千亿龙头净利腰斩！液冷赛道陷入“增收不增利”困局，AI热潮下的利润迷局
【导读】英维克一季度利润骤降超八成，曙光数创亏损近半，曾经被AI吹捧的液冷行业，为何从“技术蓝海”变成了“价格红海”？ 文章来源：英华价值研究院 作者：刘墨 4月24日晚，曙光数创（920808）发布一季度成绩单，营收达到1.03亿元，暴涨782.53%；但归母净利润却亏损4759.53万元，同比下滑51.71%。 另一家液冷巨头英维克（002837）的财报同样难看：一季度营收11.75亿元，增长26.03%；归母净利润仅剩865.76万元，暴跌81.97%。 在4月23日的业绩说明会上，英维克高管面对“
光模块龙头业绩承压，板块前景引发担忧
市值6000亿的光模块“老二”新易盛(-11.67%)（300502.SZ）4月23日晚同时披露了2025年年报和2026年一季报。 股价一年暴涨约7倍后，一季度盈利27.8亿元，环比下降13.25%的业绩被市场视为低于预期。这也是新易盛时隔九个季度再次出现环比下滑。 新易盛的业绩表现让正处于火热期的光模块板块受到了重创。 4月24日，新易盛股价低开低走，成交量显著放大，全天大跌11.67%，收盘价537.27元，换手率高达10.32%，单日市值缩水约700亿元。天孚通信(-7.49%)（300394.S
高盛继续看好福耀玻璃，维持买入评级及73港元目标价
高盛发布研究报告指出，维持对福耀玻璃（03606）H股的“买入”评级，以16.7倍2026年预测市盈率为基准，设定12个月目标价为73港元；同时，以18.5倍2026年预测市盈率为基准，A股目标价维持在73元人民币。该行将2026至2028年的每股盈利预测调整幅度在下调1%至上调2%之间，反映了出货量增速放缓以及平均售价上升幅度加大的预期。福耀玻璃今年首季度收入同比增长5%，主要受全球汽车行业产量同比下滑5.2%的影响，但福耀出货量仅下降3.7%，显示其市场份额在持续扩大。管理层认为，尽管地缘政治紧张，成
杰富瑞：AI东风助力英特尔Q1逆袭，长期隐忧仍存
原报告标题：Intel Corporation: AI Tailwinds Make Other Problems Fade英特尔于4月23日公布2026年第一季度业绩，收入、盈利及展望全面超越市场预期，盘后交易时段股价飙升20%。下文为杰富瑞（Jefferies）对此份财报的专业拆解，对半导体领域投资者具有重要参考价值。人工智能浪潮引爆服务器CPU与XPU市场需求，英特尔首季财务表现远超预期，毛利水平与盈利能力大幅优化；AI业务贡献已占总收入的六成，服务器产品保持双位数增速并有望持续至2027年。个人电
原油涨价侵蚀利润，宝洁预估2027财年损失达百亿
受中东局势持续紧张推动油价高位运行影响，全球日化领军企业宝洁公司周五发布预警，预计2027财年的盈利将因此面临约百亿美元的缩水。 原料价格整体攀升 宝洁财务总监在投资者电话会上表示：“我们大量材料源自石化原料，当原油价格维持在每桶百美元高位时，对投入成本会形成显著冲击。”他补充道，地缘局势演变带来新增变数，但公司将持续全力支持业务发展。 宝洁指出，成本压力源于三重因素叠加：商品通胀传导、原材料市价震荡以及中东局势引发的运输受阻。作为汰渍洗衣粉、帮宝适纸尿裤和潘婷洗发水等知名品牌的母公司，宝洁2025年的销
医疗AI盈利难题破解？医渡科技交出首份年度盈利答卷
医渡科技宣布预计实现成立以来首个年度盈利，在医疗AI领域成为少数盈利的企业。然而这是否代表行业已突破商业化瓶颈，市场仍保持谨慎观望。Key takeaways:医疗AI行业长期笼罩在技术光环之下，但盈利能力一直备受质疑。近期，医渡科技（2158.HK）发布预告，预计成立11年来首次实现全年盈利，这或许标志着医疗AI行业发展的重要转折点。根据预测，在2026财年（截至3月31日），公司净利润将达到4100万至5600万元（约820万美元），相比上年度约1.18亿元的净亏损实现扭亏。公司认为盈利主要得益于两方
国产GLP-1破局者银诺医药：年销过亿却亏损加剧，三大隐忧浮现
2025年，依苏帕格鲁肽α注射液正式获批，银诺医药就此在国产长效GLP-1领域抢得先机。首个完整财年，公司晒出成绩单：营业收入1.32亿元，毛利率89%，净亏损却达3.41亿元。 市场对本土GLP-1药物期待颇高，然而这份财报折射出残酷真相：获批上市不等于商业变现。在跨国药企与仿制产品的前后围堵中，银诺医药遭遇三重深层危机。 一、毛利率"注水"，实际成本遭财务操作遮蔽 2025年银诺医药录得89%的毛利率，在创新药行业堪称惊艳。但仔细审视其会计操作，该数据暗藏"泡沫"。 财报附注显示，产品上市前的生产开支
诺禾致源利润承压：坏账激增、毛利下滑，中游服务商路在何方？
