镍钢共振走强，二次通胀逻辑更牢

分析师 | 刘佳奇 中信建投期货研究发展部 期货交易咨询业务资格：证监许可〔2011〕1461号 本报告完成时间 | 2026年4月27日 本周观点： 消息层面看，受2026年RKAB配额明显收缩影响，WBN矿山将于5月停产维护，相关消息继续推升镍价偏强运行。与此同时，中东局势带来的扰动仍未消散，印尼市场又面临硫磺断供风险，预计湿法项目受冲击最重，当前MHP流通偏紧，镍钴系数依旧坚挺，一体化转电镍的成本支撑或将显著上移。不锈钢方面，价格基本跟随镍价联动，但五一假期临近，市场短线押注节日需求回暖，为钢价带来

美廉价航司集体争取25亿美元援助

精神航空目前仍在与政府部门沟通，行业管理层普遍判断，眼下正是推动财政支持和税费优惠的重要时机。 内容提要 边疆航空、阿维洛航空等多家低成本航空公司，正在争取总额25亿美元的政府救助，并愿以股权认股权证作为交换条件。 据接近此事的人士消息，以边疆航空和阿维洛航空为代表的美国低价航空阵营，已向美国政府提出申请，希望获得25亿美元援助资金，作为对价，政府可取得未来可转为公司股权的认股权证。 另有知情人士称，这笔25亿美元的规模，是各家航司按照今年航油实际支出较年初预算增加的部分测算得出；其计算基础是，今年余下时

越过审查底线，Meta收购Manus交易被终止

国家发改委依照法律法规，对外资并购Manus事项作出禁止投资裁定。 北京时间4月27日，外商投资安全审查工作机制办公室（国家发展改革委）发布《对外资收购Manus项目作出安全审查决定》，依据相关规定对外资收购Manus项目作出禁止投资决定，并要求交易相关方撤回并取消该项收购安排。 截至本文发出时，Manus方面尚未就此公开表态。 事件可追溯至2025年12月30日，Manus官方曾宣布“Manus即将加入Meta”，当时披露的数十亿美元对价，使其成为Meta历来第三大体量的收购交易。 不过，该交易在程序推

巴菲特的投资逻辑：伯克希尔60年长胜密码？

Forvia以21亿美元转让汽车内饰板块

这笔出售预计将帮助Forvia至少减少10亿欧元净债务 法国汽车零部件企业Forvia已达成交易，将其汽车内饰业务出售给阿波罗全球管理；按含债务口径计算，该板块估值约为21亿美元。 该内饰业务依托遍布欧洲、北美与亚洲的生产及研发网络，向整车制造商提供仪表板、车门内饰板、中控台等产品。 Forvia表示，该业务将由阿波罗旗下基金接手，整体估值为18.2亿欧元（约合21.3亿美元）。交易完成后，公司将更专注于高附加值、技术驱动的核心领域，同时改善资产负债表结构、提升财务抗压能力，并将净债务至少压降10亿欧元。

超级央行周来袭 债市静待偏空信号

本周，全球主要央行或将为投资者提供更多抛售国债的依据，政策制定者不得不正视战争可能带来的通胀冲击风险。 美联储、欧洲央行，以及日本、英国和加拿大央行都将陆续公布利率决定，这意味着七国集团成员的政策会议集中登场，影响着占全球经济近一半体量的主要经济体。 虽然市场普遍预期这些央行将按兵不动，但投资者仍密切关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔、欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德等官员释放的表态，尤其是美国与伊朗冲突可能令原油供应遭遇空前扰动，从而加剧通胀威胁的风险。 一旦出现任何暗示未来数月政策可能趋紧的忧虑或猜测，都可能

全球央行在加息决策上转向观望

全球主要央行本周大多预计会暂停为遏制通胀而推进的加息举措，原因是唐纳德·特朗普（Donald Trump）在社交平台上的发文进一步放大了能源市场波动，也让政策制定者对物价走势的判断变得更加困难。 美联储（US Federal Reserve）、欧洲央行（European Central Bank）、日本央行（Bank of Japan）、加拿大央行（Bank of Canada）以及英国央行（Bank of England）等机构，本周都将在近五年来第二次重大能源价格冲击的背景下作出利率决定。 普信集团（

美伊磋商受阻拖累情绪 澳股连跌五日

澳大利亚股市周一小幅收低，已连续第五个交易日走弱。市场担心停滞的美伊和平谈判可能让中东能源供应受扰的时间拉长，从而压制投资者风险偏好。 标普/澳证 200 指数下滑 0.2%，收于 8，766.40 点；此前一周该指数累计下跌 1.8%。 上周六，美方取消了其特使原计划前往伊斯兰堡与伊朗会谈的安排，并随后表示德黑兰“提出了很多条件，但仍不够”，原因在于双方在潜在和平协议条款上长期存在分歧。 Vantage Markets 市场分析师 Hebe Chen 指出，尽管谈判僵局成为澳大利亚 S&P/AS

