高盛一季度业绩亮眼，股票交易与并购咨询驱动利润增长
专题：聚焦美股2025年第四季度财报 在并购活动大幅攀升以及股票交易业务创历史新高的双重提振下，高盛(907.8, 4.08, 0.45%)集团（GS）第一季度实现利润增长。 这家华尔街顶级投行披露，2026年开年首季净利润较上年同期提升19%，达到56亿美元；每股摊薄收益为17.55美元，超出市场分析师预测的16.34美元。 高盛指出，其股票交易业务板块收入飙升27%，攀升至53亿美元，主要得益于该项业务收入创下历年新高。与此同时，受并购咨询业务强劲带动，交易顾问相关费用劲增48%，至15亿美元。 然而
威高血净借关联交易与并购构建资本闭环，陈学利主导内部运作
来源：环球老虎财经app 威高血净2025年年报正式公布，营收与净利润均录得小幅增长。事实上，受集采与行业竞争影响，公司外部发展正面临多重阻力；在此背景下，企业转而寻求内部关联交易并收购股东资产，以此构建“内部循环”模式，向资本市场阐述新的发展逻辑。 威高血净披露了上市以来的首份年度报告。 3月27日，威高血净公告显示，2025年公司实现营业收入37.69亿元，归属于母公司所有者的净利润4.82亿元，均实现小幅同比增长。公司毛利率为40.23%，较上年下降超过2个百分点。 单看业绩，威高血净表现平平，原因
创业板并购新政落地：打破三年限制，激发产业整合新活力
来源：每日经济新闻 记者：李蕾 《每日经济新闻》获悉，4月10日，经国务院批准，中国证监会发布了《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》（以下简称《创业板意见》）。该文件旨在深化资本市场投融资改革，完善创业板的创新和监管体系，提高包容性和适应性，并提出了一系列针对性措施，标志着新一轮全面改革向纵深推进。 作为一项综合性改革“组合拳”，创业板改革涵盖多个方面，特别是并购重组。它推动“并购六条”在创业板的落实，支持上市公司立足主业，吸收合并境内上市未满三年的公司，并提高产业链整合效率。 业内人士分析
东方精工：断臂求生，62亿豪赌新赛道
这究竟是果敢舍弃谋求战略集中，还是重蹈覆辙的又一次博弈？3月24日，东方精工(17.300, -0.08, -0.46%)（002611.SZ）如期发布2025年度财报，单从数字层面审视堪称完美。全年营业收入达52.29亿元，较去年同期提升9.43%，归属母公司净利润7.25亿元，增幅高达44.88%。无论是体量、增速还是盈利水平均表现亮眼。截至年底，账面资金储备20.79亿元，带息债务总计仅约4亿元，此外还持有7.37亿元的股票及基金资产，整体资金链显得相当充裕。但东方精工并未就此止步，反而打算将旗下最
长源东谷并购迷局：实控人关联交易 标的突击增资引质疑
4月10日，长源东谷股价接连斩获三个一字板涨停，收盘价定格在49.37元，公司市值随之飙升至约160亿元。股价飙升的背后，隐藏着一场由控股股东李佐元家族操盘的百亿资产转移大戏。长源东谷计划通过定向增发股份，将家族掌控的襄阳康豪机电工程有限公司（简称"康豪机电"或目标公司）全盘纳入上市公司体系。欲洞察此次资本运作，需先梳理其错综复杂的家族控股网络。长源东谷创立于2001年，核心业务涵盖柴油、天然气及汽油发动机的缸体、缸盖、连杆等关键部件的研发制造，客户名单囊括福田康明斯、东风康明斯、东风商用车、广西玉柴、比
券商板块估值低，年内配置良机已现
市场交易热度不减及投行衍生品监管松绑是证券行业业绩回升的关键动力。目前券商板块的PB和PE估值均处于近十年20%分位以下，具备较强的配置安全边际，未来基本面、政策面及题材面的持续向好将推动估值修复。建议重点布局业绩增长确定性高且行业竞争格局优化的标的，重点推荐头部及中型券商。 ▍市场活跃夯实业绩基础，监管变革带来长期边际利好。 据Wind数据，2026年第一季度，A股日均成交额高达2.58万亿元，较上一季度增长30.8%，同比增幅达69.7%，远超2025年的1.73万亿水平。持续活跃的市场交投将持续提升
佛山装备企业出手：75亿拿下非洲建材巨头控股权
记者丨李惠琳 杨松 编辑丨李惠琳 佛山陶瓷装备领域的头部企业，正在继续加注非洲市场。 4月9日，边程掌舵的科达制造(18.200, 1.16, 6.81%)发布公告称，计划以74.75亿元的价格，收购特福国际51.55%的股权。 特福是科达制造旗下控股子公司，也是管理层为打开非洲建材市场，与森大集团共同打造的海外建材平台，主营瓷砖、玻璃以及洁具的生产与销售。 边程曾表示，当年这项合作推进得十分顺利。经过十多年发展，特福国际持续在非洲扩张版图，年营收已突破80亿元。按照科达此次报价，其整体估值达到145亿元
西部水泥股价飙升5% 敲定南非AfriSam收购协议
