光模块暴涨之后：一位基础设施投资老手的AI周期深度复盘
光模块暴涨之后一位基础设施投资老手的AI周期深度复盘全文字数 约3300张天佑@TodayABC|2026年6月24A股市场目前依然是极致分化，指数飘红，但几千只个股蛰伏待涨，少数人分享盛宴。今天先说一个题外话，宁泉资产杨东，相信老股民都认识他：一位值得尊敬的投资人！杨东是谁？2007年牛市顶峰公开劝退散户的"业界良心"，前兴全基金总经理，现任宁泉资产创始人。他最近在半年投资汇报中再次公开阐述了对市场的看法，这绝对是值得重视的声音。TodayABC在此梳理了今年半年报里他的几个核心观点：1."中国的AI泡
AI硬件：周期与博弈
蓝色字体内容来自学习的摘录，黑色字体是我自己的认知。AI短期拐点尚不明朗，但长期供给过剩的矛盾已显。AI硬件产能过剩是必然趋势，一旦资本支出增速放缓，过剩格局将全面暴露，行业或将爆发价格战，净利率或腰斩，估值却可能快速攀升。在我看来，当前AI硬件仍属周期股范畴，本轮投资热潮与2001年科网泡沫时期的硬件投资有本质不同。一是AI硬件更新迭代极快，资产剩余价值迅速衰减。二是2001年全球无任何国家能与美国在科技领域抗衡，科网泡沫期间美国可从容休整，无人能挑战其地位；而今，在百年变局下，东西方科技实力趋于均衡，
RBC分析师认为美股可应对美联储约两次加息
下载新浪财经APP，了解全球实时汇率 RBC(202.98, 1.42, 0.70%) Capital Markets的Lori Calvasina指出，只要美联储的紧缩节奏保持温和，美国股市应当能够消化加息带来的影响。 "只要未来12个月内出现两次左右各25个基点的加息，我认为股市最终会安然无恙，"该行美国股票策略主管Calvasina周一说道，"股市似乎能够承受一切温和的政策调整。" 上周的美联储政策会议令交易员大感意外，美联储新任主席凯文·沃什明确表态不会容忍高通(228.14, 2.03, 0.9
超30家券商重构薪资架构，高管短期套利空间大幅压缩
近期，证券业薪酬机制改革进入快车道。 中信证券(28.640, 2.08, 7.83%)计划于6月26日举行股东大会，讨论新版《薪酬管理制度》。根据该制度，员工收入涵盖固定工资、绩效奖金及中长期激励等模块。针对董事及高管群体，绩效部分占固定与绩效总和的比例原则上须达50%以上。 与此同时，兴业证券(6.240, 0.42, 7.22%)亦公告将在年度股东大会上审议薪酬制度调整方案，该议案已获董事会先期通过。 除上述两家机构外，中金公司(35.440, 2.04, 6.11%)、国泰海通(18.150, 0
人工智能热潮还能持续多久？
本次围绕AI产业是否存在泡沫？泡沫的破灭机制？及其影响？旨在为投资者提供应对策略和风险认知。1. AI产业存在泡沫吗？任何进入资本市场的产业趋势，都会经历“发展-壮大-泡沫-破裂-重生”的周期性循环。资本市场本身就是一个“潮起潮落”的系统，其运行规律决定了泡沫的必然性。因此，AI产业作为一个进入资本市场的趋势，也必然会产生泡沫，并遵循其周期规律。2. 泡沫的破灭机制？泡沫破裂的信号并非产业本身开始亏损，而是增长的加速度由正转负，即增长率开始低于上一年。另一个信号是，当一个产业吸引了全社会绝大部分的资金，导
中信证券：今年AI主导行情与互联网泡沫不同，加息对AI周期股估值冲击有限
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 策略聚焦|"加息"涨科技？ 来源：中信证券(26.560, -0.81, -2.96%)研究文|裘翔 张铭楷 陈峰 高玉森 陈泽平 今年以来由AI推动的市场行情，本质上是由大规模基础设施投资拉动的"瓶颈交易"，更接近2006至2007年间由投资和重资产公司主导的牛市形态，而非互联网泡沫时期的行情，加息难以对"AI类周期股"的估值构成实质性冲击，除非加息切实作用于AI的终端需求、商业化预期以及资本开支增速。全球范围内的加息节奏首先冲击
AI策略ETF关注池：宏观承压，由均衡转向核心主线
上周AI策略采取的是均衡配置，面对宏观走势的不确定性，整体给出了银行红利叠加半导体通信创业板的组合模式。随着上周宏观数据出炉以及美联储释放鹰派信号，AI策略重新回归核心主线加卫星防御的配置模式，来看看它们的观点。市场分析：当前市场呈现科技成长主导格局，科创50、创业板强势上扬，AI与半导体产业链持续爆发。美联储鹰派表态对A股冲击有限，内资主导特征显著。鉴于AI板块短期涨幅已大，本组合将仓位控制在80%以管控风险。重点聚焦AI应用扩散和半导体设备国产替代两大主线。ETF名称(代码)关注理由半导体 (5124
AI存储迎超级盈利周期
