AI算力缺口持续扩大！大摩最新研判：这轮投资远未终结
近期AI板块行情颇为耐人寻味。不少投资者心存疑虑：云服务商斥巨资搭建数据中心，AI资本支出是否已逼近天花板？大摩的回应相当干脆：远未触顶。大摩最新发布的全球AI产业研报显示，AI基础设施建设势头持续，智能算力缺口依然显著。其分析认为，未来数年内，全球数据中心扩建及AI相关投入仍蕴含巨大成长空间，算力供给甚至跟不上需求扩张的步伐。推理需求接棒训练，AI算力结构生变此前谈及AI，焦点往往落在"大模型训练"上。而当前格局正在悄然重塑。模型完成训练后，还需持续向终端用户输出结果，这便是推理。每一次问答、每一帧图像
大摩维持银娱同步评级 上调目标价至36港元
摩根士丹利发布研报称，因银河娱乐(34.84, 0.30, 0.87%)（00027）今年EBITDA预测上调1%、非博彩资本开支预测下调5%，加上净利息收入预测上调32%，令自由现金流收益率预测提高4个百分点，因此将目标价由34港元调升至36港元，评级继续维持“与大市同步”。 大摩同时将银娱2026至2028年度各年每股股息预测分别提高30%、19%及17%，派息比率预测由60%上调至75%。调整后，2026至2028年物业EBITDA预测依次为154亿港元（同比下降2%）、163亿港元（同比增长6%）
大摩研报：紫金矿业获“增持”评级 目标价61港元
摩根士丹利发布最新报告，大幅上调紫金矿业（02899.HK）H股及A股的目标价。其中，H股目标价由55港元上调至61港元，A股目标价则从52元人民币提升至58元人民币。大摩将紫金矿业H股列为行业首选，维持“增持”评级。分析指出，尽管紫金在铜、金和锂等矿产领域的产量增速在大型矿企中表现优异，但其估值水平仍未能完全体现出公司增长的规模、多元化战略及未来前景。 报告详细列出了紫金2025至2028年的产量增长规划，复合年增长率目标分别为：铜12.5%、金14.5%、锂128%、银14.2%及钼39.7%。值得注
摩根士丹利：腾讯目标价下调超15% AI重投入短期或拖累盈利
摩根士丹利(217.64, 2.57, 1.19%)指出，腾讯稳健的核心业务基本面正因人工智能的前期重投入而被削弱，预计公司从今年下半年到2027年的盈利水平将基本持平，已将其目标股价下调超过15%至550港元，同时维持增持评级不变。分析师Gary Yu团队在最新报告中表示，将腾讯2026至2027年的资本开支预期均提高至2000亿元人民币，对今年与明年非国际会计准则下的经营利润分别下修1.8%和12.3%。虽然加大AI投入可能在短期内对盈利构成一定冲击，但腾讯具备实现长期价值增长的坚实基础。必要时，闲置
大摩减持纳芯微约1.57万股 每股作价约136.21港元
香港联交所最新披露的数据显示，8月6日，摩根士丹利减持纳芯微（02676）1.5687万股，每股作价136.209港元，交易总金额约为213.67万港元。本次减持完成后，最新持股数目约为119.69万股，最新持股比例为5.95%。
摩根士丹利重申申洲国际增持评级 目标价维持50港元
摩根士丹利发表研究报告指出，申洲国际(43.88, -0.64, -1.44%)（02313）预估今年上半年净利润将较去年同期下滑38%至43%，主要原因在于原材料及人工成本攀升，部分产能尚处于爬坡阶段，加之油价走高推升原材料开支；需求不振致使上半年出货量与营收双双回落。然而鉴于投资者或已对其上半年业绩走弱有充分预期，大摩认为任何股价回调均将创造良好的进场机会，维持"增持"评级，目标价50港元。 该行估算申洲国际净利润跌幅中值约为40%至41%，低于该行此前预估的下跌27%以及市场普遍预期的下跌18%，预
大摩减持纳芯微股份7.39万股 每股均价约131.92港元
香港联交所最新资料显示，8月4日，大摩对纳芯微（02676）进行了减持操作，减持股份数量为7.3915万股，每股成交价格为131.9214港元，涉及资金总额大约为975.1万港元。此次减持完成后，其最新持股数量约为135.83万股，最新持股比例下降至6.75%。 责任编辑：卢昱君 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。 郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场；2.用户在本社区发表的所有资
摩根士丹利看好大麦娱乐 给予增持评级目标价0.8港元
摩根士丹利发表研究报告指出，预期大麦娱乐（01060）股价在接下来15个交易日内有望走高，概率达70%至80%，即将公映的影片《欢迎来龙餐馆》有望充当短期股价上行驱动。给予"增持"评级，目标价设定为0.8港元。研报提到，8月5日广受关注的票房潜力之作《欢迎来龙餐馆》正式公布档期，确定8月11日在内地院线上映，并将率先在8月8日至10日开启全国超前点映。大麦是该影片的核心出品方之一。自5月末披露2026年下半年财报后，大麦股价累计下挫约18.8%，而同期恒生指数则上扬3.2%，主要受IP业务表现低于预期以及
