海通国际上调古茗目标价至 31.7 港元 维持看好评级
扎根香江，视野全球。新浪财经全球资本峰会金曜奖评选正式开启！探寻最具价值的资本动力，您的选择，举足轻重 立即投票海通国际发表研究报告指出，古茗（01364）日前召开 2026 年合作伙伴大会，指出公司虽面临短期高基数带来的压力，但中长期增长逻辑清晰，发展路径明确，拓展潜力巨大。该行维持古茗 2026 年 20 倍市盈率估值，对应合理市值为 736 亿港元，将目标价从 30.8 港元上调至 31.7 港元，并继续给予“优于大市”评级。就古茗短期运营表现而言，整体经营仍处于正常范围，但同店增长压力客观存在，5
海通国际下调银河娱乐目标价至41.5港元
海通国际发布研究报告指出，银河娱乐（00027）第一季度业绩符合预期，高端业务持续扩张。该季度公司实现净收入124亿港元，同比增长10.7%；经调整EBITDA为35.8亿港元，同比上升8.5%，对应利润率为28.8%，较上年同期微降0.6个百分点。整体而言，首季表现符合市场普遍预期。参照同行估值水平，该行维持银河娱乐2026年8.5倍EV/EBITDA的估值，将目标价从47.3港元下调至41.5港元，并重申“优于大市”评级。第一季度，银河娱乐博彩总收入达127.3亿港元，同比增长16.4%，增速高于行业
海通国际看高金沙中国，维持“跑赢大市”评级，目标价21.6港元
海通国际发布研究报告指出，金沙中国（01928）公布了今年首季经营数据，期内净收益达21.14亿美元，同比增长23.7%；经调整物业EBITDA为6.33亿美元，同比提升18.3%，对应经调整物业EBITDA利润率29.9%。总体而言，首季公司净收益与经调整物业EBITDA均与市场预期相符。维持目标价21.6港元；并保持“优于大市”评级。 该行预测，公司2026至2028年净收益将分别达到81.45亿、85.58亿、90.79亿美元，经调整物业EBITDA预计为24.41亿、25.64亿、27.33亿美元
海通国际力挺宁德时代 维持优于大市评级看高至773港元
海通国际在最新研究报告中指出，鉴于宁德时代（03750）26年第一季度业绩持续超出市场预期，加之时代资源的设立标志着其垂直整合战略迈入新阶段，供应链安全性与成本竞争力得到进一步强化。与此同时，AI算力及储能需求的激增为其长期增长空间注入新动力，我们将2026年港股目标市盈率上调至32倍（此前为28倍），预计2026至2028年CATL净利润分别达959亿、1179亿和1440亿元，对应目标总市值为2.65万亿元，基于H股股本占比及现行人民币兑港元汇率1.15测算，港股目标价格定为773港元，维持'优于大市
海通国际：上调现代牧业目标价至1.8港元 维持“优于大市”评级
海通国际发布研报指出，预计2026至2028年间现代牧业(1.46, 0.02, 1.39%)（01117）的营收将达158.5/164.0/172.2亿元，归母净利润分别为8.1/14.2/19.2亿元，每股收益(EPS)预计为0.10/0.18/0.25元（此前预测26年EPS不变，27年EPS修正为0.14元）。鉴于可比公司估值及公司在乳业上游的龙头地位，海通国际给予公司26年16倍PE估值（此前为13倍PE），并将目标价从1.3港元上调至1.8港元（按1CNY=1.15HKD折算）。海通国际认为，
国泰海通合并后扣非ROE滑落中游 地产美元债风险有待释放
时值四月，各家券商陆续披露2025年年度业绩报告。 这些财报不仅是证券行业在2025年末的格局写照，也是对过去五年发展的一个阶段性回顾。根据证券业协会数据，全行业150家券商在2025年总计实现营业收入5411.71亿元，相比2020年增长20.67%，全行业实现净利润2194.39亿元，相比2020年增长39.30%，行业整体收获颇丰。 然而，具体到各家券商，表现则是有喜有忧。 截至4月3日，已有25家券商公布了年报。若以近五年净利润市场份额的变动情况作为排序依据，排名前三的分别是国泰海通（存在合并因素
海通国际看好优然牧业前景 调高目标价至5.6港元 维持跑赢大市评级
海通国际在最新研究报告中指出，预计优然牧业2026至2028财年营业收入将达221.0亿、238.7亿和255.4亿元，归母净利润分别为12.88亿、27.83亿和33.99亿元，对应每股收益0.31、0.66和0.81元（此前2026/2027年EPS预估为0.39/0.55元）。基于同业估值对比及公司作为乳制品产业链上游领军企业的地位，该行将估值倍数从13倍提升至16倍PE，目标价从5.5港元微调至5.6港元（按1人民币=1.134港元折算）。报告认为，2025年行业周期触底显现经营韧性，2026年乳
海通国际首评中国石油股份 看好表现并予目标价13.6港元
海通国际在最新研报中表示，预计2026至2028年中国石油股份（00857）归属于母公司的净利润将分别达到2016.2亿元、1869.9亿元和2001.1亿元，对应每股收益分别为1.10元、1.02元和1.09元。结合行业可比公司估值，并考虑公司作为全球油气龙头具备全产业链低成本优势、盈利稳定性较强，给予公司2026年PE 11X，对应目标价（叠加港币人民币汇率折算）13.6港元。此次为首次覆盖，评级为“优于大市”。 海通国际的核心观点如下： 上游勘探开发：地缘局势扰动抬升油价，上游盈利仍有支撑 该机构预
海通国际：固生堂维持“优于大市”评级，目标价43.3港元
海通国际发布研究报告称，预计固生堂（02273）在2026年和2027年的收入将分别达到37.4亿元和42.5亿元，同比增长15.1%和13.6%。调整后的净利润分别为4.65亿元和5.31亿元，同比增加15.4%和14.2%。该行认为，作为国内连锁中医医疗服务的领军者，固生堂在品牌影响力和技术数字化方面具有显著优势。基于2026年的20倍市盈率（以调整后净利润计算），目标价为每股43.3港元，继续给予“优于大市”的评级，并建议投资者关注。 海通国际的主要观点如下： 收入稳步增长，门诊量同比上升11.0%
海通国际上调颐海国际目标价至19.8港元 维持看好评级
海通国际发布研报称，将颐海国际(16.76, 0.74, 4.62%)（01579）目标价由16.6港元上调至19.8港元。考虑公司B端与海外业务高增、关联方业务触底复苏，维持“优于大市”评级。 颐海国际2025年盈利超预期，全年实现营业收入66.1亿元人民币（下同），同比增长1.1%； 净利润8.5亿元，同比增长15.5%。去年下半年收入36.9亿元，同比增长2%； 净利润5.5亿元，同比增长22.9%，业绩按季显著改善，基本符合市场预期。2025年每股盈利为0.88元，与该行此前预测基本一致。 海通国