花旗重申中升控股‘买入’建议 目标价16.3港元
花旗集团发布研究报告表示，继续给予中升控股(8.25, -0.32, -3.73%)（00881）“买入”评级，设定目标价格为16.3港元。在3月27日与中升控股管理团队召开投资者交流会，会议要点涵盖2026年新车销售毛利率实现平衡，整体新车销量预计与去年持平。管理层认为传统豪华品牌盈利或将回暖，主要源于价格竞争趋缓、停止“高息高返”汽车贷款模式后降价幅度收窄，以及产品竞争力增强。同时，新能源车销量增长也将为新车销售部门带来额外利润贡献。售后业务领域，计划2026年毛利率较上年提升5%。 栏目主编：史丽君
花旗维持工商银行“买入”评级 目标价7.95港元
花旗发布研报称，给予工商银行(6.74, 0.12, 1.81%)（01398）目标价7.95港元，评级为“买入”。预期工行将获汇金注资约1，000亿元人民币，预计对每股盈利摊薄约3%至4%，低于农行。 考虑到潜在摊薄后，工行H股现价对应2026年预测市账率0.52倍，2026年预测股息率5.2%，估值仍具吸引力。 公司去年全年纯利同比增长0.7%至3，686亿元人民币，拨备前利润同比增长1.9%至5，545亿元人民币，略低于该行预期。 第四季拨备前利润同比增长3%，得益于成本收入比率改善。 第四季纯利同
花旗上调中信股份目标价至13.4港元
花旗发布研究报告指出，中信股份（00267）积极扩展海外市场，并成功控制成本，去年成本占收入比例减少2个百分点至36.4%。该机构将目标价从13港元提升至13.4港元，预测2026年股息回报约为6%，为投资者提供良好保护；保持“买入”评级。 尽管去年运营环境艰难，中信股份依然实现净利润同比增长1%至587亿元人民币，超出分析师预期2%。分红比例从27.5%增至29%，高于指引1个百分点，该机构认为管理层将继续遵循计划，在2026年进一步提升分红比例。 责任编辑：史丽君 新浪财经声明：此消息转载自合作媒体，
花旗研报：台积电两年内营收增长前景向好
花旗分析师在一篇报告里表示，台积电(326.74, 0.63, 0.19%)在未来两年或许能达成更强劲的收入增长表现。他们强调，芯片需求不仅在人工智能（AI）加速器领域扩张，也反映在更广的生态系统中，涵盖CPU、网络芯片和共封装光学组件。 他们称，供应环境趋紧强化了台积电的定价权以及利润率的韧性。得益于市场对尺寸更大、工艺更先进芯片的需求，台积电的人工智能（AI）关联收入有望实现翻倍以上增长。 他们补充道，花旗预估2纳米芯片将是台积电最主要的收入来源，并且至少在接下来三年里订单可见度明确。 花旗把台积电的
花旗收缩美股配置
花旗集团策略师将其对美国小盘股的“超配”评级“归零”，这是其削减股票敞口整体举措的一部分。该行还将整体股票配置下调至“中性”，理由是目前一系列负面宏观信号正发出警示。 花旗策略师在给客户的一份报告中写道：“随着我们多数负面的股票宏观风险信号被触发，我们继续削减股票敞口，将配置比例降至中性。伊朗和以色列双方的动机未必与迅速结束冲突的目标一致。” 责任编辑：张俊 SF065 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。 郑重声明：1.根据《证
花旗谋建希思罗金库 加速布局伦敦黄金市场
随着投资者对贵金属的需求持续增长，花旗集团正逐步靠近全球黄金市场的核心，寻求在伦敦黄金基础设施中发挥更大作用。据知情人士透露，该行计划通过与Malca-Amit合作，在希思罗机场附近使用一个高安全性金库，同时也在推进成为伦敦黄金市场清算会员的进程。获得该资格将使花旗跻身少数几家处于每日黄金结算流程核心的机构之列，在这些流程中，实物黄金的所有权通过转让完成交易。 伦敦仍是全球黄金交易的主导枢纽，商业金库和英格兰银行存储着价值超过1万亿美元的金条，清算会员每日处理数百亿美元的交易。目前的清算会员群体——包括摩
花旗下调中国生物制药目标价至10港元 维持买入看法
花旗发布研报称，中国生物制药(5.89, 0.07, 1.20%)（01177）去年收入同比升10.3%至318亿元人民币，大致符合预期，但纯利同比升22%至23亿元人民币，低于市场及该行预期，盈利较低为无形资产减值及终止非核心业务和联营公司提供空间，未来增长奠下基础。管理层预期2026至28年将有将20项新产品或新适应症获批，包括M701 （CD3/EpCAM） 、TQB2101 （Her2/Her2 ADC） 、LM302 （CLDN18.2 ADC） 等。该行将2026及27年收入预测分别上调3%及
花旗上调万洲国际目标价至10.9港元 看好今年前景与高股息优势
花旗发布研报称，万洲国际(10.31, 0.41, 4.14%)（00288）去年第四季经营利润同比增长13%，高于该行预期，纯利增长9%亦胜预期，主要受惠于美国猪肉业务因大宗商品价格利好及营运效率提升。管理层目标透过进一步提升效率，在潜在成本上升下维持2026年美国生猪养殖业务盈利能力。该行大致维持盈利预测，但将目标价由9.5港元上调至10.9港元，基于分类加总估值法，控股公司折让由30%降至20%，以反映股东回报改善，维持“买入”评级。 责任编辑：史丽君 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经
