招银国际指石药外授业务有望驱动增长 维持买入看法
招银国际发布研报称，考虑到2025年成药销售表现较弱，调整对其盈利预测，将石药集团(9.23, 1.07, 13.11%)（01093）目标价由13.93港元下调至13.05港元，此现金流折现率作估值，维持“买入”评级。招银国际料石药2026年至2028年纯利各为57.06亿、56.2亿及69.7亿人民币，对比2025年为38.76亿人民币。 石药2025年总收入同比跌10.4%至260亿元人民币（下同），主要受带量采购及处方管控影响，但核心国内销售正触底，预期2026年将趋稳。同时，公司已转型为全球创新
美银下调人保目标价至7.5港元 维持“买入”判断
美银证券发布研报称，中国人民保险集团(5.48, -0.37, -6.33%)（01339）去年业绩符合预期，每股派息增速超越每股盈利。2025财年净利润达462亿元人民币，同比增10%，主要受惠于强劲的投资收益。去年第四季投资收益减少及承保亏损可能引发部分担忧，但整体表现符合预期。基于综合成本率假设恶化及增长预期放缓，该行将人保2026至2027财年盈利预测下调4%至5%。目标价由7.8港元下调4%至7.5港元，重申“买入”评级。 责任编辑：史丽君 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文
美银看好重农行 上调目标价至8.39港元并维持买入
美银证券发布研报称，重庆农村商业银行(6.78, 0.05, 0.74%)（03618）去年纯利同比升5.3%至于121亿元人民币，胜于预期，拨备前利润同比增长1.9%，胜于预期，股本回报率同比跌0.1个百分点至9.2%，派息率达31%。该行将重农行今明两年的盈利预测上调3%至6%，目标价由7.51港元上调至8.39港元，维持“买入”评级，估值吸引。 责任编辑：史丽君 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。 郑重声明：1.根据《证券
中金看好波司登前景 维持跑赢行业与5.65港元目标价
中金发布研报称，维持波司登(3.96, 0.00, 0.00%)（03998）FY26/27年EPS预测0.32/0.34元不变，当前股价对应11/10倍FY26/27年市盈率，维持跑赢行业评级和目标价5.65港元不变，对应16倍FY26年市盈率，有43%的上行空间。波司登高级都市线AREAL第一季秋冬产品于2025年10月推出，均价超2600元，售罄率超95%，获得时尚界和消费者高度好评。2026年3月末AREAL第二季春夏作品以快闪形式登录香港时尚地标K11 MUSEA，不仅展现了波司登品牌全新形象，
复宏汉霖盘中走强近7% 招银国际继续看好
复宏汉霖(70.15, 4.15, 6.29%)（02696）盘中涨近7%，截至发稿，股价上涨5.83%，现报69.85港元，成交额2056.855万港元。 复宏汉霖发布公告，近日，HLX701（重组人SIRPα-IgG4 Fc融合蛋白注射液）（HLX701）联合西妥昔单抗和化疗治疗晚期结直肠癌的1b/2期临床研究于中国境内（不包括中国港澳台地区）完成首例患者给药。此外，近日，复宏汉霖地舒单抗BILDYOS与TUZEMTY获加拿大卫生部上市批准。 值得注意的是，复宏汉霖2025年收入同比增长16.5%，达
瑞银下调诺诚健华目标价至19.8港元 评级仍为买入
瑞银发布研报称，基于去年下半年业绩，下调诺诚健华(12.37, 0.02, 0.16%)（09969）2026及2027年销售预测，并上调开支预测，导致2026及27年每股盈利预测由0.06元及0.22元，下调至0.04元及0.20元。目标价由21.1港元下调至19.8港元，维持“买入”评级。 诺诚健华去年下半年收入及纯利分别为16亿元人民币（下同）及6.73亿元，大致符合初步业绩。2025年全年收入同比增长135.3%至23.7亿元，纯利为6.43亿元，对比2024年录得亏损4.41亿元。产品销售毛利率
美银看好中国人寿 维持买入并预计首季新业务价值升两至三成
美银证券发布研报称，上调中国人寿(24.92, -2.44, -8.92%)（02628）2026年盈测5%，但下调2027年盈利预测1%，维持H股目标价33.1港元及“买入”评级。中国人寿去年纯利同比增长44%。去年第四季因投资收益按季显著回落，加上保险服务收入偏低，录净亏损137亿元人民币（下同）。该行建议投资者淡化第四季表现，尤其是保险服务收入在第二及第四季偏低，但在第一及第三季表现强劲。去年新业务价值同比增长36%至458亿元，首年标准保费大致持平，新业务利润率由2024年的26.2%升至36.2
富瑞上调平安好医生至“持有” 目标价提高至12.4港元
