AI 行情终结？主线逻辑再梳理

周五科技板块领跌，半导体表现尤为突出，消费板块则有所异动。从纯交易视角看，高位回调时低位往往会有轮动机会，但碳基通缩与硅基通胀的底层逻辑并未改变。若想布局消费股，可将其视作红利品种，关注强政策、黑科技与新消费的脉络，其中新消费应优先关注 token。AI 短剧在成本与效率上已大幅超越真人短剧，有效降低了试错成本，其算力成本占比逾半。本周末是今年至今看空科技的声音最多的时段，但主线切换的可能性极低。当前 AI 呈现全球共振态势，硅基产业革命带来的量价齐升正逐步兑现为业绩。除 AI 外，暂无其他方向具备领涨特

水晶光电抢占 AI 光学高地，半导体玻璃基板量产领先

近期，浙江水晶光电科技股份有限公司开展投资者接待活动，从多维度向市场呈现企业的经营业绩、战略部署及未来规划。水晶光电表示，在 AI 光学领域的光通信方向，公司将集中资源攻关数据中心涉及的 CPO、OCS 相关透镜、刻蚀元件、棱镜组件、玻璃基板以及先进封装等前沿技术。针对“公司新兴业务的优先级安排及产能布局”的提问：回应称：水晶光电坚持三条增长曲线并行推进，缺一不可，各业务线均有明确的落地时间表与优先级。其中，第三增长曲线即 AI 光学中的光通信板块，真正的核心机遇源于持续数年的技术迭代与全产业链生态重构，

玻璃纤维行业2026年中期投资策略：先进封装基础与算力升级通胀

光大期货：能源化工板块日评 5.27

原油 (607, -8.60, -1.40%)： （钟美燕，从业资格号：F3045334；交易咨询资格号：Z0002410） 受美国周一休市影响，周二 WTI 合约结算价较上周五出现回落。WTI 7 月合约最终收跌 2.71 美元，报 93.89 美元/桶，跌幅达 2.81%；布伦特 7 月合约则上涨 3.44 美元，收于 99.58 美元/桶，涨幅为 3.58%；SC2607 合约收盘报 609.5 元/桶，微涨 4.9 元，幅度 0.81%。地缘局势方面，以军 26 日空袭加沙中南部，致至少 8 名巴

英特尔推动玻璃基板量产 市场资金提前布局

英特尔抢占全球首批量产先机 根据科创板日报等多家媒体报道，英特尔正计划对美国新墨西哥州里奥兰乔工厂进行改造，目标是建设全球首座玻璃基板大规模生产中心，从而推动玻璃基板技术进入产业化阶段。 资料显示，里奥兰乔工厂自1980年代开始运营，在上世纪90年代至2000年代曾是全球关键的半导体制造基地。如今，该厂正准备转型，成为玻璃基板和硅光子技术的新核心。 据业内人士透露，英特尔已与多家大型企业建立合作，其中AWS和思科已成为其先进封装服务的客户，而谷歌、微软、英伟达、苹果和特斯拉等公司正在探讨合作可能。此外，英

逻辑修复明确，玻璃纯碱价差料续缩

来源：期货日报 进入 5 月后，玻璃 (1439, -10.00, -0.69%) 与纯碱期货价格整体表现疲软，但二者之间的价差却呈现出持续缩小的趋势，市场对于价差回归的期盼日益高涨。行业人士普遍观点认为，当前玻璃与纯碱价差的收敛具备坚实的基本面支撑，未来仍存在修复潜力，其根本动力源自玻璃的库存去化速度以及需求端的边际好转。 据相关人士透露，受市场情绪低迷、浮法玻璃中游去库步伐放缓等因素制约，5 月份以来玻璃盘面持续下行，主力合约价格曾一度跌至接近 1000 元/吨，较 5 月初累计下跌约 60 元/吨。

天工AI推百万Token新模型;阿里Qwen3.7-Max代码力超Claude;面壁开源MiniCPM5

—— ·要点速览· ——2、阿里云加速AI出海，发布全新海外AI产品官网Qwen Cloud3、擎朗智能发布小尺寸人形机器人 XMAN-L1，接入豆包、腾讯等大模型更聚焦的科技行业交流群，捕捉每一条科技动态，诚挚邀请创业者、发烧友加入我们。微信扫码进群：最新、最热的科技资讯；最精准的行业资源对接；论坛、沙龙、企业游学门票。作为全球玻璃基板技术的先驱，英特尔早在2023年9月便将其纳入先进封装路线图，指出玻璃基板相比有机材料可提升最高10倍互连密度，是支撑2030年单封装一万亿晶体管目标的关键路径；2026

AI 驱动下半导体产业链的重构与机遇

一、核心逻辑：从“微缩”到“多维升级”过往半导体行业依赖制程微缩（如从 7nm 演进至 3nm）来换取性能提升，如今该路径愈发艰难。AI 革命促使行业转向三大新维度：• 结构创新：通过重构芯片内部供电与布线模式以提升效率• 材料替换：采用高性能新材料取代传统材质• 先进封装：利用堆叠技术与异质集成突破性能天花板昔日那些不起眼的“配角”环节（如光刻胶、封装基板、硅片），如今已跃升为决定 AI 芯片性能的“主角”。二、五大关键赛道解读1. 芯片结构：背面供电（BPDN）• 原理：将供电线路迁移至芯片背面，解决

