中银国际上调建设银行目标价至11.28港元 维持买入评级
中银国际发布研究报告指出，建设银行（00939）在2025年第四季度的归母净利润同比增长了2.2%，而在2025年的前三个季度则增长了0.6%。截至12月底，其不良贷款率从9月末的1.32%下降到了1.31%，显示出资产质量持续改善的趋势。该机构认为，建设银行目前的估值具有吸引力，并将目标价格从原来的10.44港元调整到11.28港元，同时保持其“买入”评级不变。 责任编辑：史丽君 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。 郑重声明：
花旗下调中国海外发展目标价至14.2港元 仍看好其市场地位
花旗发布研报称，维持中国海外发展(11.85, 0.30, 2.60%)（00688）“买入”评级，目标价由17.2港元降至14.2港元。中国海外发展去年归属合同销售同比跌19%至2，512亿元人民币（下同），为行业领先水平。该行认为公司优势在于其规模，在核心城市拥有一线土地储备资源。同时，公司资产负债表强劲，令其有能力在核心城市承接大型综合项目。 另外，公司的资本开支、销售及管理费用比率，和融资成本均为行业最低水平。而且公司全产业链发展，租金收入不断提升，并已发行商业房地产投资信托基金（REIT）。今年
巴菲特仍主导伯克希尔投资，透露小额新买入
沃伦・巴菲特表示，尽管已卸任首席执行官，但他仍深度参与伯克希尔・哈撒韦的投资决策，并近期进行了“小额”新买入。 这位95岁的投资大师每天上班，紧跟市场动态，并与同事一同开展交易操作。他会在美股开盘前致电金融资产主管马克・米勒德交流市场行情与发展动态，根据沟通内容执行交易，凸显其对投资事务的亲自把控。 他表示，米勒德的办公室距离自己仅约20英尺，格雷格・阿贝尔每天会收到投资情况报表。当被问及是否有新的投资动作时，他回应称近期进行了‘一笔小额买入’，但未透露更多细节。 巴菲特周二在《财经论坛》节目中说道，这里
巴菲特主导伯克希尔投资
尽管已不再担任首席执行官，沃伦・巴菲特仍表示自己继续深度参与伯克希尔・哈撒韦的投资决策，并透露近期完成了一笔“小规模”的新投资。 这位95岁的投资传奇人物称，他依旧每天到办公室工作，密切关注市场动态，并与团队合作执行交易。巴菲特描述了自己的日常：在开盘前，他会与伯克希尔金融资产主管马克・米勒德通话，讨论市场趋势。 他提到，米勒德的办公室距离自己仅约20英尺，交易指令会根据两人的讨论结果下达。这表明，尽管2026年初已将CEO一职交由格雷格・阿贝尔，巴菲特仍亲自把控投资方向。 “我不会做出任何格雷格认为不妥
中银国际下调比亚迪电子目标价至38.7港元，仍维持买入评级
中银国际最新发布的研报指出，比亚迪电子(27.6, -1.52, -5.22%)（00285）在2025年下半年的营收和毛利率均未达该行预期，主要受零部件业务（尤其是金属外壳部分）疲软拖累。公司管理层预测，由于智能终端市场需求减少，但部分被AI服务器量产的增长所抵消，2026年的收入将保持平稳。鉴于消费电子业务短期面临挑战，中银国际分别下调了对比亚迪电子今明两年收入预测7%、7%，同时调低每股盈利预测29%、24%。尽管如此，该行仍维持“买入”评级，并将目标价从45.5港元调整至38.7港元，对应2027
招银国际提升潍柴动力H股目标价至30.5港元
招银国际发布报告指出，上调潍柴动力（02338）H股目标价39.3%，由21.9港元增至30.5港元，并同步上调A股（000338.SZ）目标价，两者均维持“买入”评级。该机构认为短期股价回调是买入的好时机。 潍柴2025年净利润意外下降4%至109亿元人民币，低于分析师预期12%。这表明第四季度净利润同比减少32%至20亿元。第四季利润下滑主要源于毛利率同比下降3.9个百分点，该机构认为这主要与发动机利润率下降有关。尽管业绩不佳，该机构依然看好潍柴向电力业务转型的战略方向（2025年电力相关发动机销售占
花旗维持中国海外发展目标价及买入评级
花旗发布报告指出，中国海外发展（11.55, -0.13, -1.11%）（00688）去年核心利润同比下降17%至130亿元人民币，符合预期；毛利率降至15.5%，净利润率下滑至7.7%，净负债比率优化至34.2%。公司全年累计股息50港仙，同比减少17%，派息比率保持在38%。花旗给予中国海外目标价17.2港元，并维持‘买入’评级。责任编辑：史丽君新浪财经声明：此消息来源于合作媒体，新浪财经登载此文旨在传递更多信息，内容仅供参考，不构成投资建议。郑重声明：1.依据《证券法》，严禁编造、传播虚假或误导性
高盛下调申洲国际目标价至57港元
