星展：AI 热潮为何难及香港？--恒指目标降至2.6万点解析
展望：人工智能繁荣仍未惠及香港• 将恒生指数12个月目标从28,000点下调至26,000点，主因是对资金流向前景持谨慎态度，投资者或持续偏好港股以外的人工智能基建与硬件股。• 估值已具吸引力，但短期缺乏强力催化因素。• 鉴于A股盈利预期及流动性环境更优，倾向配置A股而非港股。• 继续精选布局人工智能基建个股，并在能源转型、中国生物科技授权等主题中挖掘超额收益；战术性参与南向通新纳入标的。下调指数目标。恒生指数在2026年上半年表现落后于全球同业，主因在于其缺乏人工智能基建敞口、高度依赖中国疲软的消费，以
帕利哈皮蒂亚警告：AI 词元狂耗将重创企业利润
核心要点 科技投资界知名人士查马斯・帕利哈皮蒂亚指出，盲目大规模应用人工智能，恐将对部分公司的盈利能力产生负面冲击。 帕利哈皮蒂亚在受访美国消费者新闻与商业频道时直言：“据我观察，众多企业的首席执行官及首席财务官，恐怕根本未察觉公司内部正存在着何等规模的 AI 词元无度挥霍。” 当前，越来越多的投资人及科技界高层集体发出预警，肆意透支 AI 词元的阶段即将终结，帕利哈皮蒂亚正是这一群体中的代表人物。 这位科技投资人周二强调，企业大范围部署 AI 技术将拖累部分业绩，关键原因在于高管们被迫应对一笔此前“完全
财报季布局：盈利上调个股估值更具吸引力
专题：聚焦美股2026年第二季度财报 当前美股迎来二季度财报披露期，部分个股股价持续下行，然而华尔街分析师却频频上调其盈利预测，致使这类股票的投资吸引力显著增强。 汇丰环球投资研究美洲股票策略主管仁井妮可指出，市场对本季度整体盈利前景持乐观态度，但业绩确定性高度集中于少数领域。除人工智能主线外，她还关注两类机会：有望从退税政策中获益的企业，以及依靠世界杯赛事带动消费增长的行业标的。 市场普遍预期，标普500成分股每股收益（EPS）同比将大幅增长22%，创下单季增速后疫情时代新高。 历史经验表明：财报超预期
美银二季度利润超预期 交易与并购业务爆发
得益于市场震荡，美国银行(60.805, 1.30, 2.19%)的股票交易业务在第二季度刷新了历史记录。其投资银行业务同样得益于撮合交易的复苏而获益。 该行在公告中透露，第二季度股票交易收入暴涨70%，达到36亿美元，超出市场预期；固定收益交易收入攀升近9%，至35亿美元，也高于分析师的普遍预测。这显示，该行近年来致力强化的销售与交易部门在上半年交出了历史性答卷。 金融市场的整体走强也助推了撮合交易的回暖。美国银行的投资银行业务收入录得22亿美元，超越了分析师19.1亿美元的平均预期。并购咨询费用更是飙
市场波动如何应对？分析师：不必恐慌，长远向好根基稳固
7月13日，股市经历显著回调，上证综指下滑逾2%，深证成指和创业板指跌幅超3%，科创综指重挫超4%，唯有中证红利指数(0.0000, 0.00, 0.00%)保持上涨。 针对市场调整原因及未来走向，多位接受上证报记者访谈的业内专家指出，当前宏观形势、政策导向、资金状况及企业基本面未有趋势性转变，资本市场活力依然获得坚实支撑，建议各方冷静看待短期波动。 “价格起伏本是证券交易的自然现象。”一位业内人士对记者说，影响行情变动的要素错综复杂，涵盖宏观背景、企业盈利、流动性及投资人情绪等。就现状而言，支撑A股长远
恒生科技指数下挫逾2%，百度智谱领跌超7%
7月14日传来消息，科技指数开盘跌幅已扩大至2%，恒生指数下跌超过1%。在科技指数成分股里，智谱与百度跌幅均超7%，商汤跌幅逾6%，MINIMAX接近5%，阿里巴巴下跌近3%。 高盛最新发布的中国策略报告，仍坚持“A股表现优于H股、硬科技优于软科技”的战术倾向，但开始留意H股大型互联网企业在估值回调后的修复潜力。H股能否持续反弹，关键并非估值，而是盈利表现：互联网补贴带来的亏损、AI领域的资本投入仍在拖累利润。市场并未将中国AI整体视为泡沫，但半导体及部分A股硬科技板块已显现局部过热信号。 责任编辑：郝欣
AI不是买入理由，价值才是关键
AI到底值不值得投资？我的回答是：值得研究，或许也值得投。但AI很重要，本身不能成为买入依据。这听起来像绕弯子，其实只是把两个常被混淆的问题拆开。AI是否会重塑工作与生活，这是对技术趋势的判断；而一只AI股票该不该买，问的是另一回事：这家公司能否持续盈利，当前价格是否合理。看好趋势，不等于就能选对股票。我投资越久，越不愿用行业标签替代公司分析。最终买入的不是‘AI’两个字，而是企业未来能产生的现金流。一项关键技术出现后，会有诸多参与者受益：有人建基础设施，有人做模型与应用，有人掌控流量入口，也有人只是用新
