美银下调比亚迪电子目标价至31.5港元
美银证券发布研究报告指出，比亚迪电子（00285）去年下半年业绩未达预期，净利润同比下滑35%至18亿元人民币，低于该行及市场预期的34%和37%。收入基本符合预期，但毛利率较该行与市场预测分别低1.6和1.8个百分点。基于消费电子业务毛利率承压，该行将公司2026年和2027年盈利预测下调20%至21%，目标价从38港元调降至31.5港元，对应今年市盈率约14倍，维持“中性”评级。责任编辑：史丽君新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建
中银国际：上调中国海洋石油评级至‘买入’，目标价升至18.76港元
中银国际发布研报称，中国海洋石油（00883）去年盈利增长50%至203亿元人民币，核心盈利符合预期。中海油(28, -0.90, -3.11%)股价在过去四周下挫后，估值再度变得吸引。该行上调公司2026至2027年核心盈测7至9%，目标价由16.96港元调升至18.76港元，评级由“持有”上调至“买入”。
中银国际上调中国石油评级至买入
中银国际发布研究报告，维持中国石油股份（00857）“买入”评级，并将2026年派息比率从45%上调至50%。H股目标价由11.62港元调高至12.12港元，A股目标价则从13.68元人民币升至14.22元人民币。 报告指出，中石油2025年净利润同比下降4%至1573亿元人民币，符合预期。下游业务的增长基本抵消了上游业务盈利的下滑。预计今年平均布伦特油价同比上涨19%至每桶81美元，推动今年盈利同比增长25%。尽管中东战争对部分海外上游业务和油气供应造成影响，但公司庞大的国际贸易网络将确保下游业务获得充
花旗调降申洲国际目标价位至75港元 维持买入评级
花旗发表研究报告指出，申洲国际(46.56, -1.48, -3.08%)（02313）上年度净利润同比下降6.7%至58.25亿元人民币，核心收益同比增长4.9%至60.8亿元人民币，表现低于市场及该行预期约4%和6%。该行表示，受运动服饰市场需求前景疲弱影响，预计今年订单增速将减缓至中单位数水平。该行提到，已将公司2026至2027年度盈利预测下调11%至13%，目标价格从94港元调整为75港元，不过考虑到目前估值处于十年来最低点，预计今年股息率达5.6%长期来看颇具吸引力，建议低位吸纳，维持"买入"
招银国际下调长城汽车目标价至19港元 仍予买入评级
招银国际发布研究报告指出，将长城汽车(12.24, 0.39, 3.29%)（02333）H股目标价由20港元下调至19港元，同时调低A股目标价，但维持“买入”评级不变。 该机构维持对长城汽车2026年总销量149万台的预测，但上调魏牌及海外销售预期，预计2026年净利润同比增长19%至118亿元人民币（下同）。2025年第四季度公司收入同比上升16%达692亿元，创历史新高，超出该行预期9%。毛利率环比下降1.1个百分点至17.3%，但仍高于预期0.2个百分点。尽管毛利率表现优于预期，但被销售、管理及研
招银国际调降中国铁塔目标价位至12.1港元 保持中性观点
招银国际最新发布分析报告，决定将中国铁塔(10.62, -0.01, -0.09%)（00788）的目标股价由原先的13.1港元调整为12.1港元，但依然维持其“持有”的投资评级。 报告指出，中国铁塔在2025财年的营业收入同比增长2.7%，达到1004亿元人民币（以下简称“人民币”），这一数据基本吻合该机构预测的1014亿元以及市场平均预期的1008.7亿元。公司净利润同比上升8.4%，至116亿元，超出该行预期约1%，不过相较市场共识预期仍略低3.5%。受益于折旧费用比例的降低，公司的净利润率提升了0
交银国际上调石药集团目标价至8.7港元
交银国际（0.335, -0.01, -2.90%）发布研究报告，将石药集团（9.11, -0.17, -1.83%）（01093）的目标股价上调至8.7港元，并维持“中性”评级。该机构调整了对该公司2026-2027年的盈利预测，基于最新授权费收入确认节奏的分析，因此提升了目标价。 由于授权费收入确认节奏的影响，石药集团2025年第四季度业绩未达预期，但成药产品销售呈现边际改善趋势。预计2026年，新品销售增长及大额授权费收入将成为公司业绩的主要驱动力。公司在研发和出海方面表现出高效的执行力，推动创新管
花旗上调新城发展目标价至3.2港元，维持买入评级
花旗发布研究报告表示，将新城发展(2.05, -0.07, -3.30%)（01030）的目标价上调6%至3.2港元，并保持“买入”评级。这一调整主要源于资产负债表的清晰化，净资产值折让从20%调整为30%。报告指出，在2026年3月发行3.55亿美元三年期债券及同年2月新股发行（稀释2.8%）后，新城发展的财务状况趋于稳定。尽管首席执行官吕小平退休，但并未影响其投资前景。预计随着2026年预期损益表减损减少，盈利能力将有所提升。MSCI 将其ESG评级从“BBB”提升至“A”。 花旗对新城发展持积极看法