高盛的研究报告指出，申洲国际（02313）去年下半年的纯利润比该行预期低11%，主要原因是毛利率和经营利润率低于预期，以及外汇亏损超出预期。尽管如此，由于柬埔寨新成衣厂投产及现有设施效率提升，管理层预计2026年销量将实现中单位数增长。因此，高盛下调了申洲国际2026至2027年的纯利润预测7%至8%，将其目标价从67港元降至57港元，相当于2026年预测市盈率13倍（此前为14倍），以反映盈利增长放缓，同时维持“买入”评级。 责任编辑：史丽君 新浪财经声明：此消息来自合作媒体，新浪财经发布此文旨在传递更
美银证券看好华润置地前景 目标价上调至43港元
美银证券在最新研报中指出，华润置地(28.54, 0.40, 1.42%)（01109）2025财年业绩优于预期，故维持“买入”评级。该行看好其租金利润提升，归因于执行力强劲、商场开发管线清晰，以及借助商业地产信托基金加速资本回收。报告称，若实体楼市复苏力度加大，公司物业发展业务将带来上升空间。当前估值具有吸引力，2026财年预测市盈率8倍，低于C-REITs的逾20倍及香港同业约16倍。因2027财年核心盈利预测上调及汇率影响，目标价由39港元调高10%至43港元。 编辑：史丽君 新浪财经公告：此文转载
招银国际：中生制药评级维持买入 目标价下调
招银国际发布研报称，维持中生制药（01177）“买入”评级，该行基于DCF，将集团目标价从9.4港元下调至8.7港元，以反映对于非BD收入的预期下调。 中生制药公布2025年业绩，收入同比增长10.3%至318.3亿元人民币（下同），其中创新产品收入同比增长26.2%至15.2亿元，占总收入的47.8%；经调整归母净利润同比增长31.4%至45.4亿元，若剔除科兴中维的分红，经调整归母净利润仍同比增长15%。 随着仿制药收入企稳以及创新药销售持续发力，该行认为今年公司业绩将继续稳健增长。 该行预计公司20
高盛维持招商银行买入评级 目标价小幅下调
高盛发布研究报告指出，继续给予招商银行(49.2, -0.20, -0.41%)（03968）“买入”评级，并对2026至2028年的拨备前利润及净利润预测进行了微调，各下调约1%。H股目标价调整为53.53港元，A股目标价则调整为54.87元人民币。报告预计，招行的净息差将趋于稳定，信贷增长也将复苏，从而推动净利息收入反弹。财富管理业务的增长将带动手续费收入增加，而其资产质量状况良好且拨备充足，有助于降低信贷成本。 在2025年业绩电话会议上，公司管理层表示，预计2026年收入增长将趋于稳定并呈上升趋势
中银国际上调中国石油评级至买入
中银国际发布研究报告，维持中国石油股份（00857）“买入”评级，并将2026年派息比率从45%上调至50%。H股目标价由11.62港元调高至12.12港元，A股目标价则从13.68元人民币升至14.22元人民币。 报告指出，中石油2025年净利润同比下降4%至1573亿元人民币，符合预期。下游业务的增长基本抵消了上游业务盈利的下滑。预计今年平均布伦特油价同比上涨19%至每桶81美元，推动今年盈利同比增长25%。尽管中东战争对部分海外上游业务和油气供应造成影响，但公司庞大的国际贸易网络将确保下游业务获得充
花旗调降申洲国际目标价位至75港元 维持买入评级
花旗发表研究报告指出，申洲国际(46.56, -1.48, -3.08%)（02313）上年度净利润同比下降6.7%至58.25亿元人民币，核心收益同比增长4.9%至60.8亿元人民币，表现低于市场及该行预期约4%和6%。该行表示，受运动服饰市场需求前景疲弱影响，预计今年订单增速将减缓至中单位数水平。该行提到，已将公司2026至2027年度盈利预测下调11%至13%，目标价格从94港元调整为75港元，不过考虑到目前估值处于十年来最低点，预计今年股息率达5.6%长期来看颇具吸引力，建议低位吸纳，维持"买入"
招银国际下调长城汽车目标价至19港元 仍予买入评级
招银国际发布研究报告指出，将长城汽车(12.24, 0.39, 3.29%)（02333）H股目标价由20港元下调至19港元，同时调低A股目标价，但维持“买入”评级不变。 该机构维持对长城汽车2026年总销量149万台的预测，但上调魏牌及海外销售预期，预计2026年净利润同比增长19%至118亿元人民币（下同）。2025年第四季度公司收入同比上升16%达692亿元，创历史新高，超出该行预期9%。毛利率环比下降1.1个百分点至17.3%，但仍高于预期0.2个百分点。尽管毛利率表现优于预期，但被销售、管理及研
花旗上调新城发展目标价至3.2港元，维持买入评级
花旗发布研究报告表示，将新城发展(2.05, -0.07, -3.30%)（01030）的目标价上调6%至3.2港元，并保持“买入”评级。这一调整主要源于资产负债表的清晰化，净资产值折让从20%调整为30%。报告指出，在2026年3月发行3.55亿美元三年期债券及同年2月新股发行（稀释2.8%）后，新城发展的财务状况趋于稳定。尽管首席执行官吕小平退休，但并未影响其投资前景。预计随着2026年预期损益表减损减少，盈利能力将有所提升。MSCI 将其ESG评级从“BBB”提升至“A”。 花旗对新城发展持积极看法