光大证券研报：AI与制造回流助推中芯国际业绩改善，维持买入评级
光大证券发布研报指出，人工智能热潮引致专用存储及消费电子等产能加速回流中国，国产替代步伐显著加快。基于AI算力需求的确定性增长及国产替代趋势，AI配套需求、回流产能及专用存储订单不断累积，预计2026年的订单与运营表现将更加亮眼。光大证券认为，中芯国际产能释放及技术迭代将推动业绩持续向好，故维持其对港股及A股的“买入”评级。 在盈利预测方面，鉴于新产线爬坡带来的折旧压力，光大证券调整了中芯国际港股2026-2027年归母净利润预测，预计分别为9.9亿和12.5亿美元（较此前下调8%和持平），并新增2028
大华继显上调贝壳-W目标价至53港元 评级调整为"买入"
大华继显发布研究报告指出，贝壳-W(45.46, -0.46, -1.00%)（02423）首季调整后净利润及次季收入预测均超该行及市场预期，目标价从41港元上调至53港元，评级调整为"买入"。该行上调公司盈利预测，预计2026年调整后盈利同比增长63%至80亿元人民币，目标价对应2026年20倍市盈率估值。
AI产业链盈利闭环已形成
为今日市场再添一把火，英伟达昨夜财报再度超越市场预期，单看其自身营收、利润、下季度指引等数据，若仅聚焦于它本身，依然低估了它在ai产业链中的核心地位，最具确定性的是它充分印证了五层架构的盈利逻辑，分别是：能源、芯片、基础设施、模型、应用本次业绩会的营收利润结构分析，叠加Anthropic预计Q2首次实现运营盈利，注此前它预期28年才能盈利，如今提前达成目标。当最烧钱的模型层开始产生正向收益的时候，当最被质疑的应用层开始实现造血的时候，整条产业链的盈利验证基本宣告完成，班级里成绩最落后的学生都及格的时候，这
野村上调韩股目标：KOSPI 2026年看至11000点
野村证券调高韩国综合股价指数 （KOSPI） 2026 年目标区间至 10，000 至 11，000 点，预期存储器超级周期将带动盈利增长。 此前预期为7500-8000点；11000点较韩国综合股价指数（KOSPI）周三收盘价上涨53%。 野村分析师指出，人工智能驱动的收益，涵盖存储器、电力设备、储能及核能等业务，未来五年将提供可持续的净资产收益率。 企业转向更高资本效率、股东回报和最优杠杆率，将支撑其基于市盈率和市净率的估值提升。 积极的管理层行动和维权活动，以及政府为提升目标净资产收益率披露和公司治
AI新锐Anthropic季度首盈利，斥资百亿采购SpaceX算力资源
据知情人士透露，美国人工智能初创企业Anthropic即将达成首个季度运营盈利目标，其销售收入已大幅超越技术研发与部署的巨额开支。 该知情人士指出，Anthropic在近期向投资者展示的融资材料中披露，第二季度营收有望突破109亿美元，较第一季度的48亿美元实现超过翻倍增长。 知情人士表示，此业绩表现将推动公司第二季度营业利润达到5.59亿美元水平。 对于持续面临高昂技术支出的人工智能行业而言，这样的盈利状况实属罕见。 算力需求是其中一项重大成本，SpaceX于周三提交的首次公开募股文件也对此进行了披露。
我对当前AI发展的几点担忧
今天分享下，我近期对AI的一些思考。AI最核心的问题，在于下游应用场景，以及商业模式的可行性。投入的资金能否获得回报，这才是支撑行业持续发展的关键。5月份，openai开始对外出租算力资源，我认为这是一个相当危险的信号。市场普遍认为算力极度稀缺，这种认知支撑着很多投资逻辑的成立。我注意到，openai嘴上说算力紧张，实际上却有闲置资源对外出租。对此官方的解释是，已经锁定6000亿美元的算力订单，将超出保障数量的部分用于出租，以缓解资金压力。还给出了波峰波谷、错峰调度等各种理由。但我认为这很值得警惕，1.理
Claude开发者Anthropic首次季度盈利在望 营收呈现爆发式增长
Anthropic PBC有望首次实现单季度盈利，人工智能软件的市场需求正在推动其收入大幅攀升。据知情人士透露，这家Claude开发商向投资者披露的数据显示，预计第二季度营收将达到10亿美元左右，环比增长超过一倍。知情人士指出，Anthropic预计截至6月的季度营业利润将达到5.59亿美元。不过随着公司加大对计算资源及其他成本的投入，未来几个季度未必能持续保持盈利状态。Anthropic曾经被认为是OpenAI的弱势竞争者，但随着AI智能体工具的突破性进展，该公司收入持续快速增长，并在企业客户市场不断扩
欧股三连阳：财报利好与地缘消息共推市场
