燕塘乳业年报透视：利润腰斩，产能闲置超四成，核心市场遭挤压
出品：新浪财经上市公司研究院 作者：郝显 2025年，国内乳品业步入深度调整阶段，终端需求疲软、常温奶市场不断萎缩，奶源供过于求引发价格走低、行业竞争愈发激烈，多重因素叠加下，上市乳企普遍遭遇营收与净利双双回落的困局。 Wind数据显示，在已公布年报的5家乳企中，有3家营收与净利润均出现下滑，包括光明乳业、天润乳业和燕塘乳业，其中光明乳业与燕塘乳业的净利降幅分别为120.67%和43.94%。 燕塘乳业2025年营业收入15.86亿元，同比下降8.47%；归属于母公司净利润5762.51万元，同比骤降43
长沙北斗再闯科创板：三重关联、毛利下滑与研发隐忧
长沙北斗产业安全技术研究院集团股份有限公司（简称“长沙北斗”）正第二次向科创板发起冲击。 这家头顶“北斗安全”光环的企业，其招股说明书引来了市场对其持续运营能力与信息披露真实度的广泛关注和疑虑。 毛利率遭遇“跳水式”下降 长沙北斗的主营业务集中在卫星导航与航天测控两大板块，具体涵盖导航仿真测试、时空安全增强、航天测控测试三个核心领域。凭借在无线电信号生成、测量与处理方面的底层通用技术，公司成功开发出导航信号模拟器、导航仿真测试系统、无人机防控产品、卫星测控地面检测设备等一系列产品，服务对象遍及国防军工、低
特海国际海外扩张成效待考！多品牌孵化战略致利润率下滑
来源：财通社 负责海底捞火锅海外经营的上市实体——特海国际（09658，HK）于4月13日公布了2025年年报。 年报显示，海底捞在海外扩张的第13年，业绩表现可圈可点，营业收入和净利润双增，特别是在东南亚地区的经营比较成功。不过，这一成绩更多地是受益于汇兑收入和外卖业务的增长，并且公司坚持的“红石榴计划”由于持续加大投入，造成了毛利率的下滑。 受此影响，特海国际周二小幅收涨1.13%，报11.59港元/股，总市值75.37亿港元。自2025年初以来，股价已经大幅下跌，2025年全年跌幅高达42%。 营收
汇绿生态：并购拉动营收激增167%，毛利率却创十年新低、现金流告急
4月3日，汇绿生态（001267.SZ，股价41.450元，跌幅1.00%）发布了2025年度财务报告。报告显示，公司营业总收入、归母净利润以及扣非净利润三项关键业绩指标同比分别提升167.74%、34.89%和29%。证券之星观察发现，在光鲜的业绩数据背后，企业的获利能力与运营品质暗藏隐忧。首先，通过收购切入的光通信板块尽管规模庞大，却未能带动盈利水平同步提升，同时面临下游客户过于集中的隐患。其次，公司原有的园林主业呈现显著萎缩态势。更值得关注的是，集团整体毛利率出现明显滑坡，经营性现金流净额转为负值，
银河电子2025年度财报：营收5.48亿元同比增长3.58%，净亏损大幅收窄至8367万元，毛利率跃升72.9个百分点
蓝鲸新闻4月15日讯，4月14日，银河电子(8.450, 0.42, 5.23%)发布2025年年报。报告显示，公司2025年实现营业收入5.48亿元，同比增长3.58%；归母净利润为-8,367.52万元，较2024年同期的-68,491.72万元大幅减亏；扣非净利润为-10,131.29万元，较2024年同期的-78,469.42万元同样显著收窄。 第四季度单季实现营业收入2.15亿元，归母净利润为-4,351.89万元，扣非净利润为-5,082.02万元，三项指标均较前三季度有所收窄，显示年末经营节
中顺洁柔2025年度业绩亮眼：营收87.80亿元，归属净利润同比飙升312.8%
蓝鲸新闻4月15日报道，4月14日，中顺洁柔发布2025年年度报告。数据显示，公司2025年度实现营业收入87.80亿元，同比增长7.72%；归属母公司净利润3.19亿元，同比增长312.80%；扣除非经常性损益后净利润3.12亿元，同比增长511.70%。 单季度第四季度实现营业收入23.02亿元、归属净利润8842.40万元、扣非净利润8219.29万元，三项指标保持全年高速增长态势，体现出业绩释放的持续性与稳定性。 生活用纸业务继续占据绝对主导地位，收入占比达99.11%，个人护理及其他业务合计仅占
斯瑞达：OLED功能膜赛道火热，高速成长存隐忧
在功能高分子材料的国产化浪潮下，江苏斯瑞达材料技术股份有限公司（简称：斯瑞达，874570）通过实现在OLED光电制程精密保护材料领域的技术突破，迎来了业绩的快速增长，成为拟登陆北交所的IPO队伍中备受瞩目的专精特新“小巨人”企业。 斯瑞达以高分子涂层功能膜为核心业务，深度布局显示面板与新能源电池两大高增长领域，成功进入维信诺(8.130, 0.09, 1.12%)、比亚迪(103.030, -0.79, -0.76%)、宁德时代(431.000, 0.21, 0.05%)等头部企业的供应链体系。其三年内
立洲精密IPO闯关：实控人现金补足历史出资瑕疵，巨额分红平抑关联方占用
