AI商业化困局：免费思维成最大拦路虎
最近看到一个消息，有些AI产品的用户增长速度非常快，热度也持续攀升，但收入表现却远远没有外界想象得那么亮眼。很多人对此感到困惑。按理说，一个每天被无数人使用的产品，应该拥有很强的赚钱能力。朋友圈在聊AI，短视频在聊AI，媒体也在聊AI，似乎所有人都在讨论这场技术革命。可当热度转化成收入时，情况却没有那么乐观。观察这些年的互联网发展，我越来越觉得，AI行业面临的最大挑战，也许并不是技术本身。模型之间谁更聪明、谁反应更快、谁参数更多，这些固然重要，但可能都不是最核心的问题。真正棘手的，是用户已经习惯了免费。人
流动性收紧成股市更大隐忧
摩根士丹利(226.075, 2.90, 1.30%)策略师指出，相较于加息预期，当前股市更需警惕流动性收缩带来的压力。 由Michael Wilson领衔的团队表示，美联储通过储备管理实施的资产购买规模已较峰值缩水约75%，资产负债表对市场的流动性支撑正逐步减弱。 策略师在报告中称："流动性环境持续收紧，或在7月继续压制股市上涨，尤其在市场试探美联储最新政策信号之际。" 该团队预测，企业盈利仍将是驱动股市上行的核心动能。 责任编辑：何云 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经
谢瑞麟盈喜驱动股价走高 预计年度盈利超1亿港元
谢瑞麟(0.72, 0.06, 9.09%)（00417）发布盈喜后股价攀升，截至发稿涨7.58%，报0.71港元，成交额达143.44万港元。 谢瑞麟预告，截至2026年3月31日止年度将实现不少于1亿港元的净利润，相较2025年同期约1.98亿港元的亏损显著改善。主要得益于业务转型成效，包括同店销售回升、中国内地特许经营业务利润提升；同时通过成本管控，降低销售、分销及行政开支，并减少重组费用。此外，有利的全球宏观环境，以及因会计准则调整导致的零售资产减值拨备减少，亦对盈利形成支撑。 责任编辑：卢昱君
建滔集团飙涨19%刷新纪录 年内累升超四成
建滔集团(143, 16.40, 12.95%)（00148）盘中曾跃升逾19%，触及151.8港元高点，再度刷新历史纪录。年内股价累计涨幅接近400%。截至今日发稿，股价上扬10.11%，报139.40港元，成交金额达58.35亿港元。 建滔集团近日披露，计划透过大宗交易配售建滔积层板(93.95, 2.10, 2.29%)1.55亿股股份，预计套现约117.8亿港元，所得资金将主要投入印刷线路板（PCB）业务的产能扩张与技术升级。今年以来，受AI数据中心需求激增带动，电子玻纤布及覆铜板价格持续攀升，推
花旗上调建滔目标价至202港元 维持买入评级
花旗银行发布研究报告指出，已将建滔集团(142.5, 15.90, 12.56%)（00148）在2026至2028年各年度的盈利预测提升16%至28%，维持其“买入”评级，并依据分类加总估值法（SOTP）将目标价从89.6港元显著上调至202港元，以体现盈利预期的改善，同时将控股公司折让率由原先的45%至50%缩小至20%。 该行宣布对建滔集团启动为期30天的催化剂观察期。该行认为，频繁上调其持有62%股权的附属公司建滔积层板(92.95, 1.10, 1.20%)（01888）的盈利预测，主要原因是覆
高盛首评零跑汽车：给予“买入”评级 剑指50港元目标价
高盛发布研报指出，零跑汽车(35.82, -0.36, -0.99%)（09863）身为纯新能源领域的头部企业，预计将陆续推出多款具备市场优势的新产品并实现产能稳步提升，从而推动未来三个季度在国内市场的增速进一步加快，首次纳入研究范围并给予“买入”评级，目标价位50港元。 该行分析，得益于海外零售业务在今年第一季度实现同比554%的爆发式增长，公司2026年海外销售目标12.5万辆，相较于高盛内部预测的20万辆而言，仍有60%的提升潜力。整体来看，预计2025至2027年间收入及净利润的年均复合增长率将分
初灵信息现金流暴跌超28倍，大股东逢高减持折射何种隐忧？
在交出一份经过调整后“扭亏为盈”的2025年成绩单后，初灵信息(15.580, 0.12, 0.78%)（维权）（300250.SZ）今年首季再度陷入亏损，经营现金流更是显著恶化。 本月初，企业实际控制人洪爱金发布了一份减持计划，打算在3个月内通过大宗交易与集中竞价方式减持不超634万股，约占公司总股本的2.9973%。在此之前，洪爱金已经通过多次减持累计变现3.12亿元。 一面是首季财报由盈转亏，另一面是大股东高位抛售，初灵信息究竟遭遇了什么？ 盈利质量堪忧 2025年，初灵信息实现营收2.41亿元，
2026全球AI巨头估值全景图
