瑞银上调中集安瑞科目标价至15港元 继续看好
瑞银发布研报称，考虑到2025年业绩，将中集安瑞科(10.51, -0.59, -5.32%)（03899）目标价由14.7港元上调至15港元，维持“买入”评级。中集安瑞科2025年收入为263亿元人民币（下同），同比增长6%，净利润为11.35亿元，同比增长4%。清洁能源业务收入同比增长20%至206亿元，成为主要增长动力，毛利率由2024年的12.6%轻微提升至12.7%。海上清洁能源业务收入创新高，同比增长38%至64亿元，氢能业务收入达7.2亿元。 责任编辑：史丽君 新浪财经声明：此消息系转载自合
富瑞小幅上调农夫山泉目标价至50.5港元 评级续予持有
富瑞发布研报称，农夫山泉(44.56, -1.86, -4.01%)（09633）公布2025年财报，营收增长22.5%至526亿元人民币，净利159亿元人民币，同比增32.7%，意味着2025年下半年营收与净利分别增长30%及42%。维持“持有”评级，目标价由50港元微升至50.5港元。 针对2026年，管理层预测销售额将增长双位数，且瓶装水销售将恢复至2023年水平或更高。由于大宗商品价格波动尤其是PET，故未提供利润率指引。报告指，由于2026年适逢成立30周年，农夫山泉计划推出更多促销策略以加强与
小摩下调耐世特目标价至6港元 评级维持中性
摩根大通发布研报称，耐世特(5.13, -0.25, -4.65%)（01316）2025财年业绩公布后昨日（25日）股价下跌，虽然收入及EBITDA利润率大致符市场预期，但纯利逊预期，公司去年派息率由2024年的35%提高至45%。管理层在业绩会议上对2026年展望持建设性观点，预期收入增长将较市场高出200至300个基点，利润率持续扩张。小摩将耐世特的目标价由6.5港元下调至6港元，维持“中性”评级。 该行指出，耐世特的线控转向（SbW）产品已获得两家中国领先新能源车企的订单，中国生产线将于2026年
瑞银下调思摩尔国际目标价至7.8港元 维持“沽售”判断
瑞银发布研报称，维持思摩尔国际(9.32, -0.08, -0.85%)（06969）今年经常性净利润预测不变，唯2027年及2028年则下调6%及10%，目标价由11.25港元下调至7.8港元，维持“沽售”评级。 去年收入同比升21%至142.56亿元人民币，但其毛利同比跌210基点至10.7%，明显恶化。管理层料2026年经常性利润持平、收入实现两位数增长，低于市场预期净利润同比升30%，这意味利润率将持续承压，且业务执行存在风险。 责任编辑：史丽君 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载
小摩下调三花智控目标价至42港元 继续看好后市
摩根大通发布研报称，三花智控（02050）2025年第四季业绩大致符合初步业绩，毛利率及经营现金流均胜预期。管理层预期2026年纯利同比增长约15%，反映更审慎务实的取态。该行下调2026至2027年盈利预测约8%，并引入2028年预测，H股目标价由45港元下调至42港元，三花智控（002050.SZ）A股目标价由64元人民币下调至60元人民币，维持“增持”评级。 管理层预期，数据中心冷却相关业务2025年收入约20亿元人民币，占总收入约6%，目标2026年同比增长50%至100%。机械人业务方面，公司正
富瑞小幅上调海底捞目标价至15.5港元 看好多品牌与外卖业务发力
富瑞发布研报称，将海底捞(13.85, -0.37, -2.60%)（06862）目标价由15.4港元微升至15.5港元，维持“持有”评级，相当于2026及2027年预测市盈率约18倍及16倍，股息率约5%。 海底捞2025财年业绩显示，下半年销售同比增长6%至225亿元人民币，管理层于2026年将专注于透过差异化主题店及产品创新改善主要品牌营运，同时多品牌扩张及外卖业务的强劲增长，将继续推动集团发展。 该行指出，海底捞“红石榴计划”下，海鲜捞火锅目标3年内扩至500间门店，寿司品牌目标2年内达100间门
美银证券维持华润医药买入看法 目标价上调至5.9港元
美银证券发布研报称，上调华润医药(5.3, 0.33, 6.64%)（03320）2026至28年的净利润预测22%、25%及25%，目标价由5.7港元调升至5.9港元，重申“买入”评级。由于公司去年销售表现符合预期，将其2026至28年的收入预测分别上调0.3%，又将2026年的毛利率预测调升0.2个百分点，因长期减价压力，将2028年毛利率预测下调0.2个百分点。 华润医药去年总收入同比增长4.6%至2，696亿元人民币，大致符合预期。期内，毛利为445亿元人民币，同比增长9.4%，毛利率由2024年
富瑞上调石药目标价至7.2港元 评级仍为“跑输大市”
