高盛示警：风险偏好创三年新高，罕见双重极端信号显现
指标触及极端水平高盛 (948.47, -20.49, -2.11%) 近期发出警示，其风险偏好指数本周已猛增至 1.1 上方，刷新自 2021 年以来的峰值，并在有记录以来（1991 年起）的数据中位居第 99 百分位。该指数综合了固定收益、股市、流动性、大宗商品及信用这五大类高频数据，自 1950 年至今，仅有约 2% 的时间数值维持在 1 以上。与此同时，股票市场的动量表现显著走强。以 iShares MSCI USA Momentum Factor ETF 为例，自 3 月 30 日的低点算起，其
花旗上调铜至商品首选 推荐宁德时代等股
立足香港，放眼世界。新浪财经全球资本峰会金曜奖投票启动！挖掘最具价值的资本力量，你的一票，至关重要 点击投票 花旗银行发布研究报告指出，近期该行对锂的看涨预测表现精准，但对铝的预测则未达预期。该行深入分析了自伊朗冲突爆发以来大宗商品与股票市场的表现差异，并据此调整了短期偏好排序。整体而言，除锂业相关股票外，其他矿业股的表现均落后于对应大宗商品及在美国上市的同业企业。这一现象可能表明，股市正在对中国经济需求放缓的风险进行定价折让。 尽管如此，花旗仍认为矿业股后续有望追平大宗商品价格的走势。该行重新调整了商品
白银期货的强势反弹能否延续？
国投期货研究院 行情概述： 白银(8131, -9.00, -0.11%)期货在五一假期后展现出强劲回升态势，节后两周内从节前的1.8万元迅速攀升至2.1万元，最大涨幅超过16.7%，市场信心较为充足，持仓量从节前的45.8万手快速增至50万手，成交量也明显放大，市场多空分歧开始加剧。 回升缘由： 白银节后企稳主要得益于地缘局势缓和以及风险偏好提升，昨夜秘鲁的消息更是推波助澜。乌克兰自5月6日零时起实施单方面停火，俄罗斯计划5月8日至9日停火，纪念卫国战争胜利81周年。同时6日有消息指出美国与伊朗即将达成
摩根资管：油价下半年或将回调，持续超配股票策略
摩根资产管理于周二表示，预计布伦特原油价格在第三季度和第四季度将回落至更合理的水平，全球经济有望抵御能源冲击并实现稳定增长，这为其在未来12至18个月的投资周期中继续采取“风险偏好”策略（包括超配股票）提供了支撑。 该机构首席投资组合经理盛楠在评论中指出，全球经济各地区对能源价格上涨的敏感度存在差异，美国经济将从高于趋势的增长率转向接近或略高于趋势的水平，高油价对核心通胀的传导效应有限；消费者和企业普遍将能源价格飙升视为短期现象，这有助于避免更广泛的经济放缓。在投资策略方面，她强调维持适度的“风险偏好”立
IIF：外资对美债需求转趋停滞
金融领域的全球性行业组织指出，随着公共债务持续走高，海外资金的配置行为开始呈现更为分散的特征，并逐步减少对美国国债的依赖。 国际金融协会（IIF）在周三公布的报告中显示，今年外国投资者对美国政府债券的净买入整体维持稳定，但在日本以及欧洲主权债的持仓配置方面有所增加。该协会代表约400家银行、保险机构和资产管理公司。 “近期市场变化已经出现投资组合分散的早期苗头，尤其可见于跨境政府证券的投资，”IIF团队在由Emre Tiftik和Khadija Mahmood等撰写的材料中表示。团队进一步补充称，“这些动
比特币突破8万美元刷新年内高点 牛市情绪升温
周一，全球市值最大的加密货币比特币重新站上8万美元关口，创下今年1月底以来的首次突破。受中东相关预期出现变化、以及加密行业政策前景逐步改善的带动，整体市场的风险偏好也随之回升。 从盘面看，比特币盘中一度上扬约2.1%，并触及80，594美元的阶段高点，随后在纽约交易时段围绕8万美元附近来回波动。除比特币外，以太坊与Solana等主流代币同样出现小幅上涨。 自美国与伊朗冲突加剧以来，比特币累计涨幅约达20%，这反映出在地缘政治扰动与油价走高的背景下，数字资产依然展现出相对坚韧的表现。 行情的走强也与政策层面
比特币重回8万美元上方 创三个月新高
伴随着亚洲股市创下历史新高，比特币在沉寂三个多月后，首次突破8万美元大关。 作为最早的数字货币，周一它一度上扬2.1%，达到80，594美元，刷新了自1月31日以来的盘中最高纪录。以太坊等较小的加密货币同样表现良好。 随着加密货币走强，MSCI亚太指数也突破了2月份设定的盘中高点，当时正值美以可能对伊朗开战之际。上周科技股业绩超出预期，增强了投资者的风险偏好。 市场正在消化关于伊朗局势的矛盾信息。美国总统特朗普称，美国将引导未卷入冲突的船只通过霍尔木兹海峡。然而，一名伊朗高级官员警告称，德黑兰将视美国对该
高盛：AI扰动加剧，美股长期成长估值面临再审
