短缺持续，建议继续布局铝板块低位机会。重点聚焦强资源、高增长、高股息的投资主线。 ▍事件： 彭博社5月25日报道，几内亚矿业与地质部长Bouna Sylla受访时称，供应激增导致市场低迷，铝土矿价格较年初高点几乎减半，期待通过出口管控促使价格回归合理区间，具体措施预计6月落地。Mysteel资料显示，3月19日几内亚矿业部长曾首度表态将削减铝土矿出口规模，
AI 行情暂歇而非终结
虽说近几日线上线下均有提及白酒板块，盘面也出现了波动，但这仅限于个股的交易性机遇，并未形成板块级别的行情。唯有业绩已实现反转或具备反转预期的标的，方能吸引资金青睐。当然，除白酒外的部分老牌个股也有异动，因其位置偏低，安全性较高；前文所述的四只股票中，恒瑞医药已然启动，毕竟其基本面相较于中国中免与片仔癀更为稳健。关于 AI 的叙事逻辑显然尚未完结，不妨关注以下几则资讯。字节跳动今年的 AI 资本开支预计高达 700 亿美元，明年更可能攀升至 1000 亿美元，而去年这一数字仅为 250 亿美元。据央视财经报
路透社预测：欧股年底微涨，伊战与AI成关键因素
路透社调研显示，欧股在余下时段内升幅受限，因伊战引发的经济震荡以及AI板块的缺位构成拖累。 依据路透5月19至26日对14位专家的调研均值，斯托克欧洲600指数斯托克料年底收于645点，较现价涨约2.6%。欧元区蓝筹股指数--欧元斯托克50指数斯托克50E料涨幅略超2%。 斯托克欧洲600指数今年至今6.1%的升幅几乎全在1-2月，也就是美以与伊战爆发前。不过霍尔木兹海峡重开之望，加上全球科技股上涨带来的部分助力，已助该指数逐步回升至战前高位。 纵使该航道很快重开，欧洲企业已开始为盈利下滑做筹谋。与此同时
电力板块强势爆发多股封板，机器人概念回调明显
5月27日，A股市场四大指数收盘呈现分化格局。沪指低开后持续走弱，跌破4100点整数关口，全天下跌1.25%，深成指回落0.88%，创业板指小幅上扬0.07%，科创综指则下挫2.53%。当日全市场近4500只个股出现不同程度的下跌。 午后电力板块异军突起。华电辽能(18.570, 1.69, 10.01%)、华能蒙电(6.710, 0.61, 10.00%)、粤电力A(7.340, 0.67, 10.04%)等个股强势涨停。其中，粤电力A午后快速拉升，股价直接封住涨停板，涨停板处封单数量超过90万手，股价
机构资金转向半导体，软件股遭抛售
来源：华尔街见闻 高盛最新报告揭示，覆盖逾1500只基金、合计8.5万亿美元持仓的13F数据显示，机构资金正上演史诗级轮动——半导体仓位升至历史最高，软件遭系统性抛售至多年低位。对冲基金净杠杆飙升至五年第85百分位，共同基金却反向囤现金；“七巨头”全系入围对冲基金VIP榜，却被共同基金集体低配。 一季度美国对冲基金与大型共同基金达成罕见共识：抛售软件、涌入半导体，将半导体多头权重推至历史新高。 据高盛最新发布的《对冲基金趋势监测》及《共同基金基本面》报告，本次分析覆盖1059只对冲基金（股票总持仓4.6万
野村调高日股目标价 看好AI与业绩双驱动
野村策略团队提升对日本股市东证及日经指数的年末预测值，主要依据是企业盈利表现超越预期，且人工智能（AI）相关领域持续扩张。野村将东证指数2026年末目标由4000点修正至4200点，日经指数目标从60000点提升至68000点；预测东证指数2027年末可达4400点，2028年末达4600点；日经指数预计2027年末见70,000点，2028年末触及72,500点。野村指出，AI与芯片企业本财年利润有望增长，盈利预期正快速上调。市场预计美伊或达成和平协议，推动油价下行，亦对日股构成利好。 责任编辑：王永生