富瑞发布研报称，平安好医生(11.76, -0.99, -7.76%)（01833）2025财年盈利胜预期，主要由于营运开支及一次性项目带动。公司去年10月委任何明科为行政总裁，郭晓涛为董事会主席，新管理层的任命预示着公司将重新聚焦于有质量的增长，并可能获得母公司平安集团的支持。富瑞将平安好医生评级由“跑输大市”上调至“持有”，目标价由5.9港元一举升至12.4港元，以反映盈利能力改善。 该行指出，公司再次重列收入分部，反映其对企业健康管理业务的战略重视，该业务2025年收入同比增长41%，被定位为关键增
里昂看好快手-W前景 料可灵驱动后续增长
里昂发布研报称，快手-W(45.6, -7.45, -14.04%)（01024）2025年第四季财报好过预期。总营收与经调整EBIT分别同比增12%及20%，达396亿与60亿元人民币，较该行预估高出2%。可灵截至12月年化营收已达2.4亿美元，预计2026年将翻倍以上，相信可灵将成为新的增长引擎，维持“跑赢大市”评级。 责任编辑：史丽君 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。 郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假
里昂：国寿全年派息增32%胜预期 维持“跑赢大市”评级
里昂发布研报称，考虑到近期A股市场调整，修订中国人寿(24.92, -2.44, -8.92%)（02628）盈利及账面值预测，但维持H股目标价33港元及中国人寿（601628.SH）A股目标价45元人民币不变。H股评级为“跑赢大市”，A股评级为“持有”。 中国人寿2025年纯利符合预期，宣派末期息每股0.618元人民币（下同），全年每股派息达0.856元，同比增长32%，优于先前指引。虽然偿付能力下降，但管理层预期今年首季末将回升至161%。全年纯利同比增长44%至1，540.78亿元，意味第四季录得净
富瑞小幅上调农夫山泉目标价至50.5港元 评级续予持有
富瑞发布研报称，农夫山泉(44.56, -1.86, -4.01%)（09633）公布2025年财报，营收增长22.5%至526亿元人民币，净利159亿元人民币，同比增32.7%，意味着2025年下半年营收与净利分别增长30%及42%。维持“持有”评级，目标价由50港元微升至50.5港元。 针对2026年，管理层预测销售额将增长双位数，且瓶装水销售将恢复至2023年水平或更高。由于大宗商品价格波动尤其是PET，故未提供利润率指引。报告指，由于2026年适逢成立30周年，农夫山泉计划推出更多促销策略以加强与
美银证券维持华润医药买入看法 目标价上调至5.9港元
美银证券发布研报称，上调华润医药(5.3, 0.33, 6.64%)（03320）2026至28年的净利润预测22%、25%及25%，目标价由5.7港元调升至5.9港元，重申“买入”评级。由于公司去年销售表现符合预期，将其2026至28年的收入预测分别上调0.3%，又将2026年的毛利率预测调升0.2个百分点，因长期减价压力，将2028年毛利率预测下调0.2个百分点。 华润医药去年总收入同比增长4.6%至2，696亿元人民币，大致符合预期。期内，毛利为445亿元人民币，同比增长9.4%，毛利率由2024年
美银首覆盖金力永磁 给予买入评级并看24港元
美银证券发布研报称，首次覆盖金力永磁(18.94, -0.32, -1.66%)（06680）H股及A股，各予“买入”评级，H股目标价24港元，金力永磁（300748.SZ）A股目标价36元人民币。该行看好公司在新能源重卡及人形机器人带动下的市场扩张潜力、上游原材料供应稳定、客户黏性高、市占率快速增长，以及现时估值并不昂贵。 该行指出，金力永磁作为全球领先的高性能钕铁硼永磁材料生产商，透过与中国两大稀土供应商签订长期合约，以低于现货价约10%的价格锁定原材料供应。高性能磁材行业技术门槛高、认证周期长，客户
招银国际上调商汤-W目标价至2.5港元 继续给予买入建议
招银国际发布研报称，商汤-W(1.85, -0.03, -1.60%)（00020）公布2025财年业绩，总营收同比增33%至50.1亿元人民币（下同），较市场预测高出3%。由于生成式AI业务表现强劲，该行将公司2026至27财年总营收预测上调3%至6%，目前预期2026财年总营收将年增27%至63.9亿元，主要受惠于生成式AI营收料年增35%。目标价由2.45港元上调至2.5港元，基于预测今年市销率12倍，维持“买入”评级。 责任编辑：史丽君 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传
蒙牛盘中走强逾6% 带动港股消费股上扬
3月26日，蒙牛乳业(2319.HK)股价大幅高开，逆势大涨，领涨消费板块。 受公司最新发布的2025年度财报利好带动，盘中一度涨至近6%。截至中午收盘，报收16.42港元，涨幅3.27%，成交量显著放大，并已超前一交易日全天成交金额。 25日，蒙牛乳业发布了2025年度业绩报告。面对国内需求增长动力不足、行业结构性深幅调整等多重挑战，但蒙牛发展韧性显著增强，全年实现收入822.4亿元，经营利润为65.6亿元。毛利率达39.9%，经营活动现金流达87.5亿元，自由现金流达63亿元，三项指标均创下历史最高水