自然堂研发短板致“单腿”窘境 毛利率与营收增速双双落后 港股美妆遇冷
出品：新浪财经上市公司研究院 作者：渚 4月2日，自然堂全球控股有限公司（下称“自然堂”或“公司”）向港交所更新了招股说明书，再度向主板上市发起冲击，联席保荐人为华泰国际与瑞银集团。 进入2026年，美妆市场整体情绪转冷，申万美容护理指数下跌超过8%，Wind香港美容护理指数跌幅超12%。随着“国货情怀溢价”逐步消退，作为大众护肤品牌的自然堂，既无高端定位也缺乏稀缺性，其71.4亿元的上市前估值在当前市场环境中面临较大压力。 业务层面，过去三年，自然堂单一品牌依赖度超过95%、毛利率处于行业底部、净利率不
千亿液冷巨头英维克一季度业绩变脸，市值单日缩水超百亿
来源：雷达Finance 雷达财经出品 文|彭程 编|孟帅 从4月20日股价一度攀升至历史巅峰，到次日开盘即告跌停，千亿液冷明星股英维克在短短一日内市值缩水118亿元。 英维克在资本市场遭遇“冰火两重天”的剧烈波动，源于其4月20日晚间发布的一季度财报。财报数据显示，今年第一季度，公司营业收入同比增长26.03%至11.75亿元，但归属于母公司股东的净利润却大幅下滑81.97%，仅录得0.09亿元。 对于这一业绩表现，英维克给出了多维度的解释：财务费用的大幅攀升、信用减值损失的扩大、产品收入结构变化导致的
英维克财报警示：盈利增长乏力，现金流告急，债务风险攀升
来源：马靖昊说会计 一、核心矛盾：高成长表象下的盈利质量塌陷 2025年营业总收入同比增幅达32.23%，而归母净利润仅增长15.30%，两者差距明显；步入2026年一季度，营收同比提升26.03%，归母净利润却大幅下挫81.97%，毛利率由去年同期的26.45%滑落至24.29%。该趋势表明：企业正陷入规模扩张与盈利水平严重脱节的困境。 分析利润表结构，成本压力主要源于三方面：第一，机柜温控业务毛利率同比减少4.24个百分点至27.24%，储能行业价格战持续压缩盈利空间；第二，研发费用率保持7.35%的
奥克斯电气上市后首份年报业绩变脸：利润重返两年前水平、市值缩水超百亿 “低价策略”能否靠涨价脱困？
来源：新浪财经上市公司研究院 作者：木予 奥克斯电气上市后交出的首份“成绩单”令人失望。 据业绩公告披露，公司2025年实现总营收300.49亿元，与2024年相比仅微增1.0%，而2022-2024年期间同比增速分别为27.2%、19.8%；归母净利润录得22.35亿元，较2024年骤降23.2%，甚至比2023年还要少2.52亿元。 资本市场对此丝毫不留情面。业绩发布当天，奥克斯的股价一度触底跌至9.02港元/股。公司随即宣布每股派发1.06元现金股息，真金白银地掏出了16.84亿元分红，约占当期净利
剑桥科技涨幅超7% 中际旭创预测1.6T光模块需求将显著攀升
剑桥科技（06166）早盘由跌转涨逾14%，截至发稿，股价上涨7.30%，现报122港元，成交额10.68亿港元。光模块领军企业中际旭创近期发布一季度业绩，1.6T产品快速放量，推动公司毛利率环比继续提升1.6pct至46.1%，后续随着1.6T产品产能持续扩张，毛利率有望进一步提升。中际旭创方面预计，2026年1.6T光模块的需求规模较去年将出现显著增长，同时2027年有望成为CSP厂商更主流的需求。剑桥科技在互动平台表示，公司在高速光模块领域以硅光技术为核心，已向海外核心客户实现800G批量发货、1.
顺丰同城2025业绩亮眼：利润翻倍但毛利率下滑与关联交易引担忧
作为即时配送领域的领军者，杭州顺丰同城实业股份有限公司（简称“顺丰同城”， 9699.HK）发布了2025年的一份颇为出色的答卷。报告期内，公司营收达到228.99亿元，同比激增45.4%；净利润2.78亿元，同比暴涨109.7%；经调整净利润更是高达4.15亿元，同比增幅达184.3%。尽管行业大环境承压，顺丰同城的逆势强劲增长引发市场瞩目，但其增长背后的推手及潜在隐患同样值得深挖。 规模效应初显，盈利取得突破 2025年，顺丰同城成功落实了其“高质量健康增长”的战略。收入端的爆发得益于同城配送（to
海外代工毛利微薄，巨额商誉压顶，安孚科技转型仍临挑战
来源：市值风云 核心资产权益比例有望继续提升。 作者 |白猫 编辑 |小白 提及南孚电池，想必众多消费者都不陌生。掌控这一家喻户晓品牌的，正是安孚科技(54.870, -2.59, -4.51%)（603031.SH）。 安孚科技上市主体前身为安德利(45.800, -2.10, -4.38%)，原先主营业务聚焦于安徽省内三四线城市的百货零售与商超运营。 2021至2022年间，该公司通过资产置换方式取得南孚电池控制权，完成主营业务转型，并正式更名为安孚科技。 当前实际控制人为袁永刚、王文娟夫妇，二人亦为
医渡科技预计2026财年扭亏 归母利润预计在4100万至5600万之间