高盛（938.1502, 0.34, 0.04%）分析师指出，市场正在担心人工智能或将影响美国企业的长期成长预期，从而促使投资者重新梳理美股配置逻辑：在整体估值里，究竟有多少价值建立在十年之后的远期盈利假设上，而软件等行业的这种依赖更为突出。华尔街这家投行表示，十年以上远期预测利润（也即终值）目前约占标普500指数全部股权价值的75%，正向25年来的高位水平靠拢。高盛在周四的研报中写道：“现阶段股市终值估值占比处于历史较高位置，和互联网泡沫时期的情况非常相近。当时市场同样对企业长期成长抱有过分乐观的看法。
沃什立场或较鲍威尔更偏宽松
下载新浪财经APP，掌握全球最新汇率动态 在凯文·沃什被确认接任美联储主席的阻碍似乎逐步消散后，市场正重新评估这一人事变化可能带来的影响。AMP首席经济学家Shane Oliver认为，沃什将致力于维护美联储的独立性；同时，他或许更重视AI转型议题，而对就业方面的关注相对更弱。Oliver还提到，沃什可能会偏向采用截尾均值口径的通胀指标，而不是核心个人消费支出价格指数（PCE），不过这种做法也可能被解读为“选择性偏好”。他补充说，沃什的政策倾向可能会比鲍威尔略显宽松，但整体不会出现根本性的差异。 责任编辑
比索趋稳 美伊僵局致股市小幅回落
墨西哥比索兑美元在周一维持基本稳定，墨西哥股市则出现小幅走弱。市场人士一边衡量中东地缘局势的潜在影响，一边等待多家大型公司即将披露的季度财报。 据墨西哥央行公布的相关数据，当日比索对美元汇率在约20.50比索附近展开交投，整体波动不大。与此同时，反映市场整体表现的墨西哥IPC指数收跌0.53%，报68，861.91点。较为谨慎的情绪主要与上周末美伊和平相关谈判进程受挫有关：两国在霍尔木兹海峡周边继续对峙，抑制了全球投资者的风险偏好。 从个股表现看，机场运营相关公司股价成为当天拖累大盘的关键因素之一。具体来
研究称AI招聘系统更青睐AI润色简历
日前，马里兰大学、新加坡国立大学与俄亥俄州立大学联合开展的一项研究指出，AI招聘系统对AI生成的简历表现出更高偏好。研究人员选取了2245份诞生于ChatGPT出现之前的真人简历，分别交由GPT-4o、DeepSeek-V3等7款主流模型改写，再由AI充当"面试官"进行匿名评审。研究结果表明，AI评估系统几乎在每一轮都会优先挑选AI撰写的简历，而人类原版简历的胜出比例非常低。即使人类评审觉得部分真人简历表述更加明白，AI招聘官依旧没有明显改变判断。更值得关注的是，这些模型还呈现出显著的&#
看清大模型边界
最近和大语言模型有不少交流，因而有一些体会。1. 大语言模型建立在既有逻辑解析之上大语言模型是通过归纳整理已有文本来生成的。无论它怎么优化和调校，本质上都只能给出基于既有语言的对话结果。它会让人产生一种仿佛会思考的错觉。所谓深度思考，也不过是大语言模型的一层套一层。2. 大语言模型的回答受提问方式约束同一个问题交给ai去问，往往会得到不同的答案。因为它是根据已有文本生成的，本质上会按照提问方式去推测预期回答。如果问题看上去像孩子在问，它自然也会像对孩子那样回应。所以，审美、个人素质、已有知识储备，都会影响
地缘冲突困扰市场动能，美股尾盘全线回落
当地时间4月23日收盘阶段，美国股市延续开盘时的疲软态势，三大指数全面下挫，投资者对中东紧张局势持续僵持及企业财报表现参差不齐保持谨慎态度。 收盘实时数据 北京时间4月24日凌晨，道指跌幅约0.2%，纳指跌幅扩大至0.55%左右，标普500指数下挫约0.2%。早盘开盘时，道指跌0.36%，纳指跌0.44%，标普500指数跌0.26%。收盘阶段，下跌个股数量明显占据优势，下跌股票数量超过上涨股票数量。 地缘僵局抑制风险偏好 美伊关系仍是市场焦点。尽管美国总统特朗普此前宣布无限期延长停火协议，但美国对伊朗港口
期权市场风向转暖，财报季波动率预期达5.6%
期权市场的情绪已发生剧变，交易员正告别地缘政治避险，转而布局后市上涨，得益于停火后的行情加速回暖。伴随伊朗局势趋缓，油价回吐涨幅，美伊谈判虽未止息，但霍尔木兹海峡航运仍受阻。这一态势助推风险偏好回升，令股市与债市的隐含波动率重返冲突前水准。故而，资金正从指数防御策略撤出，转而追逐上行机会，特别是财报窗口期的大型科技股。 持仓数据揭示，不少投资者在初升浪中配置不足，这或许解释了为何会出现所谓的“追涨”行情。美银策略师Raphael Cyna表示，此次行情的参与度不高，高昂的波动率令传统看涨期权价格不菲，迫使
新兴市场债券强势回暖，风险资产重获资金青睐
新兴市场债券发行摆脱上月萧条局面，呈现强劲复苏势头，巴西、土耳其等国的融资方正把握市场情绪改善的机遇筹措新资金。统计数据表明，本月发展中国家发行的美元、欧元债券规模较去年同期激增约两倍。截至上周五，累计融资规模已达460亿美元，各国政府与企业紧抓市场情绪转暖的窗口期积极募资，市场普遍期待美伊双方达成和平协定。此番债券发行复苏，紧随上月发行量大幅下滑而来。当时中东地区军事冲突压制了投资者对风险资产的兴趣。当前市场交易重新趋于活跃，股票市场亦将收复战前跌幅，新兴市场再度成为收益型投资者的优先选择。"现阶段，新