加州富豪税签名达标 进入公投程序

据参与活动的人士透露，美国加州这项拟议中的富豪税方案支持方称，已收集到足够签名，足以把该法案送入今年11月的全民投票，一场激烈的立法角力很可能由此展开。 知情人士表示，目前已有150多万人联名请愿，希望这项一次性5%的富人资产税，能够出现在11月的加州全州投票名单上。 按照规定，各县选举人员须先对全部签名进行统计和核验，再提交给加州州务卿，提案才会正式进入投票程序。活动方称，即便扣除字迹不清或无效签名，最终有效数量也将远高于87.5万的法定门槛。 这项征税提案由西部服务业员工联合医疗工会发起。该工会拥有1

日经收盘站上60000点大关

日本日经指数收涨1.4%，报60537.36点，历史上首次在收盘时站稳60000点整数位上方。电子板块表现强劲，发那科与基恩士在发布季度财报后股价双双大涨16%。日本10年期国债收益率上行3个基点，升至2.465%。市场人士正密切留意企业季度业绩，以及中东局势的后续变化。

在特朗普关税风暴中依旧稳住的企业

表面看来，埃克哈德・施密特的公司似乎是去年特朗普关税战里受打击最深的企业之一；但实际情况是，关税对其销售额几乎没造成影响。 2025 年 4 月，美国总统推出所谓“解放日”关税方案时，这家从德国东部向美国出口工业螺栓和螺钉的企业，其产品被加征了 20% 关税。 施密特回忆说：“当时只有一份关税清单，大家都摸不清接下来会怎样。” 他的公司Schraubenwerk Zerbst年收入接近 1 亿欧元，其中约 8% 来自美国市场。 但一年之后，该公司对美国的出口依然保持平稳。 分析数据指出，在 2025 年出

克里斯蒂警告：若伊朗全身而退，特朗普或遭地缘重挫

美国新泽西州前州长克里斯·克里斯蒂周日表示，若伊朗在这场战争中几乎未受实质影响便脱身，特朗普选择介入的决定将被视为一次重大的地缘政治挫败。 克里斯蒂在一档电视节目采访中称，如果伊朗在核问题上的立场没有改变，而霍尔木兹海峡在中断数周后又恢复通行，特朗普最终可能只是回到危机发生前的原点。他还在X平台发文写道：“总统是在玩跳棋，不是在下国际象棋。他以为这会像对付委内瑞拉那样。但伊朗不是委内瑞拉。” 他进一步指出，一旦特朗普决定出手，就必须把事情做到底；并提到特朗普此前给出过多项介入理由，尤其包括推动政权更迭以及

油市与股市恢复交易后表现克制

油价继续上扬 全球原油基准布伦特原油近月合约涨幅超过 2%。6 月交割的原油合约价格升至每桶约 107 美元，7 月远月合约价格升至每桶约 101 美元。受冲突局势影响，原油供应获取更加困难，市场因此愿意为短期能够交付的现货原油支付更高溢价。 美国原油基准WTI 6 月合约上涨约 2%，价格在每桶 96 美元附近。 投资者和分析人士仍在持续关注霍尔木兹海峡航运受限的问题。这条位于伊朗与阿曼之间的狭窄航道，是全球油气运输的重要通道，平时承担着全球约五分之一的原油供应运输。 股市略有回落 标普 500 指数期

阿联酋催还巴基斯坦35亿美元 调解伊朗冲突或引海湾不满

在资金吃紧的巴基斯坦试图出面斡旋、推动结束美国与以色列对伊朗的战争之际，阿联酋却向这一长期盟友提出了一个出人意料的要求——立刻归还35亿美元。 阿布扎比本月提出的还款请求，可能吞噬巴基斯坦央行约五分之一的外汇储备，并对其在2024年敲定的70亿美元国际货币基金组织（IMF）救助安排构成风险。曾在去年与伊斯兰堡签署共同防御协议的沙特阿拉伯随后伸出援手，新增30亿美元央行存款，并把原有50亿美元存款的期限延长一年以上。 分析人士指出，阿布扎比此举折射出其对伊斯兰堡不断累积的不满情绪。 查塔姆研究所副研究员Ne

韩国股市站上6600点续刷新高

周一，韩国股市历史上首次升破6600点关口，创下新的收盘纪录，主要得益于人工智能（AI）带动的芯片股与电力设备股走强，同时韩元对美元也出现升值。 韩国综合股价指数（KOSPI）收涨139.4点，涨幅为2.15%，报6615.03点，再度刷新历史高位。距离上周四录得的6475.81点前高，仅间隔了两个交易日。 当日市场交投十分活跃，成交量达到8.356亿股，成交金额为33万亿韩元（约224亿美元）。上涨个股数量多于下跌个股，比例为495比357。 外资与机构投资者当天双双呈现净买入，合计净买入股票1.99万