医渡科技(6.07, 0.35, 6.12%)（02158）发布消息，集团预计截至2026年3月31日止的财年内净利润约为5500万至7000万元，对比2025财年的净亏损约1.35亿元；同时预计2026财年股东应占利润在4100万至5600万元之间，而2025财年同期股东应占亏损约1.18亿元。 董事会指出，预计实现盈利主要得益于两点：（i）集团产品持续升级并融入人工智能（AI）技术，增强了产品的价值主张与市场竞争力，促使核心业务板块新订单大幅增加；（ii）毛利率出现改善，这归功于AI加持的产品具备更高
华之杰上市后净利骤降，业绩不及预期
从季度数据来看，华之杰去年四个季度的净利润均呈现下降趋势。 公司发布的2025年年报显示，将持续深耕智能控制领域，重点研发锂电池电源管理、无刷电机驱动等核心技术。在稳固电动工具零部件市场优势的同时，公司也致力于开拓锂电园林机械、智能家居及新能源汽车等新兴市场。 电动工具板块方面，公司通过优化产品布局和丰富品类，构建了完整的交付体系，以迎合市场对智能化与高性能产品的渴望。消费电子板块则利用现有技术优势，拓展智能开关和控制器在新兴市场的应用。同时，新能源汽车板块也在加速推进，特别是在电动汽车充电设施及智能驾驶
北方华创2025年业绩承压：营收增三成利润反降，研发投入激增近五成
每经记者|蔡鼎每经编辑|魏官红 北方华创(469.910, -3.65, -0.77%)（SZ002371，股价469.91元，市值3406亿元）于4月17日晚披露2025年年度业绩报告，报告期内公司营业收入约为393.53亿元，较上年同期提升30.85%；归属上市公司股东的净利润约为55.22亿元，同比减少1.77%；扣除非经常性损益后的净利润约为53.36亿元，下降4.22%。公司计划以7.25亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利7.62元（含税）。 根据Wind资讯统计的数据，28家研究机构对
毛利率跌至个位数！安擎计算机赴港上市，起诉客户索债2.17亿
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：每日经济新闻 记者：王琳 安擎计算机信息股份有限公司（简称“安擎”）近期向港交所递交了上市申请。《每日经济新闻》获悉，虽然公司2025年营收呈现爆发式增长，但这主要得益于承接了更多第三方硬件占比高的大型项目，导致公司整体毛利率在2025年跌至6%。 鉴于毛利率处于个位数，成本管控成为安擎盈利的关键。值得注意的是，公司2025年对前五大供应商的采购占比高达63.3%，其中第一大供应商的采购额更是占总采购额的41.2%，供应商依赖
紫光股份2025年营收飙升利润承压 毛利率探底、百亿商誉高悬 AI浪潮难解盈利困局
出品：新浪财经上市公司研究院作者：光心2026年4月14日晚间，紫光股份(27.700, -0.39, -1.39%)发布2025年度财务报告，报告期内实现营业收入967.48亿元，同比增幅高达22.43%，距离千亿门槛仅一步之遥。而同期归属于母公司股东的净利润仅录得16.86亿元，同比增长7.19%，盈利增长乏力，呈现出明显的增收不增利态势。究其根源，主要是面对本轮人工智能基础设施建设热潮，紫光股份虽然出货量大幅增长，却未能获得理想的溢价空间。根据年报数据显示，营业收入的增长主要源自旗下子公司新华三的强
慈文传媒“1133”战略遇挫？新业务贡献微乎其微，净利转亏毛利率创新低
2026年4月16日，老牌影视上市企业慈文传媒（002343）公布了其2025年度财报，数据令市场颇感担忧。公司全年实现营业收入3.98亿元，同比增长8.69%，营收端勉强保持了正向增长。然而，这份看似“亮丽”的收入数据背后，却是净利润由盈转亏、扣非净利润骤降超过七倍、毛利率跌至历史最低点的严峻现实。 业绩呈现“增收入不增利润”：扣非净利润骤降708% 年报数据显示，慈文传媒2025年营业总收入为3.98亿元，较上年同期增长8.69%；但归属于上市公司股东的净利润为-1807.76万元，而上年同期为盈利3
两度IPO失利后，这家EDA企业转战北交所
在科创板与深交所主板IPO相继失利后，EDA企业北京芯愿景软件技术股份有限公司（简称“芯愿景”）将目光投向了北交所。 根据中国证监会网站信息，芯愿景向北交所提交的IPO辅导备案申请已于4月15日获得北京证监局受理，其辅导机构为平安证券。 辅导备案报告显示，芯愿景成立于2002年4月，注册资本为6261.17万元，法定代表人为丁柯。公司主营业务是基于自主研发的电子设计自动化（EDA）软件，提供集成电路分析及设计服务。 在股权结构方面，公司的控股股东与实际控制人为丁柯、蒋卫军、张军及丁仲四人。丁柯直接及间接持
零跑曹力谈D19定价：坚持成本导向，绝不亏本，保障合理利润
新浪科技讯 4月16日晚间消息，在零跑D19新车发布会上，零跑汽车创始人兼董事长朱江明，高级副总裁曹力、徐军，副总裁周颖，以及D系列代言人费翔与媒体进行了交流。 曹力指出，D19发布后外界对零跑的认知依旧未变——公司始终专注于扎实的产品研发。无论是定价亲民的A系列，还是售价逼近30万的豪华D系，都坚持成本导向定价，确保用户花更少的钱获得更优的品质与配置。此外，他也期待大众能认可零跑不仅能制造月销过万的走量车型，还能打造出媲美百万级豪车的顶配之作，并寄望该款豪华车能实现月销数万台。 关于D19的价格策略，他