硬科技引领股市结构性行情
在“存量博弈下极致聚焦”的市场氛围中，节后首日成交额便突破3.2万亿，凸显资金对科技成长板块的高度认同。不同于以往的全面上涨，本轮行情特征显著：资金撤离防御性领域，大举加仓具备产业催化和业绩预期的科技赛道。芯片半导体板块因多重利好加持，稳居5月行情“领头羊”：阿里“平头哥”发布真武芯片规划、长鑫与长江存储推进IPO等重磅事件，极大地提振了市场对国产算力链的信心。板块加速上扬，5月19日科创50受半导体带动飙升3.81%，次日半导体指数又涨4.17%。与此同时，龙头股表现亮眼，寒武纪市值突破8500亿，华虹
对冲基金大举押注人工智能
高盛(993.7188, -3.01, -0.30%)上周发布了最新一期《对冲基金趋势观察》报告。正如标题所示，这些金融巨头正倾力投资人工智能。 值得注意的是，该报告汇集了1000多家美国注册对冲基金的持仓数据，总规模约4.6万亿美元。由于原始数据存在明显滞后，需谨慎解读，但仍有助大致把握当前热门交易方向。 虽然对冲基金已大幅减少对软件板块的敞口，但人工智能板块依然异常火爆。 对冲基金在2026年第二季度继续增加对人工智能的交易投入。对冲基金对信息技术板块的净配置倾斜度提升了853个基点，创下该板块历史最
尾盘深V反转！科技板块强势归来
【导读】尾盘深“V” 中国基金报记者 泰勒 各位投资者好，今天的盘面又给大家上演了一出精彩的戏码。近期最火爆的半导体板块今日两度出现转折，早盘一度大跌，午后两点前后突然发起猛攻，完成了漂亮的深V走势，充分体现出科技赛道的高景气特征。 让我们一起回顾下今日的具体情况。 5月26日，大盘全天呈现探底回升态势，三大股指表现分化。截至收盘，上证综指下跌0.17%，深证成指上涨0.12%，创业板指上涨0.54%。 作为近期最受关注的板块，科创综指及科创50指数盘中跌幅一度达到3%，但在尾盘阶段强势拉升，跌幅显著收窄
资金大举撤退！半导体芯片遭遇百亿抛压，热点快速轮动
每经记者|叶峰每经编辑|彭水萍 5月26日，市场探底后反弹，创业板指与深成指相继收红。盘面显示，热点分布零散，全市场逾4000只个股呈现下跌态势。 从板块表现观察，PCB概念持续走强，生益电子(132.100, 22.02, 20.00%)封死涨停，沪电股份(133.360, 10.82, 8.83%)涨幅超8%，股价刷新历史高点，华塑控股(4.740, 0.43, 9.98%)实现两连板。有色金属板块震荡上行，中国铝业(12.090, 1.10, 10.01%)、招金黄金(15.400, 1.40, 1
内地券商板块早盘集体上扬 中信建投与中金涨幅逾4%
在港上市的中资券商股今早普遍走高，截至发稿，中信建投证券（06066）升幅达4.69%，股价报11.84港元；中金公司（03908）上扬4.11%，报价20.78港元；中国银河（06881）攀升2.67%，价格为8.07港元；中信证券（06030）微涨1.02%，报25.80港元。
券商股快速走强，锦龙股份封板
专题：A 股上涨行情未结束 均衡配置正当时 券商板块短线强势上攻，锦龙股份(11.270, 0.85, 8.16%) 涨停，中信建投(23.770, 1.32, 5.88%)、招商证券(17.800, 0.30, 1.71%)、光大证券(14.620, 0.29, 2.02%)、华泰证券(18.670, 0.24, 1.30%)、天风证券(3.470, -0.01, -0.29%)（维权）等个股纷纷上涨。 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构