大摩看好香港楼市 恒地成其首选发展商
大摩发表报告指出，新鸿基地产(115.4, -0.60, -0.52%)（00016）昨日（6日）股价下挫5%，同日恒生指数亦跌1.6%，起因是媒体报道内地当局已开始对离岸保险保单收益征税。尽管如此，该行对香港房地产市场依然持积极态度，并预计因跨境资金管制引发的7月份成交量下滑情况将逐渐好转。 上个月初，大摩已将新地的评级调降至“与大市同步”，主要归因于中原城市领先指数的同比涨幅见顶，这可能会继续给发展商带来压力。由于新鸿基地产的股价变动与该指数高度相关，大摩判断该指数仍将持续上行，但增长速度将趋于平缓。
大摩沽空中际旭创60.45万股 每股作价1091.915港元
香港联交所最新数据表明，7月31日，摩根士丹利（大摩）减持中际旭创(1116, -61.00, -5.18%)（03308）60.4483万股，每股成交价格为1091.915港元，总成交额约为6.6亿港元。减持操作完成后，最新持股数量约为344.37万股，最新持股比例为6.31%。 责任编辑：卢昱君 新浪财经声明：本文系转载自合作媒体，新浪财经刊载此文旨在传递更多资讯，文章内容仅供参考阅读，不构成任何投资建议。 郑重声明：1.依据《证券法》相关规定，禁止制作、传播虚假信息或误导性信息，扰乱证券市场秩序；2
摩根士丹利下调中银航空租赁目标价至92.3港元 维持增持评级
摩根士丹利在最新研报中指出，将中银航空租赁(76.7, -1.60, -2.04%)（02588）的目标价从96.7港元调低至92.3港元，同时保留“增持”评级。大摩调低了2026至2028年的盈利预测，降幅分别为4.5%、4.4%和2.2%，这主要归因于租赁净收益率下滑、其他收入减少以及实际税率的提升。 大摩分析认为，飞机交付提速是推动盈利的关键动力，且看好中银航空租赁具备最优质的机队资产及逆周期发展策略。尽管原设备制造商持续增产，且中东局势暂未对交付造成影响，不过，若当前的能源危机持续，美国降息预期以
大摩：维持神华“增持”评级 目标价48.3港元
大摩发布研报指出，中国神华（01088）预计2026年上半年净利润将录得7%至21%的同比增长，总额介于263亿至298亿元人民币之间，超出该行此前预估的260亿元。据此推算，公司第二季净利润料在156亿至191亿元区间，同比增幅高达23%至51%。在计入集团注入的11项资产后，按重述口径看，上半年净利润同比波动范围在下跌4.7%至增长8%之间。大摩重申对中国神华“增持”评级，并保持H股目标价48.3港元不变。 该行分析，业绩亮眼主要得益于煤炭价格高企（尤其第二季），以及煤化工、铁路及港口业务盈利能力的提
摩根士丹利看好中铝：目标价11.2港元 维持增持
摩根士丹利发表研报指出，中国铝业(02600)预计2026年上半年净利润同比激增58%至73%，录得112亿至122亿元，符合该行预测的117亿元，且优于市场预期； 预计二季度净利为57亿至67亿元，同比上涨60%至89%，环比增长3%至21%。大摩认为业绩亮眼，主因中东地缘冲突致海外供给紧缺，提振期内铝价，且成本管控有所优化。该行展望下半年，认为铝市供需依然偏紧，对铝价构成支撑，叠加成本优势显现，料中铝下半年业绩稳健，维持“增持”评级，目标价11.2港元。 编审：卢昱君 新浪财经声明：本资讯转载自合作媒
大摩减持金力永磁约5.37万股，每股19.1港元
香港联交所最新数据显示，7月8日，大摩减持金力永磁(16.85, -0.34, -1.98%)（06680）5.3691万股，每股成交价19.0986港元，总金额约102.54万港元。减持后最新持股数约为1408.36万股，最新持股比例为5.99%。 责任编辑：卢昱君 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。 郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场；2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅
大摩增持岚图汽车约235万股 每股价格3.0721港元
香港联交所最新数据显示，7月2日，大摩增持岚图汽车（07489）235.1612万股，每股作价3.0721港元，总金额约为722.44万港元。增持后最新持股数目约为4634.52万股，最新持股比例为5.23%。 责任编辑：卢昱君 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。 郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场；2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构