苹果状告OpenAI：AI Agent时代硬件入口争夺战拉开帷幕
尽管苹果与OpenAI仍保持合作关系，但在消费硬件领域，双方已开始在法庭上正面交锋。 当地时间7月10日，苹果向美国加利福尼亚北区联邦地区法院提交诉状，将OpenAI及两名前苹果雇员列为被告。苹果指控相关人员盗取商业秘密，以助推OpenAI进军消费硬件市场。 苹果在起诉书中指出，前雇员Chang Liu离职后窃取了硬件项目文档；前雇员Tang Yew Tan则被控获取供应商信息，并在招聘过程中引诱候选人泄露苹果内部的零部件机密。苹果强调，虽然大批前员工加盟OpenAI是事实，但正常的职业流动不能成为转移商
三安光电中期业绩预警：净亏损或达1.35亿，盈利转赤字
IT之家 7 月 13 日报道，三安光电当天公布了 2026 年上半年（2026 年 1 月至 2026 年 6 月）的业绩预减公告：
摩根士丹利看好非科技股，市场盈利逻辑迎来重大转折
随着新一轮财报季的展开，华尔街的视线已不再局限于科技巨头，而是投向了整个资本市场。 美股著名空头、摩根士丹利首席策略师迈克尔·威尔逊及其团队在最新报告中强调，美股市场的基本面逻辑正发生根本性改变：盈利增长的重心正从科技巨擘转移到更为广泛的股票群体。 数据显示，标普1500综合指数中，中间市值成分股的每股收益增速已突破10%，创下疫情复苏以来的最高纪录。大摩分析指出，随着分析师不断调高可选消费及交通运输等周期性行业的利润预期，美股的广度正在明显增强。 威尔逊认为，这种全面上涨的态势主要由中游企业的盈利韧性支
国泰海通维持TCL电子增持评级 目标价18.2港元
国泰海通(14.67, 0.03, 0.20%)证券发布研报称，维持TCL电子(14.79, 0.26, 1.79%)（01070）盈利预测，预计2026-2028年EPS分别为1.2/1.5/1.8港元，同比+23%/+25%/+20%，对应PE各12/10/8倍。参考同行业给予26年15xPE，目标价为18.2港元，维持“增持”评级。该行认为，公司为强alpha+低估值+高分红标的，全球份额持续向上，高端化全球化再进一步。 国泰海通证券主要观点如下： 公司发布26H1业绩预告 公司预计2026H1实现
东吴证券重申八马茶业买入评级：盈利增长强劲
东吴证券最新研报指出，预计八马茶业（06980）在2026至2028年的归母净利润将分别达到2.79亿、3.32亿及3.76亿元（此前预测为2.55亿、2.94亿、3.26亿元），对应市盈率分别为5.0倍、4.2倍和3.7倍，维持“买入”评级。该行分析认为，公司目前估值处于低位，短期经营势头持续向好，中长期将凭借深厚的品牌底蕴、标准化的品控体系以及全渠道的纵深布局，有望进一步提升品牌集中度。 东吴证券的核心观点包括： 上半年经营持续发力，盈利水平显著增强 事件：八马茶业发布26H1业绩预告，预计上半年营收
赛意信息双轮驱动提升盈利水平
证券日报网7月12日讯，赛意信息(30.470, 0.26, 0.86%)在接受调研者提问时表示，公司2026年半年度业绩增长的主要原因：一方面强化内部经营管理，优化交付运营体系、控制各项成本费用，盈利能力得到修复；另一方面加大市场开拓力度，主动抢抓行业市场机遇，深耕存量客户、拓展海外业务市场，业务规模明显提升。内外经营举措协同发力，促使利润水平实现增长。
AI科技股牛市还能走多远
一场关于估值、基本面与历史周期的深度博弈 一、当前格局：牛市的"第三乐章" 1.1 市场表现的极端分化 2026年上半年的美股市场呈现出"史上最严重的内部分化"——费城半导体指数累计涨幅超过101%，VanEck半导体ETF（SMH）上涨71%，但七大科技巨头（Magnificent 7）整体收跌。这种分化揭示了一个关键转变：AI牛市正从基础设施层向产业链中上游扩散，存储芯片、小金属、光纤通信、PCB、光模块等细分领域获得明确的需求支撑。 在中国A股市场，万得算力主题指数自2025年初以来累计涨幅高达80
美银证券维持阿里买入评级 目标价168港元
美银证券在研报中指出，继续给予阿里巴巴（09988，BABA.US）“买入”建议，并将港股与美股的目标价分别定在168港元和172美元，维持原定价格。 该行预计阿里截至今年6月底的首财季收入将录得8.8%的同比增长，与市场预期相符。鉴于AI需求的旺盛，云业务收入有望增长45%，高于上季的38%，云业务利润率预计从9%提升至11%，这与管理层的指引一致。 美银证券预计阿里本季CMR将下滑7.7%，这反映了今年第二季行业环境的疲软。整体EBITA预测约为262亿元人民币，同比下降33%。具体来看，剔除新零售后