中金：维持中石化炼化工程跑赢行业评级 目标价6.6港元

中金发布研报称，由于中东业务不确定性和集团订单进度放缓，下调中石化炼化工程(6.38, -0.12, -1.85%)（02386）26年净利润31%至22亿元，引入27年净利润为24亿元。但考虑到公司在手合同充足、海外订单逐步贡献业绩，维持跑赢行业评级和6.6港元目标价，对应2026/27年11.9x/10.7x P/E，较当前股价有2%的上行空间。当前股价对应2026/27年11.7x/10.5x P/E。 中金主要观点如下： 2025年业绩低于市场预期 公司公布2025年业绩：收入701亿元，同比+9

中金：维持智谱“跑赢行业”评级 发布GLM-5-Turbo引领Agentic时代

中金发布研报称，维持智谱（02513）“跑赢行业”评级，公司发布面向OpenClaw龙虾场景深度优化的基座模型GLM-5-Turbo，维持公司盈利预测不变，由于公司模型能力快速迭代，该行对公司远期API加速释放较为乐观，上调目标价16%至800港币（对应28年47倍P/S和折现率7%），较当前股价有32%上行空间。 中金主要观点如下： 公司近况 3月16日，公司发布面向OpenClaw龙虾场景深度优化的基座模型GLM-5-Turbo，聚焦解决用户在使用OpenClaw时面临的稳定性、安全性、企业可用性等问

光大期货：3月17日矿钢煤焦日报

螺纹钢(3487, -54.00, -1.52%)： （邱跃成，从业资格号：F3060829；交易咨询资格号：Z0016941） 昨日螺纹盘面窄幅波动，截止日盘螺纹2605合约收盘价格为3140元/吨，较上一交易收盘价格下跌2元/吨，跌幅为0.06%，持仓减少5.27万手。现货价格稳中有涨，成交回升，唐山普方坯价格持平于3970元/吨，杭州市场中天螺纹价格持平于3190元/吨，全国建材成交量10.13万吨。据国家统计局数据，1-2月份固定资产投资同比增长1.8%，高于去年全年的-3.8%，扭转了去年9月以

光大期货：3月17日金融日报

股指： （王东灜，从业资格号：F03087149；交易咨询资格号：Z0019537） 昨日，A股市场先弱后强，Wind全A收跌0.05%，成交额2.34万亿元。中证1000指数下跌0.04%，中证500指数下跌0.66%，沪深300指数上涨0.05%，上证50指数下跌0.09%。全球股票市场继续震荡，原油(607, -8.60, -1.40%)价格偏强运行。受到美伊冲突持续时间可能超预期的影响，中东石油由于存储能力有限而进入被动减产状态，叠加航运成本上升，油价中枢大幅上涨。商品市场的供需失衡可能导致美元货

光大期货：3月17日有色金属日报

铜： （展大鹏，从业资格号：F3013795；交易咨询资格号：Z0013582） 隔夜内外铜价震荡走高，国内现货精炼铜进口窗口打开。宏观方面，美伊冲突延续，昨晚特朗普暗示袭击哈尔克岛石油设施，喊话欧洲等多地护航，但美政府其他官员更多的是安抚市场，如美国财长贝森特表示，霍尔木兹海峡面临供应挑战，美国政府默许伊朗油轮通行，以维持全球能源供应平衡，避免价格失控飙升。国内方面，昨日公布的一系列经济数据显示，消费有所反弹，投资转正，房地产延续调整态势；另外中美经贸会谈在巴黎举行。库存方面，LME库存下降225吨至3

光大期货：3月17日软商品日报

白糖(6128, -19.00, -0.31%)： （张笑金，从业资格号：F0306200；交易咨询资格号：Z0000082） 消息方面，根据印度全国合作糖厂联合会（NFCSF）数据显示，2025/26榨季截至3月15日，印度剩余开榨糖厂173家，同比减少27家；累计产糖2617.5万吨，同比增加246万吨。现货报价方面，广西制糖集团报价区间5420~5510元/吨，部分下调10元/吨；云南制糖集团报价5300~5350元/吨，报价持平；加工糖厂主流报价区间为5700~5910元/吨，部分调整10~30元

光大期货：3月17日农产品日报

蛋白粕： （侯雪玲，从业资格号：F3048706；交易咨询资格号：Z0013637） 周一，CBOT大豆(4521, -21.00, -0.46%)触及两年高位后跌停，因市场对美豆更多出口的预期受挫。美豆粕(3111, 18.00, 0.58%)和美豆油(7630, 36.00, 0.47%)跟随回落。NOPA数据现实，美豆2月压榨量超过市场预期，日均压榨量跳增至纪录高位，同时豆油库存扩大至2020年4月以来最高水平。美豆出口检验量96.6万吨，高于市场预期40-80万吨。巴西3月前两周大豆出口650.7