先聊个题外话：普通人如何走向财富自由？30岁前像苦行僧一样积累本金、提升认知、锻炼身体；30岁后打造一套不依赖个人时间的赚钱体系，再让这套体系随时代不断升级。1、30岁前：将自己视作"苦行僧"，用青春和健康换取三样东西——本金、认知、体魄。缺少这三大原始积累，后半程连入场资格都没有。2、30岁后：凭借资本与认知搭建"系统"，即便你在睡觉、出游、生病时，系统也能持续创造现金流。围绕这一系统，培养"时代洞察力"，持续迭代更新，立于不败之地。打工是用时间换报酬，而投资与系统则是用资本和认知换收益——前者线性，后
AI布局成败，决定主观多头策略盈亏线
本文首发于公众号“私募排排网”。（点击↑↑上图查看详情）今年来的A股市场，是一场极致的结构性行情。当我们将目光投向涨幅榜，几乎每一个耀眼的数字背后，都指向同一个关键词——AI。在以AI为核心驱动力的结构性牛市中，部分主观多头策略迎来了高光时刻。但业绩亮眼的同时，也掩盖了内部惊人的分化。私募排排网有业绩记录的5097只主观多头产品中，截至6月5日，今年来收益中位数仅为2.79%，而5%分位数产品收益率达到了61.06%，远远高于量化多头5%分位数的24.59%。造成这种收益上的巨大分化与当前AI结构性牛市关
AI热潮下红利策略真失效？中美底层逻辑大不同
导语 当前市场资金高度聚集于AI产业链，致使银行、煤炭、交运等传统高股息板块持续走弱，“红利资产”甚至一度被贴上“老旧资产”的标签。红利策略是否真的失效？本文结合中美市场数据，从周期、行业、配置框架拆解红利投资新逻辑，理清现阶段红利的布局价值。 一、红利短期低迷：A股是周期轮动，美股是结构淘汰 （一）A股红利：阶段性失宠，输时间不输利润 2026年5月银行板块大幅下跌，显著跑输沪深300，资金持续从红利板块出逃，涌向通信、电子、AI成长赛道。 行情分化并非红利企业基本面恶化，而是市场定价逻辑切换：资金从看
生猪触底反弹在望，鸡蛋涨势渐近尾声？
来源：牛钱网 嘉宾介绍：宋从志，方正中期养殖板块资深研究员，遗传学硕士，曾就职于上海知名私募基金公司，负责谷物基本面研究，工作期间多次深入东北产地调研玉米(2388, 9.00, 0.38%)等相关农产品产业链，对玉米，生猪，鸡蛋(3976, -26.00, -0.65%)产业链有较为深刻的跟踪和研究，在此期间发掘并支持相关商品对冲交易策略及内外盘跨市场套利策略，善于从产业周期及供需基本面角度出发捕捉趋势性投资机会，并获得良好的投资收益；2021年度获得期货日报"最佳农副产品"优秀分析师。2021-202
磷肥市场二次调价，硫磺成本高企能否破解亏损困局
近期国内磷肥市场在一个月内连续经历两轮价格上调。 6月17日，中国磷复肥工业协会携手中国农业生产资料流通协会公布了最新磷铵参考价格，其中华北地区64%颗粒磷酸二铵到站参考价提升至4950元/吨，每吨涨幅达400元；同一区域57%磷酸二铵到站价调整为4500元/吨，上调200元；华中地区55%粉状磷酸一铵出厂参考价涨至4450元/吨，升幅250元。此外，华中58%粉状磷酸一铵出厂价调整至4700元/吨，60%粉状磷酸一铵调至4950元/吨。 从5月29日首轮调价算起，55%粉状磷酸一铵累计涨幅已达600元/
AI牛市背后：DROE驱动的财富迁移
这周A股仅开四天，却足以写入投资教科书。科创50周三暴涨4.69%，周四再涨3.84%，屡破新高；创业板紧随其后，也频频刷新纪录。反观上证指数几乎横盘，全周涨幅不足1%，超六成个股下跌，中位数收绿。更极端的是港股通红利低波指数，周跌4.74%，创近年单周最大跌幅。曾被视为避风港的红利股，本周被彻底抽空。资金流向何处？全数涌入AI硬件。沪深300周涨4.64%，中证1000涨7.5%，但拆解后发现，涨幅几乎全部集中在AI相关的半导体、光通信、存储芯片。消费、地产、红利板块集体失血，部分个股回调幅度堪比股灾。
慧择二十年：跨越周期，探寻AI新路径
2026年6月17日，深圳前海，一场主题为「慧辩周期，智启新章」的湾区保险交流盛会，汇聚了来自全国近60家保险机构的约200位高层决策者。中国国家创新与发展战略研究会学术委员会常务副主席、重庆市前市长黄奇帆亲临现场，发表了深度演讲。深圳市南山区统战部副部长、工商联党组书记乐丽华，南山区金融发展服务中心主任李雪松，以及深圳市保险行业协会、南山区粤海商会、前海金融同业公会等机构的领导也出席了活动。此次论坛的发起者，是刚走过20个年头的慧择。二十年意味着什么？2006年慧择诞生时，全国保费总额仅5641亿元，而
新课速递 | 《AI Agent驱动业务变革实战班：从场景规划到长效运营》深度解析
课程简介本课程专为企业业务管理者及数字化团队成员定制，以“战略对齐、业务价值、统筹落地”为核心，采用“理论+案例+分组训战”模式，以业务IT混合团队分组研讨，聚焦Agent场景规划到落地环节，搭建业务与技术协同桥梁，通过3天训战模拟体验Agent从规划到落地的过程，共识Agent场景落地方案思路，助力企业AI项目的开展。需求与挑战需求的挖掘与分析：企业管理者需要明确如何从众多业务场景中筛选出最适合的应用AI Agent，并能与公司整体数智化战略深度对齐破解业务与技术协同壁垒，实现高效落地：企业需要解决在推