花旗上调MINIMAX-W目标价至576港元 维持买入评级
花旗发布最新研究报告指出，将MINIMAX-W(313.6, 10.60, 3.50%)（00100）的目标价从此前的533港元调升至576港元，同时给予“买入”的评级判断。报告指出，MiniMax今年上半年营收成绩亮眼，达到1.17亿美元，超出市场普遍预期达272%。管理层透露，即将发布的M3.1以及3T M3 Pro两款模型有望带动利润空间进一步扩大，加之公司在战略层面的周密部署，已确保充足的算力支撑，并在模型训练与企业级推理需求之间实现资源的最优调配，该行认为在年末实现年度经常性收入（ARR）达10
瑞银下调中集安瑞科目标价至13.6港元 维持买入评级
瑞银发布报告指出，中集安瑞科(7.6, -0.05, -0.65%)（03899）上半年业绩表现略低于瑞银预期，故将目标价从15港元调降至13.6港元，并维持“买入”评级。瑞银下调了2026-2028年的每股摊薄盈利预测，分别下调15%、5%和6%，修订后的预测值分别为0.56元、0.72元和0.79元，同时将中期增长率预期调低至6%。
美银证券重申青岛啤酒股份"买入"评级 目标价下调至53港元
美银证券发布研究报告指出，将青岛啤酒股份(40.54, -2.32, -5.41%)（00168）的目标价由59.5港元调低至53港元，同时重申"买入"投资评级。该行表示，青岛啤酒第二季度业绩受销量低迷影响，未能达到预期水平。上半年收入与纯利同比分别变动-4.1%和+0.4%，第二季度则为-6.7%和-3.4%。次季销量低于预期，主要原因包括天气条件不利、餐饮渠道表现疲弱，以及青岛啤酒主动收缩低端产品布局。该行将2026/2027年每股盈利预测分别下调5%和6%。鉴于青岛啤酒拥有稳健的高端品牌组合，同时能
高盛维持海天国际“买入”评级 目标价微调至24.4港元
高盛发布研究报告指出，将海天国际(17.81, -0.46, -2.52%)（01882）目标价由原来的25.1港元下调至24.4港元，继续给予"买入"评级。该行表示，海天国际上半年度收入、毛利、经营溢利及纯利同比变动分别为+1%、-5%、-8%和-8%，总体与该行此前预测基本吻合。业绩披露后，高盛对海天国际2026至2030年的收入及纯利预测分别下调1%至2%以及3%至5%，原因是海外业务占比相对偏低；不过国内新能源汽车及大吨位汽车需求的良好韧性，加上高端3C和人工智能相关电机需求的支撑，在一定程度上缓
复宏汉霖盘中涨幅近7% 花旗将目标价微调至95.20港元
复宏汉霖(72.45, 4.15, 6.08%)（02696）盘中涨幅接近7%，截至发稿时，其股价上扬4.47%，当前报价71.35港元，成交量达1591.95万港元。 复宏汉霖公布中期业绩，上半年营收达35.9亿元人民币，较去年同期增长27%；净利润4.3亿元，同比增长10%。研发支出因研发进程加速同比攀升41%至8.26亿元。期内，全球产品销售收入达29.386亿元，同比增加14.9%；海外产品销售收入1.053亿元，同比大涨159.4%；海外产品利润0.595亿元，较去年同期增长逾4倍。 花旗发布研
MINIMAX-W早盘飙升逾7% 花旗将目标价由533港元调高至576港元
MINIMAX-W(318, 15.00, 4.95%)（00100）开盘涨幅超过7%，截至撰稿时，股价上扬4.22%，当前报315.80港元，全日成交额12.41亿港元。 MiniMax公布中期业绩。今年上半年，MiniMax总营收同比增长283.1%至约1.2亿美元，仅用半年时间便已达到2025年全年总营收的1.5倍。期内，B端业务营收同比大增703.1%至7390万美元，在总营收中的占比由去年同期的30.3%提升至63.4%，跃居公司首要收入支柱。此外，受益于基础设施升级与全栈效能优化，MiniMa
花旗上调MiniMax目标价8% 称使用量与营收增长强劲且新一代模型即将面市
花旗将MiniMax目标价从533港元调整至576港元，指出公司经营业绩亮眼，主要得益于其开放平台企业服务同比大增703%。 分析师Alicia Yap等人在研报中称，受益于M3模型智能化水平的提升，公司年度经常性收入（ARR）在8月跨越8亿美元关口，1月至7月期间的Token消耗量暴涨了20倍。 预计2026财年总营收将达5.77亿美元，调整后净亏损为7.10亿美元。 模型M3.1计划于2026年下半年推出，参数接近3万亿的M3 Pro模型也在稳步推进，届时将带来一次重大升级。 责任编辑：王永生 新浪财
花旗看好中华煤气：上调至买入评级 目标价定于8.2港元
花旗发布研究报告，把香港中华煤气（00003）的投资评级从“中性”升至“买入”，目标价则由7.9港元上调9.3%至8.2港元。该行表示，由于煤气司在先进生物燃料业务上的表现好于预期，带动上半年业绩超出预期，因此上调了评级。 该行预测，在欧盟和英国可持续航空燃料（SAF）强制令的刺激下，市场需求将保持强劲，煤气公司的业绩改善有望延续。该行预计，公司2026至2028年的盈利将增长16%-20%，主要受益于生质燃料销售额的增长。 编辑：卢昱君 新浪财经声明：本消息转载自合作媒体，登载目的在于传递更多信息，内容