光大期货：3月17日能源化工日报

原油(607, -8.60, -1.40%)： （钟美燕，从业资格号：F3045334；交易咨询资格号：Z0002410） 周一油价重心回落，其中WTI 4月合约收盘下跌5.21美元至93.5美元/桶，跌幅5.28%。布伦特5月合约收盘下跌2.93美元至100.21美元/桶，跌幅2.84%。SC2604以712.5元/桶收盘，下跌49.3元/桶，跌幅6.47%。美国财政部长贝森特称，伊朗油轮已在持续驶出霍尔木兹海峡，美方对此采取了默许态度，以确保全球供应不中断。他同时透露，国际能源署IEA已同意动用4亿桶

铝业股早盘回暖 南山铝业国际现涨3.23%中国铝业现涨1.01%

铝业股早盘回暖，截至发稿，南山铝业国际（02610）上涨3.23%，报63.85港元；中国铝业(13.02, 0.08, 0.62%)（02600）上涨1.01%，报13.07港元。 责任编辑：卢昱君 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。 郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场；2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自

建滔集团盘初涨超4% 2025年度股东应占溢利同比增加169.98%

建滔集团(38.62, 0.86, 2.28%)（00148）盘初涨超4%，截至发稿，股价上涨3.34%，现报39.02港元，成交额7167.38万港元。 3月16日，建滔集团发布截至2025年12月31日止年度业绩，该集团期内取得营业额453.75亿港元，同比增加5%；公司持有人应占溢利44.02亿港元，同比增加169.98%；每股基本盈利3.971港元；拟派发末期股息每股111港仙及特别末期股息每股40港仙。 回顾期内，整体电子市场需求畅旺，人工智能（AI）等高端领域快速发展，围绕AI概念的新兴电子产

日本央行植田和男：将视特殊情况灵活开展债券市场操作

日本央行行长植田和男重申该央行立场：当国债收益率出现大幅上升等特殊情况时，当局将灵活开展债券市场操作。 植田和男周一在国会答询时表示，长期利率原则上由市场决定。 如果财政支出刺激经济、改善供需缺口，可能推升通胀并带动工资增长。 与此同时，若财政支出有助于提升经济的供给能力，从更长周期看也可能有助于平抑通胀压力。 植田和男表示，日本央行将采取适当政策，以实现可持续的通胀目标。 他还表示，潜在通胀正在逐步上升。 责任编辑：于健 SF069 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息

现代牙科盈喜后涨超14% 预期年度纯利同比增加约45.0%至49.9%

现代牙科(6.19, 0.43, 7.46%)（03600）发盈喜后涨超11%，截至发稿，股价上涨14.41%，现报6.49港元，成交额902.42万港元。 3月16日，现代牙科发布公告，集团预期：截至2025年12月31日止年度（2025年財政年度）的收益将介乎36.75亿港元至37.75亿港元，较截至2024年12月31日止年度（2024年财政年度）的收益约33.64亿港元，增加约9.2%至12.2%；及2025年财政年度的纯利将介乎5.9亿港元至6.1亿港元，较2024年财政年度的纯利约4.069亿

中信建投期货：3月17日能化早报

橡胶(16855, 20.00, 0.12%)：波动加剧 周一，国产全乳胶16700/吨，环比上日上涨100元/吨；泰国20号混合胶15650元/吨，环比上日上涨100元/吨。 原料端：泰国胶水报收72.3泰铢/公斤，环比上日上涨1.3泰铢/公斤，泰国杯胶报收58.2 泰铢/公斤，环比上日上涨0.2泰铢/公斤；云南停割；海南停割。 截至2026年3月15日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量67.76万吨，环比上期减少0.28万吨，降幅0.42%。保税区库存12.13万吨，增幅1.43%；一般贸易库存5

建滔积层板绩后高开近5% 2025年度股东应占溢利同比增加84.16%

建滔积层板(23.3, 1.10, 4.96%)（01888）绩后高开近5%，截至发稿，股价上涨3.51%，现报22.98港元，成交额6335.76万港元。 3月16日，建滔积层板发布截至2025年12月31日止年度业绩，该集团期内取得营业额204亿港元，同比增加10%；公司持有人应占溢利24.42亿港元，同比增加84.16%；每股基本盈利0.782港元；拟派发末期股息每股25港仙及特别股息每股28港仙。 光大证券(8.15, 0.00, 0.00%)指出，2025全年公司覆铜面板/物业/投资收入分别为2

中信建投期货：3月17日黑色系早报

钢材早报：成本端波动加剧，期钢震荡运行 市场信息： 1、 国家统计局数据显示，1-2月份，全国固定资产投资同比增长1.8%，扣除房地产开发投资后增长5.2%，房地产开发投资下降11.1%；规模以上工业增加值增长6.3%，社会消费品零售总额增长2.8%。 2、 国家统计局数据显示，2026年1-2月，中国粗钢产量16034万吨，同比下降3.6%；钢材产量22119万吨，同比下降1.1%。 3、 唐山自3月14日解除重污染天气II级应急响应，此前因环保限产而停产的调坯轧材带钢企业迅速响应，开始逐步安排复产工作