交银国际下调海尔智家目标价至30.1港元 维持买入评级
交银国际(0.345, -0.01, -1.43%)发布研究报告指出，海尔智家(20.76, -1.12, -5.12%)（06690）2025年业绩未达预期，全年收入与归属于母公司净利润分别同比增长5.7%和4.4%，达到3，023.3亿元人民币（下同）及195.5亿元。其中，去年第四季度受高基数及行业竞争加剧影响，收入与归母净利润同比下滑6.7%和39.2%，低于该行及市场预期。管理层预计2026年收入与利润将实现中个位数增长，且利润增速将快于收入增速。基于此，该行将目标价调降至30.1港元，维持“买
花旗重申中升控股‘买入’建议 目标价16.3港元
花旗集团发布研究报告表示，继续给予中升控股(8.25, -0.32, -3.73%)（00881）“买入”评级，设定目标价格为16.3港元。在3月27日与中升控股管理团队召开投资者交流会，会议要点涵盖2026年新车销售毛利率实现平衡，整体新车销量预计与去年持平。管理层认为传统豪华品牌盈利或将回暖，主要源于价格竞争趋缓、停止“高息高返”汽车贷款模式后降价幅度收窄，以及产品竞争力增强。同时，新能源车销量增长也将为新车销售部门带来额外利润贡献。售后业务领域，计划2026年毛利率较上年提升5%。 栏目主编：史丽君
交银国际上调先声药业目标价至17.7港元 保持“买入”评级
交银国际(0.345, -0.01, -1.43%)发布报告称，将先声药业(12.54, 0.47, 3.89%)（02096）的目标价格提高到17.7港元，并继续维持“买入”评级及行业重点推荐。 预计公司2025年的收入和调整后净利润将分别增长16.5%和27.1%，达到77.3亿和12.8亿元人民币。去除授权许可收入后的产品收入增长率为9.5%。 管理层预测，2026年将有IL-4R和流感药两种新产品获得批准上市，加上与BI合作的4,200万欧元首付款确认收入，这将推动收入和调整后净利润达到约100亿
交银国际：友邦保险目标价升至101港元 维持“买入”评级
交银国际发布研究报告指出，友邦保险（01299）上一财年录得税后营运溢利71.4亿美元，同比增幅约7%；归母净利润表现优于市场此前预期。尽管2025年业绩受到美元贬值等短期因素的一定干扰，但得益于中国内地等新兴市场的拓展及新业务推动，公司依然保持了良好的增长韧性。该行预计2026年集团营运利润将提升至78.95亿美元。据此，交银国际将友邦保险的目标价提升至101港元，并维持“买入”评级。 该机构认为，友邦保险拥有扎实的客户基础和强劲的内生增长能力。预计未来三年保费收入将实现同比10%、9%及7%的增长；新
里昂上调中石油目标价至12港元
里昂发布研究报告指出，中国石油股份（00857）去年盈利未达预期，净利润同比下降4%至1，570亿元人民币，但派息比例提升至55%，有望获得市场认可。得益于更优的股东回报机制，中石油在过去半年和一年的表现优于同行业，预计这一趋势将持续至今年。根据最新的油价预估，该行将2026年至2028年的每股盈利预测上调10%至18%，并将中石油H股及A股的目标价分别上调至12港元和15.9元人民币，维持“跑赢大市”的评级。 责任编辑：史丽君 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的
福莱特玻璃获交银国际评级上调
交银国际最新研究报告指出，将福莱特玻璃（股票代码：06865）的投资评级调高至“买入”，尽管目标价调整至10.65港元，相比之前下降。分析显示，尽管公司去年第四季度收入与利润分别环比减少34%和9%，至31亿和3.43亿人民币，但毛利率显著提升7.5个百分点至24.3%，表现优于预期。鉴于光伏市场需求及内部优化效果未达峰值，故调整未来两年盈利预测。报告强调，预计到2025年，福莱特玻璃海外市场的光伏玻璃收入占比将增至34.7%，较之前大幅提升，且海外业务的高毛利率有望成为驱动整体利润率的关键因素。请注意，
交通银行目标价调整，美银证券维持中性看法
美银证券最新研究报告指出，对于交通银行(7.02, 0.07, 1.01%)（股票代码：03328），其2022年度净利润增长2.2%至956亿人民币，略低于预测的0.6%。拨备前利润上升1.6%，超出预估0.4%。股本回报率下降至8.4%，减少0.7个百分点。年度股息每股0.325元，降幅14.3%，受增资稀释效应，然而H股与A股的股息率仍保持吸引力，分别为5.3%和4.7%。基于此，美银证券调低了2026年盈利预期1%，H股评级保持“中性”，目标价调整至6.75港元，同时A股（股票代码：601328.