花旗上调中广核电力目标价至3.2港元 仍维持沽售看法
花旗发布研报称，辽宁省核电新电价机制为中广核电力(3.62, -0.05, -1.36%)（01816）带来好消息，有助降低其在当地的电价不确定性，其约70%的产出可按固定电价出售，类似机制今年亦可能在福建实施。花旗认为，这有助缓解中广核电力的电价下行风险，因此将集团今明两年净利润预测分别上调5%及1%，以反映电价下调幅度减少的影响。该行认为，中广核电力今年预测股息率仅2.9%，不够吸引，维持对其“沽售”评级，目标价由2.6港元升至3.2港元。 责任编辑：史丽君 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪
花旗上调颐海国际目标价至16.6港元 评级维持中性
花旗发布研报称，上调颐海国际(16.69, 0.67, 4.18%)（01579）2026及2027年净利润预测19%，以反映毛利率及经营溢利率上升，目标价由14.4港元调升至16.6港元，维持“中性”评级。 颐海国际去年下半年纯利同比增长26%，相较上半年的持平表现，显著超出预期。虽然收入增长乏力，下半年仅升2%，但符合市场预测，而毛利率显著提升及销售、一般及行政费用（SG&A）占销售额比例下降，则为市场带来正面惊喜。 报告引述颐海管理层指，除原材料成本下降外，供应链效率亦有所提升，部分反映在生
花旗下调中海物业目标价至5.2港元 仍予买入评级
花旗发布研报称，中海物业(4.1, 0.10, 2.50%)（02669）业务组合重塑有望在2026至2028年实现利润率维持稳定，从而支持该行预测约5%的盈利复合年增长率。由于公司现金生成能力强劲，以及派息比率意外上调6个百分点至42%，维持“买入”评级。目标价由6.65港元降至5.2港元。 该行称，中海物业“十五五”规划下的“1345”策略着眼于从内部营运到外部扩张的全方位提升，以推动可持续的长期增长与价值创造。公司将深入渗透关键领域及战略城市，目标在学校、医院及城市空间等板块跻身前三，并计划在核心4
美团-W一度飙升逾4% 花旗上调至买入
美团-W(88.15, 1.45, 1.67%)（03690）盘中拉涨超4%，截至发稿，涨幅收窄，股价上涨1.67%，现报88.15港元，成交额62.41亿港元。 3月26日，美团发布2025年第四季度及全年业绩，公司在电话会上披露，一季度餐饮外卖的减亏趋势将持续，“一季度至今，美团继续保持在中高价订单市场GTV的领先地位 花旗将美团港股评级上调至买入，并将目标价从94港元提升至110港元，称得益于对高客单价和高质量用户的战略聚焦，公司外卖业务的单位经济效益（UE）在去年第四季度实现了可观的环比改善，并料
花旗续予耐世特买入评级 目标价降至7.2港元
花旗发布研报称，基于盈利预测调整，该行将耐世特(5.13, -0.25, -4.65%)（01316）目标价由8港元下调至7.2港元，维持“买入”评级。 耐世特管理层今天（26日）举行了更新会议，管理层预期今年将再创收入新高，增长率将较市场高出200至300个基点，主要由亚太区引领；利润率将进一步提升，亚太区利润率料维持介乎16%至17%。管理层预期，电子机械制动（EMB）将于今年底投产，并于年内获得合约，而线控转向（SBw）业务将于2026年开始贡献显著收入，自由现金流强劲。 但考虑到对乘用车市场的较保
花旗上调中海油田服务目标价至11.6港元 维持买入看法
花旗发布研报称，中海油(29.04, 0.54, 1.90%)田服务（02883）管理层表示，沙特阿拉伯境内有3架JU机组，科威特境内有2架JU机组，并澄清这五架机组目前没有造成任何营运影响。由于地缘政治冲突持续，伊拉克境内23个钻井设备单元中有3个已停止营运。管理层也表示，尽管地缘政治事件为中海油带来了一些短期波动，但其迈向国际的长期战略保持不变。该行对公司今明两年盈测分别升5%和升2%，其目标价由9.5港元上调至11.6港元，基于预测市账率1倍，较历史均值高出1个标准差，评级为“买入”。 该行指，关于
花旗上调北控水务目标价至3.05港元 重申“买入”评级
花旗发布研报称，考虑到建设及技术服务收入减少，下调北控水务集团(2.75, -0.05, -1.79%)（00371）2026至2027年纯利预测9%至11%，但基于自由现金流改善及预测滚动，目标价由2.85港元上调至3.05港元，对应2026年预测市盈率17.9倍、市账率1倍及股息率5.6%，维持“买入”评级。该行认为，公司2025年每股派息同比增3.1%至0.166港元，派息比率达98%，2026年预测股息率6.1%仍具吸引力。 报告指，北控水务2025年纯利同比跌6.9%至15.62亿元人民币（下同