实体人工智能：盲目追新的陷阱？
针对“物理AI”等热点，盲目附和的声音占绝大多数然而我期望各位深思的是：“智能手机难道不算是物理AI的范畴吗？”若你能借此视角洞察“物理AI”的短板，便会明白：“物理AI最致命的投资软肋，在于其极其迅猛的换代淘汰”哪怕是“不可一世”的英伟达GPU，同样逃不过“推陈出新”这种营销法则犹如“智能手机飞速贬值”一般，试问诸位：“撇开操作系统生态及预装应用暗门等因素，你真觉得卖手机是绝佳买卖？”“昔日你按市价购入的设备，如今还剩多少价值？”“这背后牵扯多少硬件科技大厂？”“苹果究竟凭啥攫取行业利润？单靠卖硬件？还
企业AI新篇章：业务令牌工厂引领落地新阶段
近两年来，企业人工智能的探讨主要聚焦于三大核心话题：更庞大的模型、更低廉的推理成本、更宽广的上下文窗口。这些方向本质上都在提升「大模型处理广泛信息的能力」，然而当图形处理器算力不再构成制约、开源模型性能赶超顶尖闭源模型、检索增强生成与智能体框架变成通用工具时，企业AI的「通用基础设施红利」已触及天花板。迈入2026年的新产业纪元，核心焦点正发生显著转变。这两家企业各自代表了两种技术路径：Databricks从数据湖仓平台向上延伸进行语义封装，SelectDB从数据库核心向上实施语义内嵌，路线各异，却共同指
2026年AI泡沫：重演2020年地产崩盘逻辑
2019年3月有何重大事件？恒大的许家印公布了该集团2018年度的综合财务数据，这份成绩单可谓极度耀眼：中国恒大于3月26日收盘后发布了2018年业绩公告。报告指出：该年度公司总营收达4662亿、核心经营利润为783.2亿、归属股东净利润373.9亿，同比分别大增49.9%、93.3%与53.4%。2018年，公司毛利润达1689.5亿，同比攀升50.5%。根据沪深港三地交易所上市企业财报统计，这是地产行业首次有公司年度毛利跨越1500亿门槛。其中核心利润飙升93%，毛利大增50%，一举突破1500亿，可
AI厂商为何集体狂奔涌入大学校园？
上个月，一位在互联网巨头负责用户增长的朋友向我倒苦水。他透露，团队今年第二季度的核心目标只有一个——“攻克50所大学。”这并非销售部门的业绩指标。而是研发运营团队的任务。我疑惑：作为一个AI应用，怎么突然盯上了学生群体？他停顿片刻，道出真相：“因为外部的获客成本，已经高得令人发指。”——这绝非孤例。近期留意人工智能赛道的人都会发现一个趋势——叫得上号的AI应用，正集体向高校渗透。智谱、Kimi、通义、豆包、文心……各大模型公司的校园业务团队，自去年末起就在急剧扩张。有的直接与学校教务处打通数据。有的在校园
AI服务器MLCC用量激增至3万颗！超级周期引爆六大核心领域
AI计算能力飞速提升，新能源汽车渗透率持续走高！被誉为“电子行业基石”的MLCC（片式多层陶瓷电容器），正迈入需求与价格双双攀升的黄金时代。数字直观展现趋势：传统服务器单机MLCC消耗量约为2200-4000颗，而最新AI服务器单机猛增至2-3万颗，单个机柜更是超越40万颗！在新能源汽车领域，纯电动车单车用量达到燃油车的3至5倍，800V高压系统进一步刺激了对高耐压元件的需求。研究机构预测，到2026年全球AI服务器MLCC需求量将同比飙升约87%。今日，我们深入剖析MLCC产业链的六大关键方向及代表企业
京东方重返A股聚光灯下
中国科学院科技战略咨询研究院研究员 周城雄 21世纪经济研究院研究员 凌晨 崔文静 黎雨辰 一场剧烈的热点切换，将京东方再次推至A股市场的核心位置。 5月21日与22日，京东方A(7.790, 0.27, 3.59%)（000725.SZ）接连两日涨停。随后，交投活跃度不断攀升，5月22日至29日多个交易日的成交额均保持在200亿元左右，而近期单日成交额屡屡突破300亿元，已明显超越了2015年大牛市时的历史单日极值。 这只是寻常的题材炒作，还是资本市场对一家重资产硬科技巨头迟来的价值重估？ 行情的引爆点
IPO深析：光远新材再战创业板，高应收隐忧难消
河南光远新材料股份有限公司（简称“光远新材”）已公开创业板 IPO 申报材料，计划募集资金 36 亿元，主要用于建设三条低介电玻纤生产线及补充流动资金。这是该公司继 2023 年 7 月主动撤回申请后，再度冲击上市。 相较于三年前，光远新材的财务表现焕然一新。受 AI 算力需求激增的带动，公司 2025 年净利润同比飙升 748.11%，2026 年第一季度单季扣非净利润突破 3.44 亿元，正处行业巅峰期加速冲刺 IPO。 然而，在这份耀眼的成绩单背后，光远新材仍面临行业剧烈波动、巨额对赌回购压力、应收
AI算力驱动硅片价格飙升，国产替代五大龙头锁定长期增长机遇