作者：老袁|【资本价值倍增系统】开创人本文为《AI 资本局》系列终篇配套数据版，原创方法论【资本价值倍增系统】+ 全量真实估值，凑齐「做值钱」完整认知拼图。原创方法论——AI资本局｜终篇：五步！把公司做值钱！世界观：先建系统，再融资本方法论：用上市公司全系统 帮创业老板融资本44 家核心标的全梳理 | 2026.6.15🔍 阅读说明： 估值梯队：🔴万亿级（≥10000 亿）、🟠千亿级（1000-9999 亿）、🟡百亿级（100-999 亿） 币种说明：境外公司默认美元计价，境内公司默认人民币计价，特殊币种
保时捷将敲定新一轮降本计划 同步压缩整车产量
保时捷正敲定新一轮成本削减磋商，企业将迎来整车减产周期。保时捷首席执行官米夏埃尔·莱特斯接受采访时表示，公司计划在7月工厂夏季休产前，与员工代表达成降本相关协议。受美国关税政策以及欧洲行业竞争加剧多重压力，保时捷自去年起便启动新一轮节流谈判。去年保时捷股票被剔除德国蓝筹股指DAX成分股后，莱特斯承诺改善企业盈利表现。此番新增降本举措，将叠加此前既定方案——计划至2029年裁减约3900个岗位。莱特斯在采访中透露，降本配套措施还将调整产能规划，保时捷本年度整车产量将低于去年约28万辆的销量规模。"即便整车产
AI下半场谁在盈利：卖铲、建房还是挖金？
今日不谈技术细节，只谈谁在获利，谁在空谈。AI产业行至2026年中，趋势已然逆转。过往三年，竞争焦点在于模型参数规模与算力投入。如今，市场提问直指核心：你盈利了吗？AI行业正经历重组。部分企业市值倍增，部分则惨烈下跌。2023年，ChatGPT用户破亿，全网振奋。2024年，多模态模型登场，AI具备了视听能力。2025年，DeepSeek开源，Token经济爆发，众人惊觉——AI极其烧钱。时至2026年，投资者耐心耗尽。他们不再轻信“未来可期”的叙事，只关注“当下收益”。这一转变在资本市场一览无余：恒生人
AI权力易主：Anthropic靠信任反超OpenAI
元创智能· 聚焦AI如何重塑每一个行业2026年6月，两条消息在同一天击中市场。第一条：Ramp AI Index数据显示，Anthropic在企业AI订阅市场的份额达到41%，首次超过OpenAI的39.5%。第二条：OpenAI向股东披露的审计财报显示，2025年全年支出340亿美元，净亏损约390亿美元，Q1现金消耗37亿，超过同期收入的一半。一边是市场被对手反超，一边是账本在流血。这不是一条新闻，这是一个信号——AI行业的权力结构正在发生实质性位移。Ramp追踪的是美国企业实际付费订阅数据——不是
汉朔科技AI方案如何重塑估值空间？
一、AI零售方案怎样优化估值体系汉朔科技的AI零售方案（涵盖智能货架、购物车及机器人等）正加速从硬件制造商蜕变为高利润SaaS服务商，这种结构转型是推升估值的根本动力：- 高利润业务权重增加：软件、SaaS及服务等业务毛利率高达54.94%，远超电子价签终端的29.61%，若此类收入份额持续扩大，将直接优化整体盈利结构。- 商业模式迭代：由单次硬件售卖转变为“硬件+软件+数据服务”的订阅制，增强客户忠诚度与经常性收入，更契合市场对AI企业的高估值逻辑。- 技术护城河加深：作为微软中国区首个获“零售AI软件
零跑汽车全球累计交付突破150万辆，零跑国际年度业绩转盈
6月18日消息，零跑汽车今日在香港召开发布会，由高级副总裁曹力发表演讲。 他宣布，零跑汽车全球交付量迎来发展新里程碑(1.930, 0.02, 1.05%)，累计已突破150万辆。今年5月，零跑汽车全球交付超8万辆，2026年1至5月全球交付超26万辆，位居造车新势力首位；今年5月海外出口超2万辆，2026年1至5月海外出口超7.5万辆，同样位居造车新势力首位。 在全球化布局方面，他透露，零跑汽车业务已覆盖全球40余个国家和地区，全球渠道网点超过2000家；零跑国际已实现年度盈利；在传统汽车强国意大利纯电
AI盈利版图：谁在收割财富？
人工智能产业分层图你的位置在哪一层，就决定了该遵循哪种游戏规则。i.你是否察觉，讨论“AI创收”的人们，其实在谈截然不同的事情？有人在聊开发大模型——那是OpenAI、Anthropic的领域，涉及数百亿美元，与普通人无缘。有人关注打造AI应用——如Cursor、Perplexity，制作工具卖订阅，似乎触手可及。还有人聚焦于利用AI接任务、创作内容、开展副业——单枪匹马一部电脑，月收入几千到数万，这才是多数人眼中的“AI机遇”。这三层，盈利模式天差地别。但很多人讨论时，把它们混为一谈——用基础模型层的增
AI需求持续旺盛，BESI调高长远营收与获利展望
专题：聚焦美股2026年第一季度财报 受AI相关数据中心及光子技术应用需求激增推动，加上各类新兴应用不断涌现，该企业调高了业绩指引 荷兰芯片封装设备制造商 BE 半导体（BESI）坐落于杜伊文总部外墙上的公司标志 BE 半导体（股票代码：BESI，当日股价上扬 0.26%）指出，从 2025 年第二季度起，大环境与订单增势已显著复苏。 得益于AI相关产品需求不断走高，荷兰半导体封装设备商 BE 半导体（简称 Besi）于周四提高了其长远营业收入与获利预期。 企业最新的长期总营收指引范围调升至 17 亿 —