招商证券重申华润啤酒“增持”建议 目标价维持26港元
招商证券(14.81, 0.08, 0.54%)发布研究报告表示，继续给予华润啤酒(20.68, -0.38, -1.80%)（00291）“增持”的投资建议，目标价为26港元。公司上半年将派息比率提升2个百分点至28%，同时将今年派息比率上调至55%以上，目标是持续、稳健地提高派息比率，中长期希望达到60%甚至70%的水平，并援引管理层承诺不会因盈利波动而降低派息率。 招商证券指出，华润啤酒上半年业绩符合预期（剔除非经常性项目后），收入同比增长1.2%至242.4亿元人民币（下同），毛利为115.51亿
瑞银：华润啤酒维持买入评级 目标价降至29.36港元
瑞银发布最新研究报告，决定维持对华润啤酒（00291）“买入”的投资建议，但将目标价从31.34港元下调了6.3%，降至29.36港元。数据显示，华润啤酒今年上半年实现营收242.4亿元，同比增长1.2%；净利润51.69亿元，同比下降10.7%，两项数据均略低于市场预期。其中，啤酒业务收入增长2.2%，而白酒收入则下滑27%。受啤酒包装成本上涨影响，公司上半年毛利率及净利率分别为47.7%和21.3%，分别较去年同期下滑了1.2个和2.9个百分点。 研报指出，在啤酒业务上，管理层重申将优先扩大销售规模，
招商证券国际首覆江西生物 给予增持评级 目标价23.6港元
招商证券(14.78, 0.05, 0.34%)国际发布研究报告指出，江西生物（06915）正加快从破伤风抗毒素（TAT）单一龙头向综合型抗血清平台迈进，公司在研产品管线集中于供给短缺的刚性需求市场，即将迈入业绩兑现阶段，首次覆盖给予"增持"评级，目标价定为23.6港元。该机构表明，公司既是中国乃至全球规模最大的人用TAT供应商与出口方，也是国内少数实现"动物饲养-抗原免疫-血浆采集-抗体纯化-制剂生产"全链条一体化的抗血清企业，建议投资者重视其作为抗血清细分赛道隐形领头羊的长期投资潜力。该机构预测，公司
中金：维持惠理集团“跑赢行业”评级 目标价下调至2.60港元
中金发布最新报告，继续看好惠理集团（00806），给予其“跑赢行业”评级。鉴于资产管理规模（AUM）增长以及表现费的提升，中金将2026年和2027年的收入预期分别上调了20%和4%，预计达到9.4亿和8.4亿港元；同时受分销费用上升及投资回报减少影响，将净利润预期微调3%，至4.3亿和4.5亿港元。考虑到当前股价对应2026年估值较低，中金将目标价下调13%至2.6港元，即2026年预期市净率/市盈率为11.0倍，较现价仍有约29%的上涨潜力。 中金的核心观点总结如下： 上半年收入超预期，利润未达预期
中金研报：港交所维持跑赢评级 目标价520港元
中金研报指出，针对香港交易所(00388)，基本维持其26e/27e盈利预测，目前该股交易估值26.6x/25.2x 26e/27x P-E。评级维持“跑赢行业”，目标价定为520港元（对应33.3x/31.7x 26e/27x P-E，隐含25.4%上行空间）。值得注意的是，港交所2Q26业绩超出了中金及市场预期。 中金核心观点如下： 港交所2Q26盈利优于市场预期 港交所2Q26总营收同比增长18%/环比增长4%至85.0亿港币，若不计投资收益，主营费用收入同比增29%/环比增4%至71.4亿港币。净
摩根大通力挺港交所 继续给予"买入"评级 目标价520港元
摩根大通最新研报显示，香港交易所(415.8, 1.20, 0.29%)（00388）第二季度净利润为54亿元，环比上涨4%，同比增长21%，超出该机构此前预测4个百分点，主要源于交易手续费上升推动收入增长。上市费收入同样保持良好势头，同比上升24%；净投资收益环比攀升，部分归因于非上市股权投资的一次性估值调整；成本方面符合预期，经营开支环比增加4%；报告期内整体经营利润率维持在约75%的高位水平。公司每股收益达4.26元，环比上升4%，同比增长21%，足以支撑预测上调与估值重估。该机构继续维持港交所"买
机构密集看好百度，摩根大通给出175美元目标价
近期，多家投资机构发布关于百度二季度业绩的点评报告，瑞银、花旗、老虎证券等继续给予"买入"评级，摩根大通则为百度标定175美元的目标价位。 据最新财报披露，百度AI业务收入占比已连续两个季度突破50%，GPU云收入同比劲增283%。多家机构指出，百度营收结构正加速向AI方向倾斜，相关业务的内在价值也在持续凸显。叠加双重主要上市身份转换、可能纳入南向港股通等多项利好预期，百度估值仍具备进一步上行的想象空间。 另外，美国知名投资研究平台Seeking Alpha发文分析称，百度现阶段的盈利状况与估值水平较同业