华泰期货4月生猪市场展望：供给压力犹存，价格下行趋势延续
来源：华泰期货 作者： 薛钧元 生猪市场动态与核心数据 期货行情方面，2026年4月3日，生猪2605合约收盘报9380元/吨，月环比下跌1840元/吨，跌幅达16.40%。现货市场，河南地区外三元生猪价格为9.19元/公斤，较上月下滑1.55元/公斤，现货基差LH05-190，环比上行290点；江苏地区外三元生猪价格报9.42元/公斤，月环比下降1.38元/公斤，现货基差LH05+40，环比上涨460点；四川地区外三元生猪价格为9.12元/公斤，较上月回落1.24元/公斤，现货基差LH05-260，环比
霍尔木兹海峡封锁持续，原油市场供需格局恶化
来源：华泰期货 作者： 康远宁 行情研判 从绝对价格来看，中东地缘紧张局势支撑油价维持高位波动，截至最近收盘，布伦特原油(607, -8.60, -1.40%)首行合约（6月）报109美元/桶，WTI原油首行合约（5月）涨至115.54美元/桶，迪拜原油首行合约（6月）收于120美元/桶。 月间价差方面，三大基准油远期曲线结构保持强势，近月合约溢价显著。WTI因5月合约仍在交易，近月升水幅度超过布伦特，M1-M2价差达14美元/桶；布伦特近月合约已换月至6月，M1-M2价差为9.6美元/桶；迪拜原油供应缺
猪价持续走低，行业去产能或加快
据农业农村部数据，4月3日全国农产品(7.090, -0.32, -4.32%)批发市场猪肉均价为15.15元/公斤，较3月27日的15.73元/公斤下滑3.7%。本周平均价15.34元/公斤，对比上周15.84元/公斤，降幅3.2%。 本周国内生猪价格环比下行。中国养猪网数据显示，4月3日外三元生猪报价10.13元/公斤，较3月27日的10.16元/公斤微降0.3%。周均价格为10.1元/公斤，相比上周10.21元/公斤下跌1.1%。 近期的猪肉和生猪价格。制表 澎湃新闻 本周全国生猪交易体重小幅回落。
A股表现不佳，沪指半日下跌0.53%
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 每经记者|刘明涛每经编辑|叶峰 4月2日，A股低开低走，截至上午收盘，上证指数下跌0.53%，收于3927.6点，深证成指下跌1.15%，创业板指下跌1.78%，北证50上涨1.3%，科创50下跌2.26%，万得全A下跌1.06%，中证A500下跌0.98%，A股半日成交量达1.2万亿元。 资金面，央行公告显示，4月2日以固定利率、数量招标方式进行了5亿元7天期逆回购操作，完全满足了一级交易商的需求，操作利率为1.40%，投标量和中
猪价跌破10元，猪企深度亏损，底部反转信号？
过去两年市场曾多次讨论“底部已至”，但猪价持续下跌最终否定了这些观点。今年一季度，猪价继续大幅下跌，全行业养殖亏损加剧，高盛、摩根士丹利、瑞银等外资机构对生猪产业的关注度上升，使本轮猪周期底部反转成为焦点。业内认为，产能去化是关键，只有实现供需格局的根本转变，才能推动猪周期走出低迷。 近期，国内生猪价格加速探底，跌破10元/公斤，报9.33元/公斤。截至3月30日，猪价年内跌幅达约24%，触及2009、2014、2018年的历史底部。生猪期货各合约刷新上市以来最低点，反映了市场对二季度猪价的悲观预期。 过
中东局势加剧，甲醇价格飙升
一、中东地缘冲突持续，全球甲醇供应下滑 自2月28日美以与伊朗爆发直接军事对抗以来，冲突持续升级且呈现扩大化态势，截至3月30日，双方军事行动仍在持续，且言论立场依旧强硬。 从双方最新军事行动与打击目标来看，美以联军的打击力度持续加码，目标已从纯军事设施转向基础设施及能源设施。3月27日至30日期间，先后对伊朗洪达卜重水反应堆、铀提炼厂等核心核设施发动大规模空袭，随后又对伊朗两大钢铁厂及配套电力设施实施打击。3月29日，以色列数十架战机空袭伊朗德黑兰、伊斯法罕武器研发中心，重创伊朗军工生产能力。与此同时，
地缘政治影响甲醇供应缺口扩大
3月27日下午，据金联创报道，沙特基础工业（SABIC）宣布其苯乙烯单体和甲醇的生产因不可抗力受到影响。SABIC旗下的全球最大单体甲醇生产基地——位于沙特朱拜勒的工厂，年产能达470万吨。此外，埃及一套年产130万吨的甲醇装置因原料供应问题意外停工。国际甲醇装置大面积停产，进一步减少了供应量。市场对甲醇供应紧张的担忧促使3月30日甲醇2605合约价格上涨至约3500元/吨，再创新高。 地缘政治因素持续发酵，实质性供应缺口正在进一步扩大。受美伊冲突外溢影响，伊朗甲醇出口受阻明显，加上中东其他地区装置运行不
基金公司竞相布局农产品ETF赛道
□本报记者 张凌之 近期，基金公司在农产品(8.480, 0.01, 0.12%)主题ETF领域掀起一轮布局热潮。华夏基金、国泰基金、泰康基金、博时基金等密集申报国证粮食产业ETF，平安基金、东财基金、易方达基金等则聚焦畜牧养殖赛道，今年以来已有13只畜牧养殖相关的ETF及指数基金申报。 与此同时，汇添富中证畜牧养殖产业ETF、景顺长城农牧渔ETF等多只产品相继成立且募集规模可观。 密集布局背后是多重逻辑的共振：基金公司跳出热门赛道“内卷”，转向粮食、农牧渔等细分领域差异化深耕；地缘冲突推升油价，通过多条