招商证券重申华润啤酒“增持”建议 目标价维持26港元
招商证券(14.81, 0.08, 0.54%)发布研究报告表示，继续给予华润啤酒(20.68, -0.38, -1.80%)（00291）“增持”的投资建议，目标价为26港元。公司上半年将派息比率提升2个百分点至28%，同时将今年派息比率上调至55%以上，目标是持续、稳健地提高派息比率，中长期希望达到60%甚至70%的水平，并援引管理层承诺不会因盈利波动而降低派息率。 招商证券指出，华润啤酒上半年业绩符合预期（剔除非经常性项目后），收入同比增长1.2%至242.4亿元人民币（下同），毛利为115.51亿
招商证券国际首覆江西生物 给予增持评级 目标价23.6港元
招商证券(14.78, 0.05, 0.34%)国际发布研究报告指出，江西生物（06915）正加快从破伤风抗毒素（TAT）单一龙头向综合型抗血清平台迈进，公司在研产品管线集中于供给短缺的刚性需求市场，即将迈入业绩兑现阶段，首次覆盖给予"增持"评级，目标价定为23.6港元。该机构表明，公司既是中国乃至全球规模最大的人用TAT供应商与出口方，也是国内少数实现"动物饲养-抗原免疫-血浆采集-抗体纯化-制剂生产"全链条一体化的抗血清企业，建议投资者重视其作为抗血清细分赛道隐形领头羊的长期投资潜力。该机构预测，公司
摩根士丹利重申吉利汽车"增持"评级 目标价28港元
摩根士丹利最新研报显示，吉利汽车（00175）第二季度净利润同比上扬38%，达到49.5亿元人民币，与该机构及市场预测基本吻合；该季度核心利润为51亿元人民币，相比首季的46亿元及去年同期的32亿元有明显提升，这主要得益于营收增加、毛利率持续改善以及运营费用管控得当。摩根士丹利给予吉利汽车"增持"投资评级，目标价设定为28港元。 第二季度毛利率较去年同期上升1.3个百分点，摩根士丹利认为这主要体现出海外市场及极氪品牌销售份额的增加，从而有效对冲了原材料成本上涨及零售让利带来的压力。该季度单车核心利润达7,
摩根士丹利下调泡泡玛特目标价13% 指其承压高基数等多重挑战
摩根士丹利(218.21, 0.85, 0.39%)把泡泡玛特的目标价从247港元调低至214港元，指出该企业下半年将遭遇较高基数带来的压力，同时海外业务增速明显回落。 分析师Dustin Wei等人在研报中提到，由于新增信息不足，加之高频数据反映出海外销售显著降温，业绩披露前夕投资者倾向于聚焦最负面信息，整体情绪偏向悲观。 散户投资者预期过高依旧是核心下行风险，这与其在股东构成中所占的高比例密切相关； 预计上半年营收同比上升29%，净利润同比提高18%，达到54亿元人民币； 预期管理层会给出下半年销售额
大摩调降泡泡玛特盈利预期及目标价
摩根士丹利(218.21, 0.85, 0.39%)削减了泡泡玛特盈利预测和目标股价，预期该企业将给出保守的业绩指引，股价将延续区间波动格局，受此冲击，泡泡玛特港股盘中一度下挫1.7%。 "我们预计管理层将判断下半年销售额将高于上半年，但对于同比增长前景保持审慎态度。我们对2026年下半年的销售预测较2026年上半年增长10%，但较2025年下半年回落15%。"摩根士丹利分析师指出。 摩根士丹利目前预期，在纳入海外市场前景下修因素后，泡泡玛特2026年、2027年及2028年的营收增速将分别为1%、14%
大摩研报：紫金矿业获“增持”评级 目标价61港元
摩根士丹利发布最新报告，大幅上调紫金矿业（02899.HK）H股及A股的目标价。其中，H股目标价由55港元上调至61港元，A股目标价则从52元人民币提升至58元人民币。大摩将紫金矿业H股列为行业首选，维持“增持”评级。分析指出，尽管紫金在铜、金和锂等矿产领域的产量增速在大型矿企中表现优异，但其估值水平仍未能完全体现出公司增长的规模、多元化战略及未来前景。 报告详细列出了紫金2025至2028年的产量增长规划，复合年增长率目标分别为：铜12.5%、金14.5%、锂128%、银14.2%及钼39.7%。值得注
摩根大通首次覆盖海丰国际 给予"增持"评级 看高至47港元
摩根大通在其最新研究报告中表示，首次授予海丰国际(40.56, -0.12, -0.29%)（01308）"增持"评级。该行认为，海丰国际在亚洲区域内拥有密集而稳健的网络布局，客户群体涵盖大中华区、日本、韩国及东南亚等多元市场，加上审慎的资本配置策略，使其具备行业领先的经营性现金流、净现金头寸以及高股息派发比率。摩根大通将海丰国际的目标价定为47港元，对应2027年预估企业价值与EBITDA比率约为11倍，接近行业上限区间；当前股价相当于2027年预估市盈率约10.9倍，估值溢价在合理范围内。该行指出，海
摩根士丹利：腾讯控股继续推荐"增持"评级 目标价调降至550港元