2026年一季度，诺禾致源交出了一份喜忧参半的答卷。营收同比增长10.84%至5.56亿元，归母净利润却下跌13.06%，仅剩2945.05万元。这种“增收不增利”的现象并非孤例，而是2025年全年走势的延续——全年营收22.10亿元，微增4.66%，归母净利润却缩水15.16%至1.67亿元，扣非净利润更是大幅跳水24.20%。表面营收在涨，但深挖财务与业务结构，几大隐忧正逐渐显现。 01坏账损失翻倍，回款周期拉长成利润“隐形杀手” 利润下滑的主因，非成本失控，而是信用减值损失大幅攀升。2025年，诺禾
通化东宝扭亏真相：资产处置粉饰业绩，主业盈利远未恢复
归母净利润大幅增长、实现扭亏为盈的年报，似乎显示通化东宝(9.610, 0.05, 0.52%)已摆脱胰岛素集采的阴霾。然而，若剔除非经常性损益的影响，企业核心业务的恢复程度远未达市场预期——扣非净利润与归母净利润之间逾8亿元的巨大差距，暴露出这家传统糖尿病制药企业依然承受着严峻的经营挑战。 01资产贱卖堆砌出的账面利润 2025年，通化东宝录得归母净利润12.19亿元，同比实现扭亏。然而，在这份光鲜数据背后，非经常性损益总额高达8.44亿元，其中固定资产处置收益一项就贡献了10.96亿元。 该笔收益主要
北京文化毛利率暴跌至-58.9% 创上市最大亏损纪录 连续两年濒临退市
2026年4月17日，北京文化(4.080, -0.06, -1.45%)公布了2025年度财务报告。报告期内，公司营业总收入为3.32亿元，较去年同期增长4.81%，相较2024年停滞不前的表现略有起色。但令人担忧的是，归母净利润亏损高达4.07亿元，亏损规模同比扩大161.65%。这标志着北京文化已连续第六年录得亏损。 “营收增长却利润下滑”的现象，暴露出这家曾经的爆款制造机在业务布局、成本管控和内容投资效益方面面临的多重挑战。 演艺板块崛起，产业结构重心转移 单从数据看，3.32亿元的营收规模与4.
大族数控午后飙升近5% 花旗看高至160港元
大族数控（03200）午后股价攀升4.91%，当前报139港元，成交金额达1.79亿港元。PCB行业领军企业生益电子昨晚披露2025年年报，期内高端产品比重上升，净利润同比增长逾三倍，刷新上市以来最佳业绩纪录。近期，花旗发布研报指出，大族数控一季度净利润同比激增177%至3.23亿元，得益于营收同比增长104%及成本管控优化。一季度毛利率同比提高3.5个百分点至33.1%，但较上季度的42.2%有所下滑，主因AI相关业务贡献环比缩减。公司管理层预计，伴随更多国内PCB厂商于9至10月启动产能扩张，AI产品
香农芯创首季净利飙升超7835%，存储行业景气度高涨
来源：中国基金报 【导读】香农芯创(156.390, -5.73, -3.53%)一季度净利润同比大幅增长7835.06% 中国基金报记者 夏天 4月23日晚间，国内存储分销龙头企业香农芯创（证券代码：300475）披露了其2026年第一季度报告，业绩表现十分突出。报告期内，公司营业收入达到237.65亿元，归属于母公司股东的净利润为13.27亿元，这两项关键财务指标同比分别实现了200.60%和7835.06%的惊人增长，不仅刷新了公司上市以来的单季度盈利最高纪录，甚至超过了2025年全年的盈利总额。
特斯拉Q1业绩亮眼却难阻股价下跌，250亿美元投资计划引投资者忧虑
特斯拉(373.915, -13.60, -3.51%)股价周四盘前交易下跌逾3%。这家电动汽车制造商此前公布的第一季度业绩表现优于分析师预期，但资本支出展望出现上调。特斯拉披露营收为223.9亿美元，调整后每股收益为41美分，均高于华尔街预期水平。毛利率达到21.7%，扣除监管积分后的汽车毛利率为19.2%。特斯拉将2026年资本支出预测从此前的200亿美元上调至超过250亿美元。公司管理层指出，支出水平升高可能导致今年剩余时间内自由现金流呈现负值。特斯拉表示，其Robotaxi服务已拓展至达拉斯和休斯
特斯拉Q1每股收益超预期，资本支出大幅提升
特斯拉(374.505, -13.01, -3.36%)首季调整后每股收益达到0.41美元，超出市场预期的0.37美元，不过营收低于市场预期，汽车业务毛利率上升至19.2%，同时宣布资本支出将较此前指引增加约50亿美元，并计划建设大型Optimus机器人工厂。 责任编辑：张俊 SF065 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。 郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场；2.用户在本社区发表
优邦科技三度冲击IPO 富士康身兼客户股东引争议 增速放缓显疲态
4月17日，东莞优邦材料科技股份有限公司（下称“优邦科技”）完成首轮问询函回复，这是该公司冲刺资本市场以来第一次走的这么远。 优邦科技第一次冲刺IPO始于2020年，其于当年11月进行了辅导备案登记，但于一年之后因业绩不及预期而撤回上市辅导，上市计划首次折戟。2022年11月，优邦科技发起第二轮冲刺，并于2023年9月正式申报创业板，但在三个月后便“闪撤”。 2025年12月27日，优邦科技发起第三轮冲刺，从进入问询到完成首轮问询回复耗时3个月，审核节奏较慢，或是反映了监管层对其业务质地和历史问题的审慎态