富瑞发布研报称，石药集团(8.16, -0.33, -3.89%)（01093）去年业绩仍面临压力，全年收入同比跌10%至260亿元人民币，逊预期。虽然管理层预期成品药业务今年可恢复正增长，但市场关注潜在带量采购（VBP）风险，包括盐酸伊立替康脂质体注射液可能被纳入全国VBP。该行维持石药“跑输大市”评级，但目标价由5.9港元升至7.2港元。 富瑞认为，管理阶层预期带量采购的不利因素将在今年持续。虽然业务拓展（BD）是关键，但市场仍将股价押注预付款憧憬，随着预期上调，失望的风险正在上升。 责任编辑：史丽君
瑞银下调联邦制药目标价至17.6港元 维持买入看法
瑞银发布研报称，考虑到联邦制药(9.79, -0.48, -4.67%)（03933）UBT251早期里程碑付款轻微下调，下调联邦制药2026至2028年每股盈测至0.66元、0.82元及1.05元，目标价由18.9港元下调至17.6港元，维持“买入”评级。 联邦制药2025年全年收入同比跌4%至132亿元人民币（下同），大致符合该行及市场预期；净利润同比跌21.6%至21亿元，略高于初步业绩。单计下半年，收入同比跌13.5%至57亿元，净利润同比跌84%至1.92亿元。下半年毛利率及经营利润率分别同比跌
美银首覆盖金力永磁 给予买入评级并看24港元
美银证券发布研报称，首次覆盖金力永磁(18.94, -0.32, -1.66%)（06680）H股及A股，各予“买入”评级，H股目标价24港元，金力永磁（300748.SZ）A股目标价36元人民币。该行看好公司在新能源重卡及人形机器人带动下的市场扩张潜力、上游原材料供应稳定、客户黏性高、市占率快速增长，以及现时估值并不昂贵。 该行指出，金力永磁作为全球领先的高性能钕铁硼永磁材料生产商，透过与中国两大稀土供应商签订长期合约，以低于现货价约10%的价格锁定原材料供应。高性能磁材行业技术门槛高、认证周期长，客户
大摩上调绿城服务目标价至5.87港元 维持“增持”评级
摩根士丹利发布研报称，将绿城服务(4.26, -0.06, -1.39%)（02869）今明两年核心利润预测调整为同比跌6%及升3%，以反映去年业绩稳健，利润率持续扩张；受惠于行业领先的第三方扩张能力及项目组合改善，物业管理服务业务在未来数年预计录高单位数增长；营运效率持续提升，带动利润率进一步上行。然而，这些正面因素或部分被减值增加所抵销。该行将绿城服务的目标价由5.54港元上调至5.87港元，评级为“增持”。 责任编辑：史丽君 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目
招银国际上调商汤-W目标价至2.5港元 继续给予买入建议
招银国际发布研报称，商汤-W(1.85, -0.03, -1.60%)（00020）公布2025财年业绩，总营收同比增33%至50.1亿元人民币（下同），较市场预测高出3%。由于生成式AI业务表现强劲，该行将公司2026至27财年总营收预测上调3%至6%，目前预期2026财年总营收将年增27%至63.9亿元，主要受惠于生成式AI营收料年增35%。目标价由2.45港元上调至2.5港元，基于预测今年市销率12倍，维持“买入”评级。 责任编辑：史丽君 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传
大摩看好长实绩后回购及特别派息前景
摩根士丹利发布研报称，调整长实集团(44.24, -0.52, -1.16%)（01113）风险回报预测，对其2026年及2027年基础盈利预测上调1%及0.9%，在2026至27年每股盈利预测维持大致上不变，意味稳定同比增长2%。该行指，对在业绩公布后的股票回购和潜在特别息（预期6月完成出售UKPN）持较乐观态度，维持其目标价57港元，其评级为“增持”。 责任编辑：史丽君 新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。 郑重声明：1.根据
花旗上调中海油田服务目标价至11.6港元 维持买入看法
花旗发布研报称，中海油(29.04, 0.54, 1.90%)田服务（02883）管理层表示，沙特阿拉伯境内有3架JU机组，科威特境内有2架JU机组，并澄清这五架机组目前没有造成任何营运影响。由于地缘政治冲突持续，伊拉克境内23个钻井设备单元中有3个已停止营运。管理层也表示，尽管地缘政治事件为中海油带来了一些短期波动，但其迈向国际的长期战略保持不变。该行对公司今明两年盈测分别升5%和升2%，其目标价由9.5港元上调至11.6港元，基于预测市账率1倍，较历史均值高出1个标准差，评级为“买入”。 该行指，关于
中金维持“跑赢行业”判断 中国太平目标价仍看33.1港元
3月25日，中国太平(21.14, -0.04, -0.19%)（00966）交出一份亮眼年报：2025年股东应占溢利270.59亿港元，同比飙升220.9%；每股派息1.23港元，同比大增251%，远超市场预期。中金公司(17.37, -0.55, -3.07%)第一时间发布研报，重申中国太平“跑赢行业”评级，维持目标价33.1港元，对应当前股价56.3%的上涨空间。中金指出，公司各方面指标均指向基本面长期向好，“若有短期扰动则是较好布局时机”。 中金认为，业绩亮点集中体现在三个方面：一是寿险分红险转型