西部水泥（02233）早盘强势拉升逾5%，截至发稿时，股价报2.50港元，涨幅达4.60%，成交金额6469.25万港元。最新公告显示，西部水泥与南非AfriSam公司签署股权买卖及认购协议，拟出资1.45亿美元（约合人民币9.98亿元）收购后者股权。西部水泥表示，此次并购将有助于拓展其在南部非洲的水泥业务布局。AfriSam公司具备年产水泥450万吨、骨料500万吨及预拌混凝土150万吨的生产能力。资料显示，AfriSam年水泥产能约450万吨，位居南非水泥行业前列。该公司运营两座一体化水泥生产基地，分
泛谈前瞻｜全球AI并购走向：技术资本与地缘角力中的新格局
当全球并购市场不再一味沉迷于大模型参数竞赛的高热情绪，一个由数据要素牵引、软硬件协同融合主导的“K型分化”新格局已经形成。在上升通道中，AI驱动的并购正在重新划定产业边界；而在下行通道中，传统资产则在新一轮估值调整中重新寻找定位。泛谈沙龙第37期将聚焦《全球AI的兼并收购趋势：技术、资本与地缘博弈下的新秩序》。面对5-8万亿美元级别的超级基础设施投入以及K型分化的市场态势，中国AI企业是否能够在这场技术、资本、制度与实体产业交织的四重变革中，探索出一条既自主可控又开放协同的发展路径？分享嘉宾刘 俊 校友西
上市银行去年并购贷款投放普遍上升
本报记者熊悦 去年以来，并购重组市场保持较高活跃度，以并购贷款为切入点的并购金融业务，正成为各家商业银行角逐的“新赛道”。伴随A股上市银行陆续披露2025年年度报告，多家银行并购贷款投放的“成绩单”也随之出炉。 截至记者发稿，已有22家上市银行发布2025年年度报告，其中不少银行披露了并购贷款投放规模或并购贷款余额数据，主要涉及国有大型银行和股份制银行。整体来看，2025年，国有大行及股份制银行积极推进科技企业并购贷款试点业务落地，部分银行并购贷款增势显著，并逐步搭建起较为完善的并购金融服务体系，持续助力
并购造假案再敲警钟
■吴晓璐 近期，江苏一家上市公司公告显示，公司收到江苏省高级人民法院作出的二审判决。因其在2017年并购重组过程中披露的《重组报告书（草案）》《重组报告书》存在虚假记载，法院判令公司赔偿两家机构投资者损失及一审、二审案件受理费，合计4838.45万元。 这一案件再次为市场参与各方敲响了警钟。在并购重组事项中，上市公司是信息披露的首要责任主体，必须保证披露内容真实、准确、完整，不能以“遭遇欺诈”为理由完全免除自身核查责任。与此同时，随着资本市场立体化追责体系持续健全，上市公司、并购交易对手方以及各类中介机构
押注并购或拖累雅诗兰黛复苏进程
部分投资人对创始家族拟收购普伊格一事抱有疑虑，但大概率难以改变结果 利益深度捆绑，也未必能避免创始家族作出失误判断。对美国美妆巨头雅诗兰黛的中小股东而言，相关代价或许很快就会显现。 自公司管理层披露正与西班牙香水集团普伊格（Puig）接洽收购事宜后，这家美国化妆品公司的股价已累计大跌16%。今年以来，在盈利预警和伊朗冲突的双重冲击下，原本承压的股价又因这则突发进展进一步下探，让股东始料未及。 眼下的雅诗兰黛本应集中资源修补主营业务，实际上并没有能力承接公司历史上最大规模的并购。更关键的是，劳德家族虽然只持
迈瑞医疗：并购整合助力新兴业务成为新增长引擎
在行业处于调整期时，迈瑞医疗2025年年报中的关键变化，成为观察其未来增长的关键。 2025年年报显示，迈瑞医疗调整了主营业务结构，将收入分类从“三大产线”升级为“四大产线”，新增了“新兴业务”，涵盖微创外科、介入和动物医疗。 2025年，新兴业务收入达53.78亿元，同比增长38.85%，毛利率63.74%，成为公司内部增长最快的板块之一，并承担起未来增长的重任。 这一“第四大产线”的形成不仅依赖于内生增长，更与公司近年来积极推进的并购整合密不可分。 无论是通过收购惠泰医疗进入心血管介入领域，还是整合海
TCL中环逆势收购资不抵债标的，两年亏损近两百亿暴露短板
出品：新浪财经上市公司研究院 文/夏虫工作室 主要观点：在光伏行业竞争白热化、自身深陷亏损泥潭且前次并购遭遇反噬的当下，TCL中环为何执意逆势接手一家负债累累的“一道新能”？此举或暴露出TCL中环在业务结构上的深层困境。对比那些具备全产业链布局的同行，TCL中环的亏损最为惨重，两年累计亏损逼近200亿，抗风险能力令人担忧。TCL中环似乎急需通过并购来弥补其一体化布局的短板焦虑。此外，本次收购标的——一道新能已严重资不抵债，且产能主要集中在TOPCon领域，这对公司BC电池战略的助力效果尚不明朗。 近期，T
券业去年助力实体经济直接融资突破8万亿元
本报记者周尚伃 4月8日，《证券日报》记者从多家券商获悉，中国证券业协会日前向行业机构下发了《证券公司2025年度经营情况分析》。相关数据显示，2025年，证券行业全年为实体经济提供的直接融资规模超过8万亿元，并为105.58万亿元客户资产提供托管服务。 行业经营质量和效益持续改善。去年，证券行业实现营业收入5411.71亿元、净利润2194.39亿元，同比分别上升19.95%、31.2%。与此同时，行业盈利覆盖面明显扩大，共有128家公司实现盈利，盈利面达到85.3%，行业平均净资产收益率为6.79%，