受有关美国总统特朗普针对伊朗局势处理已进入“收尾阶段”的消息提振，欧洲股市连续第三个交易日收涨。斯托克欧洲 600 指数尾盘上扬 1.5%，录得本月迄今最佳连涨战绩。与此同时，布伦特原油价格下挫 5.5%，至每桶 105 美元附近，这在一定程度上缓解了市场对于通胀压力的忧虑。白宫记者团消息指出，特朗普表示在伊朗议题上将“静观其变”，并补充道，结局要么是达成协议，要么“我们将不得不采取一些强硬措施，尽管我们希望避免此种局面”。个股表现上，阿斯麦股价攀升 5.9%，此前瑞银集团分析师上调了该股票的目标价位。企
洛科威公布2026年一季度业绩，收入略超预期
全球岩棉领军企业洛科威公司（Rockwool A/S）于2026年4月1日公布了其第一季度的财务数据。尽管面临地缘局势波动和气候异常等挑战，该公司仍展现了强劲的增长韧性，并适度调高了全年的销售预期。 营收表现超出预期，但利润受特殊事件影响 根据财报，洛科威第一季度的营收达到9.06亿欧元，按本币计算比预期略高，较去年同比增长2%。从地区来看，美国、法国和罗马尼亚等主要市场的销售情况良好，但英国和加拿大的市场表现疲软。 盈利表现方面，调整后EBIT为1.87亿欧元，略低于预期的1.935亿欧元；而EBIT利
SalMar首季业绩亮眼 盈利回升并上调产量预期
全球知名三文鱼企业SalMar ASA在周二公布了2026年第一季度财报，财务表现显著提升，实现由亏转盈。公司还透露，由于生物表现指标达到十多年来最佳水平，因此提高了全年产量预测。 成功转盈，经营利润接近翻番 数据显示，SalMar第一季度总收入为65.01亿挪威克朗，较上年同期增长25.2%。净利润达5.69亿挪威克朗，相较去年同期的3.55亿亏损，完成逆转；每股盈利为4.20克朗。 运营方面，集团运营EBIT为15.12亿挪威克朗，比去年同期的7.98亿克朗增长了89.5%。总捕捞量为60,300吨，
Vow ASA 首季盈利回暖，邮轮业务成复苏主力
挪威绿色科技企业 Vow ASA 于周三公布了 2026 年首季财务报告。得益于邮轮关联业务的迅猛扩张及运营效率的优化，该公司营收与利润双双上扬，核心盈利指标成功摆脱亏损局面。关键财务表现：营收攀升 16%，EBITDA 实现盈利数据显示，Vow 本季总营收达到 2.84 亿挪威克朗，相较 2025 年同期的 2.45 亿克朗增长了 3900 万克朗，增幅约为 16%，这一成绩是在克服汇率不利影响下取得的。调整后的 EBITDA 录得 2300 万克朗，而去年同期则为亏损 280 万克朗，顺利实现逆转。截
Embracer Q4利润超预期，宣布分拆Fellowship并启动7.5亿克朗回购
瑞典游戏巨头Embracer Group周三披露了2026财年Q4及全年的财报。尽管受PC/Console业务高基数拖累营收下滑，但核心盈利指标超出市场预测。公司同时计划于2027年将高价值IP业务Fellowship Entertainment分拆独立上市，并启动总额7.5亿瑞典克朗的股票回购计划。 Q4盈利表现亮眼，自由现金流充沛 财报显示，Q4净销售额达39.31亿克朗，同比下滑24%，有机增长-10%，但仍高于市场预期的38.14亿。调整后EBIT为3.6亿克朗，同比虽降64%但远超预期的2.68
价值股逆袭：盈利改善型企业二十年飙升3500%
事实证明，重仓科技巨头并不是获得更高回报的唯一途径。价值股同样有相当大的机会跑赢大盘 —— 前提是挑选对了公司，然后进一步缩小范围，只保留股价正在上涨的公司，同时要满足若干条件。 行业研究策略师表示，要从这类股价与经济周期高度相关的公司中挑选，需要分两步走：首先筛选股价正在上涨的公司，然后进一步缩小范围，只保留持续改善的企业。如果将“盈利改善”这一筛选条件去掉，该投资组合的回报率将大打折扣。 由Christopher Cain领衔的彭博行业研究分析师团队在给客户的一份报告中指出，自2000年以来，这一投资
马明哲：将资本投向高成长性中国市场是明智之选
“我们将重点投资于最具成长性和盈利能力的中国保险市场。”马明哲表示，未来发展战略的核心在于：一是根据资源配置情况，优先选择高成长性和高利润性的市场；二是结合自身核心竞争力进行布局。澎湃新闻记者 胡志挺
科技租赁热潮助推 英国土地公司年利超预期
5 月 20 日，英国土地公司（British Land Company）公布了其最新财务业绩。在人工智能及科技领域办公空间租赁需求飙升的驱动下，该公司截至今年 3 月 31 日的年度基础利润达到 2.94 亿英镑（折合 3.936 亿美元），这一成绩超越了市场的普遍预测。财务报告指出，该公司本财年的盈利水平超过了早先分析机构预估的 2.91 亿英镑。其利润增长的关键在于伦敦商业地产市场的持续复苏。一方面，以大语言模型 Claude 开发商 Anthropic 为代表的新兴科技企业加速扩张，显著增加了对伦