2026年中期，全球硅片市场掀起覆盖全规格、全品种的系统性涨价浪潮，日本信越、SUMCO、环球晶圆等海外头部企业同步调高出厂报价，市场行情呈现小尺寸先行启动、大尺寸领跑上涨、AI高端外延片涨幅居前的显著特征。6英寸硅片因海外大厂主动削减产能，加上车用、工控电源芯片需求回升，供需缺口持续扩大，价格已完成一轮上调；8英寸硅片产线保持满负荷运转，PMIC、MOSFET、IGBT等功率芯片订单充裕，下半年价格上行预期清晰；12英寸硅片成为本轮涨价主战场，常规产品价格上涨3%至5%，专供AI算力、HBM显存的高端外
烧钱2万亿的AI为何还亏着
你每天用ChatGPT、Claude、deepseek、豆包等工具，可能觉得AI已经渗透到生活的方方面面了。但你有没有想过，支撑这些服务的基建投入，已经砸了2万亿美元，而钱还没赚回来？我看了Exponential View昨天刚发布的《AI经济状态报告》，这份报告的信息量极大，但我觉得最值得聊的，不是AI有多火、增速有多快，而是报告里那个让人坐不住的核心矛盾：钱砸了2万亿，但还没赚回来。2万亿是怎么来的超大规模云厂商，就是微软、亚马逊、谷歌、Meta、Oracle这几家，再加上CoreWeave、Nebi
周期下行考验重重，牧原股份的隐忧与突围之路
身为全球生猪养殖界的领头羊，牧原股份(33.560, 1.20, 3.71%)素以极致的成本管控著称。但在猪价一路走低、全行业深陷亏损泥潭之际，这位“养猪巨头”正遭遇多重结构性挑战——成本红利逐渐消退、重资产行业的周期性短板暴露、资金链与债务的微妙失衡，加之新老班子更迭带来的治理变数，共同构成了其当前无法回避的严峻考验。 增收不增利，成本优势遭遇瓶颈 牧原股份近年来的业绩走势呈现出典型的“量增利减”态势。尽管生猪出栏量持续攀升，公司营收虽有所增加，但归母净利润却明显下滑。核心症结在于：生猪市场价格的跌幅，
手机还能否守住AI时代的核心入口地位
2-3 年。这是一枚手机芯片从立项到量产的常规周期。而另一边，AI 应用的迭代速度是——2-3 周。这组数字并排放在一起，整个手机行业都该后背发凉。因为这意味着，当 AI 应用已经迭代到第三代的时候，承载它的硬件还在图纸上。这就是 vivo X 系列产品总经理韩伯啸，和联发科技无线通信事业部副总经理陈一强，坐在 What's Next｜科技早知道 S10E17 那张桌子前面真正想聊的事。不是「折叠屏好不好用」。是——当 AI 重新洗牌一切，那个揣在 30 亿人兜里的铁盒子，到底还能不能继续充当超级入口？答
券商研判A股下半年四大投资主线
记者丨崔文静 年中将至，多家券商陆续发布中期策略报告。市场普遍认同结构性行情将持续，但在上涨动能、AI估值水平、非科技领域机遇及美联储加息预期等方面，机构观点仍存差异。 综合各券商分析，投资配置可聚焦以下四大方向： 其一，节奏把握。三季度成长型板块仍占主导，十月前后或迎来风格转换节点，核心逻辑在于市场驱动力(5.500, -0.08, -1.43%)正由估值驱动转向盈利落地。中信建投(30.250, 0.69, 2.33%)认为，指数上行空间收窄，结构性慢牛格局已成型，‘算力牛’与‘复苏牛’两条主线具备较
存储爆发！AI红利下三大需求共振，国产龙头崛起
别只盯着光模块和GPU了AI产业链中被长期低估的存储板块，已悄然启动。AI算力基建与数据中心建设推动企业级大容量存储需求，消费电子复苏叠加智能汽车升级，三端需求同步发力。今年存储出口数据已证实：一季度国内存储器出口达459.9亿美元，同比增长174.2%，增速远超集成电路整体水平。叠加海外厂商前期减产，行业库存基本出清，价格进入上行周期，板块盈利弹性显著。通过出口数据、产能布局、下游认证三重验证，同时覆盖企业级、车规级与国产替代的稀缺标的，仅此几家。第一家，聚辰股份全球EEPROM芯片龙头，车规存储芯片市
产能调控持续发力：养殖企业加速调减目标 行业复苏前景如何？
来源：财联社 财联社6月26讯（记者 刘建）生猪价格持续在行业平均成本线下方运行，深度亏损背景下，产能调控正以前所未有的力度逐层加码。记者从多家企业核实获悉，公司近期已设置新产能调减指标，且有企业表示淘汰时限有所前置：要在9月底前完成淘汰。 展望后市，记者多方采访获悉，此前能繁母猪连续去化的影响或在2026年三季度逐步显现，7月起猪价或呈震荡上涨态势，9月前后供需两端或形成共振，猪价或接近成本线。 但也有上市公司人士审慎提醒，这一两个月行业可能会有小幅好转，但这都是基于现在的逻辑来看，目前行业PSY指标普
开盘前瞻：纳指期货飙升2.08% 美光盘前大涨18%
周四全球资本市场在美光(1154.7507, 106.24, 10.13%)科技亮眼财报的刺激下全线走高，此业绩进一步印证了人工智能领域的看涨逻辑，而美元指数则因其他货币疲软而徘徊于年内高点附近。此外，原油价格滑落至冲突前水平，同样为市场情绪带来了提振。 截至发稿，道指期货上扬0.19%，标普500期指攀升0.66%，纳指期货大涨2.08%。 欧洲股市方面，由于科技股占比较低，斯托克600指数微涨0.44%，不过科技板块本身涨幅达2%。受芯片设备巨头ASML跃升4%的拉动，荷兰AEX指数走高0.6%。法国