中金重申锦欣生殖“跑赢行业”评级，目标价3.5港元
中金公司发布研究报告表示，维持锦欣生殖(2.38, 0.04, 1.71%)（01951）26-27年调整后净利润预测为2.76/3.57亿元。当前股价对应26-27年市盈率为20.2/15.4倍（基于调整后利润计算，下同）。继续给予“跑赢行业”评级，目标价定为3.50港元，该目标价对应26-27年市盈率31.1/23.7倍，较最新收盘价有50.9%的上涨空间。 中金的核心观点如下： 2025年业绩符合预期 公司披露25年全年业绩：总收入为26.49亿元，调整后净利润为2.09亿元，与该行预期一致。 下半
中金维持华润万象生活跑赢行业评级 目标价48港元
中金发布研报称，维持华润万象生活(46.66, 2.50, 5.66%)（01209）盈利预测基本不变，预计2026-27年核心净利润同比增12%/10%至44.1亿元/48.6亿元。维持跑赢行业评级和目标价48港元，对应22倍2026年核心P/E和9%上行空间。公司股票交易在20倍2026年核心P/E和4.9% 2026预期股息收益率。 中金主要观点如下： 2025年核心净利润略超市场预期 公司公布2025年业绩：收入180.2亿元，同比增长5%；核心净利润39.5亿元，同比增长14%，略超市场预期，主
中金看好申洲国际前景，目标价调整至62.48港元
中金公司发布研究报告指出，鉴于终端需求的不确定性及宏观环境影响，将申洲国际（02313）2026年每股盈利预测下调15%至4.09元，并新增2027年预测4.38元，目前对应10/10倍2026/27年市盈率，维持“跑赢行业”评级。估值切换至2026年，目标价下调15%至62.48港元，相当于14倍2026年市盈率，潜在上涨空间为30%。按约60%的分红比例计算，2026年股息率已达6%。 中金核心观点摘要： 2025年度业绩未达机构预期 公司2025年营收同比增长8%至310亿元，归母净利润同比下滑7%
中金下调泉峰控股目标价至20.4港元
中金发布研报称，因关税对盈利的影响，下调泉峰控股（02285）26年EPS预测26%至0.22美元，并引入2027年EPS 0.25美元。公司当前股价对应26/27年10.1/8.8x P/E。鉴于盈利下降，该行将目标价下调24%至20.4港元，对应26/27年12.0/10.5x P/E，仍有19%上行空间，维持跑赢行业评级。 中金主要观点如下： 2025年业绩逊于预期 公司公布2025年业绩：营业收入16.28亿美元，同比下降8.2%；归母净利润0.98亿美元，同比下降13.2%，扣非归母净利润0.7
中金上调中集安瑞科目标价至12港元 维持超配评级
中金发布研究报告指出，基本维持对中集安瑞科(10.12, -0.43, -4.08%)（03899）2026年净利润预测为15.09亿元，并首次给出2027年净利润预期为16.28亿元。当前股价对应2026/2027年市盈率分别为13.1倍和12.0倍。维持“跑赢行业”评级，但鉴于行业估值中枢上行，该行将目标价上调33.3%至12.00港元，对应2026年14.9倍及2027年13.7倍市盈率，较现价有13.7%的上涨空间。 中金核心观点如下： 公司披露2025年业绩表现 2025年总收入达263.26亿
卡塔尔评级展望转负 惠誉警示战后安全隐忧
国际信用评估机构惠誉于周一将卡塔尔的“AA”主权信用评级纳入“负面”观察范畴，主要基于伊朗战后该国安全形势的不稳定性。 该评级机构在公告中指出：“虽然预期伊朗战事将在一个月内结束，但卡塔尔安全局势长期恶化的可能性正在上升。”本月初，在能源产业核心区域拉斯拉凡工业城遭受伊朗导弹攻击后，卡塔尔国家能源企业QatarEnergy确认设施遭遇“严重损毁”。惠誉强调：“拉斯拉凡液化天然气设施遇袭与霍尔木兹海峡封锁，将给卡塔尔公共财政带来负面影响。”该机构进一步表示：“倘若冲突延续或升级，引发对伊朗能源设施更多打击，
摩根士丹利因石油供应问题下调全球股市评级
摩根士丹利(158.37, -0.02, -0.01%)将全球股票评级从“超配”调整为“平配”，原因是石油供应扰动增加了风险资产的不确定性。 由Serena Tang带领的策略师团队在周五的报告中指出，石油供应扰动的规模和持续时间难以确定，“这使得风险资产的风险变得不对称”。 尽管难以预测布伦特原油的价格走向，Tang认为目前的风险市场显得过于乐观。 Tang强调，结果可能不对称，要么股票估值小幅调整，信用利差在区间内波动；要么两者都出现极端抛售。 Tang进一步表示：“我们对布伦特原油价格和宏观经济的各