中信建投期货5月26日能源化工期货早间分析

橡胶(17465, 115.00, 0.66%)：短期偏弱 周四，国产全乳胶17550/吨，较前一日上涨50元/吨；泰国20号混合胶16970元/吨，较前一日下跌160元/吨。 原料端：泰国胶水报价84泰铢/公斤，较前一日持平；泰国杯胶报价68.0泰铢/公斤，较前一日下跌0.2泰铢/公斤；云南胶水报价16.5元/公斤，较前一日下跌0.1元/公斤；海南胶水报价16.7元/公斤，较前一日持平。 截至2026年5月17日，国内天然橡胶社会库存131.6万吨，环比减少1.1万吨，降幅0.8%。国内深色胶社会总库存

华泰期货：需求端乏力拖累玻碱，价格维持低位震荡

来源：华泰期货 作者： 邢亚文 市场分析 玻璃(1439, -10.00, -0.69%)板块，本周主力合约2609呈现震荡下行态势，现货市场价格暂时企稳，交易多以刚性需求为主，整体成交表现疲软。 供给端，本周浮法玻璃行业开工率达到70.07%，较上周微增0.49%，产能利用率为72.29%，环比上升0.36%。 需求端，本周浮法玻璃成交情况不佳，下游采购意愿平淡，主要维持基本刚需。 库存端，本周全国浮法玻璃样本企业总库存量为7645.5万重箱，较上周小幅增加0.06%。 供需逻辑：当前玻璃日熔量已处于低

AI科技主线韧性犹存--周策略20260524

市场表现：市场类别细分市场指数收盘上周涨跌今年以来国内股市上证指数4112.9-0.54%3.63%创业板指数3938.50.24%22.96%股指期货沪深300指数期货4788.2-1.53%3.59%债券期货10年期国债期货108.930.11%0.99%债券现货10年期国债收益率1.7519-1.39BP-9.54BP外围市场恒生指数25606.03-1.37%-0.10%标普500指数7473.470.88%9.17%投资摘要：上周市场走势虽然有惊无险，但行情节奏极快，而且呈现出极强的结构性分化，

玻璃女王6亿抄底亏损企业，蓝思系港股布局

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！来源 | 野马财经作者 | 于婞 孙梦圆2000亿“蓝思系”要抢AI时代入场券？刚刚在国宴上与马斯克、黄仁勋、库克等全球科技大佬同席的“玻璃女王”周群飞，转身就在资本市场抛出了一笔“骨折价”并购。5月18日晚，周群飞旗下蓝思科技(38.400, 1.89, 5.18%)（300433.SZ、6613.HK）宣布，拟以2.2港元/股的价格，收购港股上市公司巨腾国际（3336.HK）27.81%股权，总对价约7.34亿港元（约合人民币6.

单台5000万AI机柜：谁是产业链最大受益者

一台英伟达Vera Rubin NVL72超级计算机柜，标价突破5000万元人民币。若将其视作超级跑车打造，从底盘架构到散热系统，五大核心模块紧密咬合。1. 产业链解构——打造算力级超跑第一层，底盘架构与基础原料——电子材料及被动组件。MLCC电容、铜箔、玻纤布、特种粉体，如同造车所需的钢板与橡胶。大摩研报指出，PCB用量全面激增，HVLP铜箔供应紧张，电子树脂与填料国产化程度依然偏低。国内相关标的：MLCC关注三环集团、风华高科，铜箔聚焦诺德股份、嘉元科技，玻纤布留意宏和科技。第二层，车身骨架与电气线束

摩根大通减持福耀玻璃股份 套现约3787万港元

立足香港，放眼世界。新浪财经全球资本峰会金曜奖投票启动！挖掘最具价值的资本力量，你的一票，至关重要 点击投票 香港联交所最新资料显示，5月14日，摩根大通减持福耀玻璃（03606）61.8741万股，每股作价61.2138港元，总金额约为3787.55万港元。减持后最新持股数目约为8465.47万股，最新持股比例为13.95%。 责任编辑：卢昱君 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。 郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编配、传

光大期货5月19日能源化工市场日报

原油(607, -8.60, -1.40%)： （钟美燕，从业资格号：F3045334；交易咨询资格号：Z0002410） 原油：周一油价走势偏强，其中WTI6月合约收盘上涨3.24美元至108.66美元/桶，涨幅3.07%。7月合约上涨1.31%，收盘至102.49美元/桶。布伦特7月合约收盘上涨2.84美元至112.10美元/桶，涨幅2.60%。SC2607以686.9元/桶收盘，上涨14.6元/桶，涨幅2.17%。特朗普周一宣布，在卡塔尔、沙特阿拉伯、阿联酋三国领导人请求其"推迟"对伊朗的打击计划后