AI热潮与互联网泡沫的对比分析
我们正处于历史进程的哪个节点？在狂热与理智之间，仅需一张阶段对照图便可明辨当前，“AI泡沫是否会破灭”成为最热门也最令人忧虑的话题。有人认为，这波AI浪潮不过是2000年互联网泡沫的翻版，崩盘只是时间问题。也有人坚持，AI的变革力量远超互联网，目前的估值并不虚高。我们可以先看一张阶段对照图，客观判断一下——AI浪潮，究竟发展到何种程度？一、两段曲线，惊人的重合将互联网泡沫（1990–1999）和AI浪潮（2022–2026+）并列观察，可以清楚地划分为三个阶段：· 初期上升互联网：1990–1994，缓慢
美股重挫超500点，AI热潮还能持续吗？
05月15日美股三大股指收盘全面下挫。收盘时，道指下跌537.29点至49526.17点，跌幅1.07%；标普500指数下滑92.74点，收于7408.5点，跌幅1.24%；纳指则下跌410.08点，收在26225.14点，跌幅1.54%。本周，纳指累计下跌0.08%，终结了连续六周上涨的走势；标普500指数累计上涨0.13%，实现七连涨；而道指则累计下跌0.17%。大型科技股多数走低，美光科技、英特尔跌幅超过6%，英伟达、特斯拉跌超4%，台积电、博通跌超3%，苹果上涨0.68%，微软涨幅超3%。热门中概
华尔街警告：AI芯片行情已超越互联网泡沫巅峰期
历史性泡沫信号美国银行策略师迈克尔·哈特尼特在最新报告中发出警示，人工智能芯片股票的上涨热度已触及历史性极端区间。数据显示，费城半导体指数当前价位相对其200日移动均线的溢价达62%，这一偏离程度不仅超过了1987年"黑色星期一"与1929年"黑色星期二"前道琼斯指数的水平，更超越了2000年互联网泡沫破裂前纳斯达克指数55%的偏离幅度。逼近18世纪法国市场泡沫令人意外的是，当前半导体指数的偏离程度已逼近1720年密西西比泡沫破裂前法国CAC全可交易指数73%的历史纪录。在密西西比泡沫事件中，存在严重问题
百度 AI 大会新风向：模型退居次席，应用成为核心
AI 较量的关键，不在于参数数值的多少，而在于用户实际点击的频率。5 月 13 日，百度 Create2026 AI 开发者大会于北京盛大召开。百度创始人李彦宏在致辞中提出了一个全新概念——日活智能体数（DAA），将其确立为评估 AI 时代价值的全新标尺。在他眼中，Token 的消耗量并不能完全等同于模型的价值，真正具备参考意义的指标应当是：究竟有多少智能体正在被用户日常高频使用。01 从比拼参数到比拼执行过往数年间，AI 领域的叙事逻辑几乎完全被“参数规模”所主导。模型体量越大、能力越强似乎成了既定法则
美股席勒指标逼近历史高点，非理性繁荣阴影重现
估值警报拉响 近期在科技股驱动下，美股三大指数持续上扬，然而一项核心估值指标正引发市场高度警觉。数据显示，截至2026年5月，标普500指数的席勒市盈率已升至39.58，较上年同期的35.08增幅接近13%，无限接近2000年互联网泡沫破裂前44.19的历史极值。这一由诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒创立的周期调整市盈率，旨在通过平滑十年期通胀调整后的盈利来评估市场水平，历史上仅在1929年大萧条前夕及2000年科网泡沫期间出现过如此高位。 集中度刷新历史纪录 与估值同步攀升的还有市场集中度。目前标普500
AI浪潮难逃周期规律:回溯互联网泡沫启示,普通投资者生存策略
1、回顾1998年：互联网泡沫的狂热与终结历史虽不会简单重复，但泡沫的形成模式却如出一辙。1998年，全球被互联网浪潮席卷，投资者陷入对网络公司的集体癫狂，选股无需分析基本面，只要公司名称包含.com就能引发疯狂抢购，退休老人跟风开设股票账户、青年群体借贷入市，所有人都笃信"这次情况特殊"，对潜在危险视若无睹。2000年泡沫骤然破灭，纳斯达克指数狂跌近80%，仅半数互联网企业得以存活，比尔·盖茨个人财富单周缩水18亿美元，无数人毕生积蓄化为乌有。值得深思的是，互联网后来确实创造了巨大价值，但过度投机催生的
AI 浪潮下，踏空者的应对策略
昨日发文后，我意识到与其对抗趋势，不如顺势而为，决定放弃做空，转而尝试参与市场。我入手了一些诺基亚股票。在这轮AI热潮中，不仅日本的TOTO和味之素加入了AI产业链，就连曾在互联网泡沫时期风光无限的思科和诺基亚也重获新生，转型为光模块企业。在思科盘后财报的推动下，追涨的诺基亚一度盈利10%，但开盘后涨幅有所回落。清仓诺基亚后，我又买入了一些近期表现强劲的妖股Poet。体验是，当风口来临时，即使随意操作也能获利。但此时不敢持有隔夜仓位。白天韩国市场仍在狂热情绪中，而日本半导体公司却因财报不及预期而大幅下跌。
AI浪潮中，价值投资为何仍是定海神针？