高盛下调威高目标价至6港元 评级维持“买入”
高盛发表研究报告指出，威高股份(3.82, -0.76, -16.59%)（01066）去年下半年业绩表现不佳，净利润同比下滑37%至6.04亿元，远低于市场预期的8.36亿元；净利率为9%，亦不及市场预测的12.5%。这主要是受带量采购（VBP）政策持续影响，导致利润率压缩程度超出预期。虽然营收同比上升4.5%至67.5亿元，大体符合市场及该行预期，但盈利能力明显转弱。基于VBP的持续效应及2026年指引，高盛将威高股份2026至2028年每股盈利预测分别下调15.1%、13.5%及13.2%，目标价由
邮储银行遭美银证券看淡，目标价降至4.65港元评级“跑输大市”
美银证券在最新研报中指出，鉴于对未来前景的评估，决定将邮储银行(4.94, -0.02, -0.40%)（01658）的目标价从4.85港元削减至4.65港元，并维持“跑输大市”的投资评级。 与此同时，该机构还将邮储银行（601658.SH）的目标价由5.62元人民币降至5.19元人民币，对其A股的评级设定为“中性”。 美银证券预测，邮储银行在2026年与2027年的每股收益将分别达到0.70元和0.73元人民币。 数据显示，邮储银行去年第四季度的核心净利润表现不及市场预期，净息差同比收窄3个基点至1.6
美银证券下调中国生物制药目标价至7.4港元 提高毛利率预期 重申“买入”评级
美银证券最新研报指出，将中国生物制药(5.83, -0.06, -1.02%)（01177）的目标价从8.9港元调低至7.4港元，同时维持“买入”评级。中生制药去年实现收入318亿元人民币，同比上升10.3%，其中创新药物的营收达到152亿元人民币，同比增长26.2%，占总收入比重从2024年的41.8%提升到47.8%。报告期内，股东应占净利润约为23亿元人民币，剔除一次性损益后调整后的利润为45亿元人民币，同比增幅达31.4%。 考虑到市场竞争加剧，该机构降低了部分现有药品的收入预期，但新增了对新获批
花旗维持工商银行“买入”评级 目标价7.95港元
花旗发布研报称，给予工商银行(6.74, 0.12, 1.81%)（01398）目标价7.95港元，评级为“买入”。预期工行将获汇金注资约1，000亿元人民币，预计对每股盈利摊薄约3%至4%，低于农行。 考虑到潜在摊薄后，工行H股现价对应2026年预测市账率0.52倍，2026年预测股息率5.2%，估值仍具吸引力。 公司去年全年纯利同比增长0.7%至3，686亿元人民币，拨备前利润同比增长1.9%至5，545亿元人民币，略低于该行预期。 第四季拨备前利润同比增长3%，得益于成本收入比率改善。 第四季纯利同
大和上调赣锋锂业评级至‘跑赢大市’ 目标价提至85港元
大和发布研究报告指出，鉴于全球锂资源供需关系持续改善，决定将赣锋锂业(74.35, 0.05, 0.07%)（01772）的投资评级从“跑输大市”提升至“跑赢大市”，同时将其目标价由53港元显著上调至85港元，这是自2023年至2025年期间首次由看淡转向乐观。该行预计2026年全球锂供应或将出现缺口，主因是津巴布韦锂矿出口禁令提前实施，以及宁德时代锂云母矿复产进度仍低于预期。大和将赣锋锂业2026至2027年的每股盈利预测上调213%至583%，以反映锂价上修，并改采市盈率估值方法，给予目标市盈率17.
西部证券看好中国宏桥现金流前景 维持买入评级
西部证券发布研究报告指出，中国宏桥(35.68, 1.18, 3.42%)（01378）在2025年的收入和利润均实现同比增长，若计入金融工具公允价值变动，预计归母净利润将超过260亿元，超出市场预期。随着资本支出的减少，该行认为公司未来的经营性净现金流将更加充裕。预计2026-2028年EPS分别为3.24、3.50、3.78元，对应PE为9、9、8倍，维持“买入”评级。 西部证券的主要观点如下： 事件：公司公布了2025年年度报告，营收达到1623.54亿元，同比增长3.96%；归母净利润为226.3
招银国际下调中国生物制药目标价至8.7港元 维持买入评级
招银国际发布研究报告指出，将中国生物制药(5.8, -0.09, -1.53%)（01177）的目标价下调7.4%，由9.4港元调整为8.7港元，主要基于对该司非BD收入前景的审慎评估，但继续维持“买入”评级。该行预测公司2026/2027/2028年收入同比分别增长13.5%/7.1%/9.2%（其中非BD收入增速为10.5%/10.0%/9.2%），经调整归母净利润同比分别增长5.4%/8.3%/10.5%。中国生物制药2025年实现收入同比增长10.3%至318.3亿元人民币（下同），其中创新产品收
中金下调超盈国际目标价至3.50港元 维持跑赢评级
中金公司发布研究报告，继续给予超盈国际控股(2.67, -0.13, -4.64%)（02111）跑赢行业的评价。鉴于行业估值水平下降，该行将目标价调整为3.50港元，较之前降低了21%，对应2026/27年的市盈率分别为6.5倍和5.9倍，与当前股价相比有25%的上涨潜力。考虑到原材料成本上升的影响，该行将2026年的盈利预测下调了15%，预计净利润为5.6亿港元，并首次引入2027年盈利预测为6.1亿港元，对应的市盈率分别为5.2倍和4.7倍。 超盈国际公布了2025年的财务数据，总收入为50.21亿