来源：财渤社 文\观澜 厦门立洲精密科技股份有限公司（以下简称“立洲精密”）于4月14日回复北交所二轮问询。 2025年6月30日，成立已逾三十年的精密弹性件企业立洲精密正式向北交所递交上市申请。然而，翻开这家家族控股企业的历史底稿，两笔“财务补丁”率先暴露在聚光灯下：一笔是尘封近三十年的实物出资“空头支票”——福州立洲24.44万美元的实物出资从未实际到账，这一出资瑕疵直到申报IPO前夕的2022年12月，才由实际控制人李小平紧急以现金“填窟窿”；另一笔则是2022年6月的7，700万元巨额分红，公司坦
大摩下调统一企业中国目标价至9.2港元 盈利预测同步调降
摩根士丹利发布研究报告，将统一企业中国(7.92, -0.02, -0.25%)（00220）目标价从10.7港元下调至9.2港元，评级维持"与大市同步"，对应2026年预测市盈率16倍。 该行将统一未来两年盈利预测下调14%，主因饮料销售前景转弱，收入预期也分别调低4%和5%；原材料成本上涨压制毛利率； 该行将未来两年营运开支比率上调0.6个百分点。预计公司今年收入同比增长5%，纯利同比增长7%。 该行指出，饮料业务将受惠于餐饮业复苏，但竞争压力加剧； 方便面行业需求回升依然疲软，不过同业提价将有助统一
小家电市场风云变幻，小熊电器2025年如何实现业绩突破？
一套以“用户”为中心的增长逻辑。 作者 |木鱼 编辑 |小白 2025年的小家电行业，说不上好年景。 奥维云数据显示，国内厨房小家电零售额633亿元，同比仅增3.8%，增量几乎全靠均价提升（+11.4%）拉动，量基本没动。行业整体增长乏力，多数企业增速放缓甚至出现下滑。 就在这个背景下，小熊电器（002959.SZ）实现业绩双增：2025年营收52.30亿元，同比增长9.92%；归母净利润3.93亿元，同比增长36.40%。 小熊电器这份成绩单，经得起推敲吗？ 利润从哪来？ 利润增速远高于营收增速，无非三
瑞银调低新秀丽目标价至22.7港元 估值回落超预期
瑞银发布报告，把新秀丽(15.02, 0.16, 1.08%)（01910）目标价从23.3港元下调至22.7港元，维持“买入”评级，觉得估值具备吸引力，预计2026年股息率大概5%，公司若能在美国双重上市，将为估值重估提供契机。 新秀丽股价今年至今大约跌了25%，主要受油价上涨拖累毛利率、地缘政治干扰旅游需求、航班供给减少票价上涨、首季营收指引不及预期、双重上市可能延期，以及主席Tim Parker退休等人事变动影响。该行觉得，近期的估值下调幅度超过了基本面情况。 瑞银预计，下月13日公布的首季业绩将大
南亚科技发布2026年Q1财报 DRAM内存平均售价环比大涨逾70%
IT之家 4 月 14 日消息，内存制造商南亚科技于4月13日发布了2026年第 1 季度合并业绩报告，披露该企业 DRAM 产品的平均售价 (ASP) 在上一季度环比增长 70% 有余。 虽然以 bit 计的出货量环比下滑约 5%，南亚科技 2026Q1 总营收仍达到 490.87 亿新台币（IT之家注：现汇率约合 105.59 亿元人民币），环比增长 63.1%、同比增幅更是达到了 582.9%。其 2026Q1 毛利率达 67.9%，较 2026Q4 提升 18.9 个百分点；营业净利率达 61.3
台积电周四将公布一季度业绩 营收或达预期上限
【TechWeb】4月13日消息，据外媒报道，随着一季度结束已近两周，各大科技巨头陆续进入财报季，为苹果、英伟达、AMD等科技企业提供芯片代工服务的台积电，已正式公告其财报发布日程。 根据台积电官网披露，其第一季度财务报告定于4月16日午后（本周四）出炉，随后将召开财报说明会，台积电董事长暨执行长魏哲家、财务长黄仁昭等高层管理人员将现身会议，向外界说明首季经营成果并回应分析师关切。 台积电在1月15日公布的去年第四季度财报中，曾对本季度给出业绩指引，当时管理层预估营收介于346亿至358亿美元之间，毛利率
数聚智连港股上市：实为经销商毛利率低 存货高企 控股股东认定存疑
出品：新浪财经上市公司研究院 作者：渚 3月31日，数聚智连向联交所主板递交上市申请文件，这是继2024年折戟创业板后第二次冲击资本市场，华兴资本担任独家保荐机构。 2024年，受国内电商存量市场竞争白热化冲击，数聚智连业绩遭遇断崖式下滑，营收同比降幅达13.5%，净利润暴跌88.6%，毛利率跌破20%，经营现金流仅剩0.59亿元。2025年虽业绩有所回温，但盈利水平仍未恢复至2023年高位，且现金流恶化严重，全年经营性现金流转负至-1.41亿元，同比下滑340%，陷入“增收不增利”的窘境。 在买断经销模
保变电气2025年多项财务指标承压 公司回应市场关切
4月13日早盘，保变电气股价明显下跌。截至午间收盘，公司股价报14.88元/股，跌3.31%。 消息面上，4月10日晚，保变电气披露2025年年报。外界对公司2025年未分配利润为负值、经营活动产生的现金流量净额同比下降、毛利率下滑等问题颇为关注。 保变电气在2025年年报中提到，经中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，保变电气母公司2025年年初未分配利润约-54.5亿元，2025年度实现净利润1057.4万元，盈余公积弥补亏损转入3.26亿元，资本公积弥补亏损转入约39.75亿元，2025年未分配利