文/券商老登 写在前面 人工智能的狂热，早已是有目共睹的现实。从一级市场接连不断的融资神话，到二级市场掀起的概念热潮，“AI” 仿佛成了资本市场点金术的密钥。但在全民追逐的喧嚣背后，质疑与忧虑也在悄然滋生：这场热潮究竟蕴含多少泡沫？泡沫何时又会破灭？ 置身于这般浮躁的市场氛围，一直被冠以 “落伍” 之名的价值投资，究竟还有没有用武之地？ 本文不推荐任何股票，不剖析具体板块，只想和大家共同探讨核心命题：当 AI 掀起资本市场的惊涛骇浪，普通投资者该如何守住投资底线、稳住自身节奏？ 文章会融合李录先生等投资大
AI投资狂潮：Q1耗尽全年资金，独角兽估值泡沫隐现
AI赛道上的资金，早已不再是稀缺资源。PitchBook在2026年5月的最新报告中抛出了一个令人震惊的数据：2026年第一季度，全球AI领域的风险投资总额达到了2555亿美元。这个数字意味着什么？它超过了整个2025年全年的总和——2544亿美元。仅仅一个季度，就完成了整整一年的任务。第一季度的资金究竟流向了何方？三大交易占据了其中的67%。$2555亿里的$1710亿，仅仅流向了三家公司。PitchBook的报告写得虽然冷静，但我读出了暗流涌动：整个AI投融资市场，已经变成了一个只有巨鲸才能生存的深海
OpenAI豪掷40亿成立新实体，派工程师驻场，被指重演互联网泡沫
2026年5月11日，OpenAI采取了前所未有的举措：将“部署”业务从母公司剥离，成立了一个独立运营的实体。这家新机构被命名为OpenAI Deployment Company，内部代号为DeployCo。其核心任务十分明确：派遣工程师进驻客户现场，协助企业将AI从演示阶段转化为实际生产系统。这些工程师拥有独特的称谓——Forward Deployed Engineers（FDE，即前线部署工程师）。了解Palantir的人对此并不陌生：这正是Palantir早年攻占政府及军方市场的关键策略。OpenA
华尔街激辩当前市场是否重演90年代末行情 投资者该何去何从
华尔街目前热议的焦点可以归结为： 看空方认为：“市场表现开始类似1999年——应当减持科技股。” 看多方则反驳：“行情正在复制1999年——恰恰应该增持科技股。” 市场走势与上世纪90年代末科技主导的大牛市末尾阶段高度吻合，投资者在追随趋势还是规避风险之间产生严重分歧。分歧加剧的原因，一方面是多项技术指标已触及极端水平，另一方面当前市场情绪与当年全民关注科技创新的局面非常相似。 以费城半导体指数衡量的半导体板块，相对于200日均线的超买程度，历史仅出现过两次：一次在2000年初，另一次在1995年。 20
美股AI热潮是否存在泡沫风险？
美国科技股近期表现有多强劲？纳斯达克与标普500指数已连续六周攀升，双双突破历史纪录。仅仅4月期间，纳指涨幅就达到15.3%。科技巨头的一季度业绩表现亮眼——Alphabet超预期95%，亚马逊超预期70%，Meta超预期54%。一、业界大佬观点二、如何判断美股当前所处阶段？1、“巴菲特指标”（总市值/GDP）可用于衡量股市整体估值水平，是最广为人知的判断股市泡沫程度的指标，当前已达227%，远超2000年互联网泡沫时的200%。2、席勒市盈率（Shiller P/E）也是主流的评估股票市场估值水平的指标
AI热潮背后的隐忧
“你所不知的事物，往往比你已知的事物更为关键。”"What you do not know is more important than what you do know."—— 纳西姆·尼古拉斯·塔勒布当前全球对AI的追捧已登峰造极，这反倒引发了我的警惕。尤其是一些边际上的负面变化，已开始浮现。引发了我几个简单的疑问，于是多少有点冒天下之大不韪写下这个文章以备来日回顾。1. 大模型是否还在靠输血维持生命？以OpenAI为例，这家备受瞩目的公司正持续融资以维持运转，营收却始终难抵成本。市场
AI热潮的最大隐患恰恰是无人担忧泡沫
高盛四月初发布了名为The Technology Value Opportunity的研究报告，原本随意浏览，却发现其中颇有一些值得深思的要点。从上图可以清晰看到，美国科技板块的每股收益与股价表现始终保持着高度关联，这本就是符合常理的规律。企业盈利增长，企业价值自然提升。上图右侧出现的显著背离，是从2025年以后才开始显现的。不过话说回来，股价由市场先生决定，每股收益代表基本面，二者产生背离也属常态，否则早期巴菲特也无法从中获利了😯3、冲突爆发，油价大幅攀升，每股收益为何还能持续增长？答案依然在于人工智能
AI泡沫必将破裂，何时爆发成关键
从大模型快速迭代到智能应用逐步落地，人工智能正引发全球产业与资本的狂欢。资本市场对AI的过度追捧，不断推高行业估值，致使AI泡沫化风险持续积聚。回顾科技产业发展历程，从互联网泡沫到区块链热潮，每一轮技术革命初期都难以避开泡沫洗礼，AI亦不例外。一场惨烈的泡沫破裂终将来临，其核心关键，在于商业化兑现周期与资本耐心之间的博弈临界点。当前AI行业的泡沫化迹象已十分明显。全球资本深陷FOMO（错失恐惧症）情绪，不计成本涌入AI赛道，大量企业披上AI概念外衣，即便研发投入与营收严重失衡、亏损持续扩大，仍能获得超高估