摩根士丹利最新研报指出，腾讯控股(444, -17.60, -3.81%)（00700）主营业务基本面保持稳健，但由于持续加大在人工智能领域的投入力度，预计2026年后期至2027年间盈利水平将基本处于持平状态。基于上述判断，该行决定将目标价由原先的650港元调降至550港元，同时维持"增持"的投资评级。该机构还预期，腾讯在AI领域的投资步伐将于今年下半年明显提速，重点聚焦于推进混元（Hy）模型的迭代研发（Hy4预计将在今年稍后正式推出），并通过WorkBuddy和CodeBuddy等工具进一步拓展生产力
机构看好东方甄选：上调至“增持”评级 目标价27港元
招商证券国际发布研报称，东方甄选(21.7, -0.18, -0.82%)（01797）发布2026财年业绩预期向好，预计下半年营收加速至50%以上，净利润同比增长近200%，验证转型成效。将其评级上调至“增持”，目标价27港元，看好东方甄选持续深化自营品战略及线下零售扩张前景。 研报显示，公司2026财年总营收预计56-58亿元，同比增长27.3%-31.8%；净利润预计5.2-5.5亿元，较2025财年600万元同比增85.7-90.7倍。下半财年增长显著，下半年营收预计33-35亿元，同比增50%-
摩根大通维持太平洋航运“增持”评级 目标价大幅调升至4.3港元
摩根大通日前发布研究报告指出，将太平洋航运(3.985, 0.06, 1.53%)（02343）的目标价上调13.2%，由原来的3.8港元提升至4.3港元，并继续维持"增持"的投资评级。该公司2026年上半年的经营业绩表现显著超出市场预期，税后净利润录得1.05亿美元，与去年同期相比大幅增长310%，按半年度计算增幅达229%，较市场普遍预期高出67%，较该行先前预测高出80%。此外，公司还宣告派发每股15.5港仙的中期股息，对应中期股息收益率约为4.6%，派息比率高达97%。考虑到2026年下半年已有超
摩根士丹利重申申洲国际增持评级 目标价维持50港元
摩根士丹利发表研究报告指出，申洲国际(43.88, -0.64, -1.44%)（02313）预估今年上半年净利润将较去年同期下滑38%至43%，主要原因在于原材料及人工成本攀升，部分产能尚处于爬坡阶段，加之油价走高推升原材料开支；需求不振致使上半年出货量与营收双双回落。然而鉴于投资者或已对其上半年业绩走弱有充分预期，大摩认为任何股价回调均将创造良好的进场机会，维持"增持"评级，目标价50港元。 该行估算申洲国际净利润跌幅中值约为40%至41%，低于该行此前预估的下跌27%以及市场普遍预期的下跌18%，预
国泰海通证券首次覆盖英矽智能给予“增持” 目标价73.23港元
国泰海通(14.23, -0.19, -1.32%)证券发布研究报告指出，预计英矽智能（03696）2026至2028年营业收入将分别达到189.47/246.05/326.04百万美元，同比增长率分别为232%/32%/33%。该机构认为，公司Pharma.AI平台所产出的多个分子已与国内外医药企业达成多项授权合作，同时MMAIGym有望助力公司从AI药物发现的项目型合作模式，进一步拓展为“模型训练基础设施+数据/模型授权+云端调用”的平台化盈利模式。参照可比公司估值，该机构给予公司2026年P/S 2
摩根士丹利看好大麦娱乐 给予增持评级目标价0.8港元
摩根士丹利发表研究报告指出，预期大麦娱乐（01060）股价在接下来15个交易日内有望走高，概率达70%至80%，即将公映的影片《欢迎来龙餐馆》有望充当短期股价上行驱动。给予"增持"评级，目标价设定为0.8港元。研报提到，8月5日广受关注的票房潜力之作《欢迎来龙餐馆》正式公布档期，确定8月11日在内地院线上映，并将率先在8月8日至10日开启全国超前点映。大麦是该影片的核心出品方之一。自5月末披露2026年下半年财报后，大麦股价累计下挫约18.8%，而同期恒生指数则上扬3.2%，主要受IP业务表现低于预期以及
摩根大通重申看好汇控与渣打 双双维持"增持"评级
摩根大通发布研究报告指出，该行测算，2026年上半年内地访客（MCV）保险业务收入预计占汇丰控股(161.2, 1.10, 0.69%)（00005）总收入约1%，占渣打集团(232.2, -2.20, -0.94%)（02888）约0.7%。即便监管范围持续扩大，港版保险产品相较内地同类产品仍保有一定竞争优势。因此预计此次事件对汇控及渣打基本面盈利冲击有限，不过短期内可能影响市场情绪及股价表现。该行表示，若股价因此出现回调，反而可能带来入场良机，遂重申对汇控及渣打的"增持"评级，目标价依次设定为200港
大摩上调联想目标价至34港元 维持“增持”评级
摩根士丹利发布最新报告指出，联想集团(28.1, 2.16, 8.33%)（00992）将在下周发布截至今年6月底止的2027财年首季度业绩，预计在基础设施解决方案业务收入和利润率提升的推动下，经调整净利润将达到约7.88亿美元，同比增长高达102%，环比增长41%，较市场预期高出约12%。该行预测联想2027至2029财年的经调整净利润将比市场预期高出14%、20%和25%，目标价从30港元上调至34港元，保持“增持”评级。 摩根士丹利分析称，供应链渠道数据继续显示AI及通用服务器订单依然强劲，认为市场